8月券商股权融资月报丨A股融资额再创年内新高，中信证券成大赢家！上半年TOP6投行市占率近五成

每经记者：王砚丹 每经编纂：彭水萍

继7月A股市场股权融资创年内新高之后，8月A股股权融资金额再次刷新年内纪录。

东方财产Choice金融末端数据显示，8月A股市场股权融资范畴的募资金额（包罗）合计到达1820.67亿元，较7月的1655.36亿元再次增长10%。

详细而言，8月有26家券商完成了IPO承销营业，合计搀扶帮助47家首发上市公司募集资金729.37亿元；有24家券商在增发方面有所斩获，合计搀扶帮助上市公司募集资金（或购置资产）1091.30亿元。8月无配股施行。

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同时，8月券商半年报也已披露完毕。投行营业方面，上半年全行业证券承销与保荐营业净收入267.71亿元，与去年同期持平。但在合作强烈之下，头部券商强者恒强、中小券商逐渐分化的态势已经十分明显。

8月IPO范畴中信证券完成两个大单领跑

先看8月的IPO范畴。8月的IPO承销蛋糕由26家券商瓜分，它们别离是中信证券、海通证券、中金公司、瑞银证券、华泰结合、中信建投、国元证券、东吴证券、国金证券、民生证券、国信证券、国泰君安、申万宏源证券承销保荐、安信证券、承平洋证券、朴直证券承销保荐、东兴证券、南京证券、中泰证券、浙商证券、华龙证券、东方证券承销保荐、九州证券、中原证券、光大证券、中德证券（根据发行日期统计）。26家券商合计获得承销与保荐收入40.55亿元。

8月IPO募资再立异高，与科创板两个超等大单有关，而获得超等大单的，则又是头部券商。

8月22日，国产医学影像设备“巨无霸”联影医疗(688271.SH)登岸科创板，发行价为每股109.88元，发行市盈率77.69倍，募集资金高达109.88亿元。

联影医疗由中信证券、中金公司联席保荐，此中，中信证券保荐代表报酬焦延延、邵才捷，中金公司保荐代表报酬张坚柯、杨光。此外，海通证券也位列联席主承销商之中。

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联影医疗的发行费用为2.64亿元，此中承销与保荐费用为2.07亿元，承销费率仅为1.88%。

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8月科创板另一个大单是海光信息。那家主营通用途理器研发的公司上市获得了投资者热捧，共计募集资金108亿元。

海光信息发行费用为2.17亿元，此中承销与保荐费用1.88亿元。中信证券担任海光信息的独家保荐机构与主承销商，因而上述1.88亿元由中信证券独得。

海通证券承销家数排名第二。除了联影医疗担任联席主承销商外，海通证券还独立保荐了5家，别离是联特科技、奥浦迈、宣泰医药、鼎际得、汇成股份。

此外，8月还值得一提的是，外资投行瑞银证券担任了创业板新股熵基科技的独家保荐机构兼主承销商，那在近年来IPO范畴较为稀有。熵基科技本次IPO募资总额为16.08亿元，承销与保荐费用为1.16亿元。

再融资范畴仍是中信证券领跑，长城证券定增获同业热捧

再融资范畴，8月券商投行合计搀扶帮助39家上市公司完成增发，合计搀扶帮助上市公司募集资金（或购置资产）1091.30亿元。募资总额较7月环比微降，但仍为年内次高值。共有24家券商参与了上述39个项目标运做，协做停止承销的情状较IPO更为普及。

中信证券在8月的再融资范畴收成颇丰。东方财产Choice金融末端数据显示，中信证券合计担任了8家上市公司增发主承销商，此中有4家为联席主承销。

8月最受存眷的是徐工机械严重资产重组完成。2021年4月7日，徐工机械停牌谋划严重资产重组事项。本次重组，徐工有限旗下发掘机械、混凝土机械、矿业机械、塔式起重机等工程机械消费配套资产整体注入上市公司，标的资产做价386.86亿元，根据发行价格5.55元/股计算，发行股份数量约为69.70亿股，均为有限售前提的畅通股。本次交易后，徐工集团成为上市公司的控股股东及现实掌握人。中信证券、华泰结合配合担任了徐工机械本次严重资产重组的独立财政参谋，但目前未通知布告该笔项目标收费情状。

此外，8月市场较为存眷的再融资项目还包罗长城证券的定增。

本年2月，长城证券发布非公开发行预案（修订稿），募集资金从原先的100亿元降至84.64亿元，8月9日，长城证券通知布告定增募集到76.16亿元。从长城证券本次非公开发行对象来看，最末确定为17家，两名原股东认购占比近六成。

同业的定增一般而言，券商城市积极捧场。本次长城证券定增，银河证券、海通证券和中金公司各认购了0.4亿股、0.21亿股、0.21亿股。其保荐机构（牵头主承销商）为中信建投，联席主承销商为广发证券和中泰证券。三家券商合计获得承销及保荐收入6460万元（含增值税）。

上半年TOP6券商投行获得近五成市场份额

值得一提的是，8月上市券商半年报披露完毕。比拟统计软件得出的月度粗略数据，券商半年报所披露的投行收入和利润等更为切确，从中则能够更清晰窥见目前券商投行格局变迁。

东方财产Choice金融末端数据合计统计了73家券商的2022年半年报数据，合计实现证券承销营业净收入307.57亿元。

从数据来看，头部券商强者恒强的态势在2022年上半年进一步稳固。共有6家券商证券承销营业收入超越10亿元，别离是中信证券（34.53亿元）、中信建投（28.32亿元）、中金公司（26.81亿元）、海通证券（24.35亿元）、国泰君安（20.74亿元）、华泰证券（16.91亿元）。6家券商市场份额占比已到达49.3%。

由此可见，注册造、再融资新规等本钱市场深改布景下，头部券商成为更大受益者，中小券商之间合作愈加强烈。

而全面注册造施行预期下，监管在压实中介机构责任方面也做了多项工做。

如2022年9月2日，深交所网站公布《深交所集中约谈保荐机构 进一步压严压实看门人把关责任》。文章指出，近期，深交所对创业板发行上市中履职尽责不到位的8家保荐机构的投行、量控、内核负责人以及保荐代表人施行谈话提醒，进一步催促保荐机构勤勉尽责，实在承担起核查把关职责。同时也强调了，下一步深交所将严酷落实《关于注册造下催促证券公司处置投行营业归位尽责的指点定见》相关要求，针对“一督即撤”、核查把关不到位的情状，加大现场督导和监管问责力度，对峙从严从快处置违法违规行为，强化日常监管威慑，继续催促保荐机构把好创业板入口量量关，为全面实行注册造夯实根底。

券商投行人士：市场发作了四大改变，中小券商以专业和精品谋求差别化合作

在此布景下，投行生态格局日益发作着改变，业内人士更是感同身受。

《每日经济新闻》记者采访了国金证券投行相关负责人，其表达，近几年颠末科创板、创业板和北交所注册造试点摸索，以信息披露为核心的注册造架构初步禁受住了市场考验，配套轨制和法治赐与不竭完美，为全面实行股票发行注册造奠基了优良根底。“从本年的情状来看，我们次要感触感染到以下四个方面的改变：

1、审核全流程信息公开程度进一步提拔，可预期性进一步加强。交易所开门办审核，进一步通顺了征询沟通渠道，而且不按期的举办政策解读和营业交换座谈会，体例发布月度《审核动态》，反应审核情状、常见问题解答和典型案例，及时传递监管导向。

2、问询轮次和问题数量变少。目前以2轮问询为主，而且模板化问题的数量较之前也有所削减。

3、对招股阐明手札息披露量量的要求进一步进步。之前招股阐明书中模板化的风险披露和冗余信息过多的情状比力凸起，2022年1月28日，证监会发布《关于注册造下进步招股阐明手札息披露量量的指点定见》，颠末多方面通力合作，目前招股书披露的信息披露量量得到了进一步进步，风险因素根本上是连系发行人本身特点根据重要水平停止披露。此外，招股阐明书中的冗余信息进一步削减。

4、监管趋严，进一步强调看门人感化，压实中介机构责任。”

同时，他表达，跟着市场情况发作改动，投行生态近两年也发作了明显改变：“当前国内投行次要以股票、债券承销等融资类营业以及并购重组等财政参谋类营业相连系的营业形式。营业形式相对单一带来的投行收入构造的相对单一，从而会引发因为盈利形式趋同形成投行间合作强烈的情形。关于大型综合类券商，可通过其他类型收入抵御必然风险，关于小型券商或者以投行营业为次要收入的券商，相对而言冲击会更大一些，进而可能构成强者恒强。但是在间接融资比重占比进步、蛋糕变大的布景下，具有开展特色的中小投行也可能占据奇特细分市场。但中小券商要想实现高量量开展，必需对峙专业化开展道路，在‘特色、强项、特长、精品’方面多下功夫。”

此外，上述投行营业负责人还专门提到了近期新股表示呈现的分化，尤其是新股破发现象呈现，对投行的专业才能提出了更高要求。

他指出，起首，关于新股破发的原因，其原因可能是多方面的：一是二级市场低迷。目前A股市场整体处于宽幅震荡偏下的阶段，带来的影响是新股上市首日股价可能下跌；二是在新股询价新规后，目前新股发行的估值相对较高，相对二级市场同业业可比公司的估值存在较高溢价；三是有时候新股供给速度较快，在市场资金并没有显著增加的情状下招致赐与大于需求，新股二级市场价格回调；四是部门新股欠缺投资亮点，根本面不凸起，赛道不性感，难以契合投资者挑剔的“胃口”，招致投资热情不高。

他指出，在新股破发几乎成为常态之后，二级市场逐渐倒逼一级市场为新股“瘦身”，近两个月新股首发市盈率呈现了小幅下降。根据wind统计显示，2022年7月和8月新股发行均匀市盈率别离为54.64倍和53.66倍。“关于保荐机构/主承销商而言，深入理解发行人行业、营业、产物和手艺，做好估值订价，引导投资者理性报价，制止过度衬着和过度包拆，是注册造下对保荐机构/主承销商提拔价值发现和价值引导才能与责任建立要求的重要表现。”

每日经济新闻