一次问询 两次中行 四次递交招股书的酒仙网又重启IPO辅导

谈及酒仙网的IPO路程可谓是一波三折，四次梦碎。6月30日，酒仙网主动撤回了创业板上市审核流程。仅隔两月，酒仙网却再一次重启IPO辅导，莫非是酒水电商的风向变了？而一年两次冲击IPO的酒仙网又能否能如愿以偿呢？（详见网经社专题：四次梦碎 酒仙收集重启IPO辅导 /）

出品｜网经社收集零售部

做者｜王双双

审稿｜舒舒

8月22日，酒仙收集科技股份有限公司（下称“酒仙网”）启动IPO辅导，辅导机构是华泰结合证券。在履历此前一次问询 两次中行，四次递交招股书后，酒仙网于2022年6月30日主动撤回了创业板上市审核流程。据通知布告，其撤回原因是基于“基于白酒类企业现行上市情况的不确定性，暂缓上市方案。”

一、一波三折上市路

据网经社企业库（COP.100EC.CN）领会，酒仙网从属于酒仙网电子商务股份有限公司，成立于2010年5月17日，法定代表报酬郝鸿峰，注册于北京市经济手艺开发区。是酒类电子商务综合办事公司，专业电子商务B2C酒水连锁零售网站，借助于现代电子商务平台主力次要处置国际国内出名品牌、处所畅销品牌以及进口优良品牌等酒类商品线上零售。

酒仙网曾于2015年挂牌新三板（彼时上市主体为“酒仙网电子商务股份有限公司”），因为比年吃亏，公司于2017年6月停行在新三板挂牌。

时隔4年之后，酒仙网借新的主体“酒仙收集科技股份有限公司”再次冲击本钱市场。2021年4月，酒仙网股票发行上市申请获受理，创业板IPO冲刺路程由此起头。

从IPO过程来看，2021年4月8日、2021年8月4日、2021年8月12日、2021年9月29日，酒仙网曾先后递交了四版招股阐明书。

递交招股书次年，酒仙网IPO屡屡遭遇变故。2022年1月26日，因北京市金杜律师事务所被中国证监会立案查询拜访，深交所中行了酒仙网的发行上市审核。

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2022年6月30日，酒仙收集科技股份有限公司申请撤回发行上市申请文件，深交所决定末行对其初次公开发行股票并在创业板上市的审核，标记着酒仙网在A股主板上市的失败。

2022年8月22日，酒仙网重启IPO辅导，一年两次冲击IPO的酒仙网又能否能如愿以偿呢？

酒仙网成立之初备受本钱逃捧，据网经社“电数宝”（DATA.100EC.CN）电商大数据库显示，至少获得过10起融资，融资总额超18.6亿元。比来一次融资是2019年12月获得了广发乾和、洪泰基金、潍坊元成达和宁波北岭的战略投资。

目前，酒仙网的股东列内外有沃衍本钱、珠海普罗久仙、东方富海等多家投资机构，红杉本钱更是其持股5%以上的重要股东之一。

然而在履历了屡次IPO上市失败后，部门投资者们似乎已经失去了对酒仙的耐心。好比去年4月，酒仙网就收到了投资方的诉讼。据中国裁判文书显示，新余富海中心之前为其投资6500万元，因其未能在规按时间上市，要求酒仙网在6个月内，以投本钱金加上每年10%的单利的价格回购其持有的股份，为此酒仙网1.09亿资产遭到了冻结。

二、酒仙网实力若何？

酒仙网是以品牌运营为核心的酒类全渠道、全品类零售及办事商。通过线上线下全渠道销售包罗茅台、五粮液、泸州老窖、剑兰春、汾酒、洋河、帝亚吉欧、马爹利等国表里出名品牌产物。旗下包罗自有线上渠道“酒仙网”及线下品牌连锁渠道“国际名酒城”、“酒快到”，同时笼盖京东、天猫、抖音、快手等第三方线上零售、曲播平台。

据网经社企业库显示，除外酒仙网外，其他酒水电商还有i茅台、1919酒类曲供、酒便当、也买酒、醒鹅娘、中酒网、酒廷1990、酒咔嚓、 品尚汇、酒庄惠、熊猫精酿 、闻酒荟、酒小二、不雅云白酒、三两酒、麦麦酒市、淘酒侠、酒靠谱、链酒O2O、酒美网、醒逍遥等。此外京东、淘宝天猫、拼多多、抖音、快手等头部综合电商平台酒水销量更是不容小嘘……而酒仙网在业内的合作力又若何呢？

2017年公司重组之后，酒仙电子商务不再处置运营性营业，只做为持股公司存在。如许的益处是，本来酒仙电子商务那家公司不断都是吃亏形态，但重组之后，主体变动为酒仙收集科技以后，公司就实现了盈利。

从公开信息看，酒仙电子商务在2013年到2016年上半年的吃亏别离是3.09亿元、2.8亿元、2.51亿元、0.71亿元。3年半累计吃亏金额为9.11亿元。比来的招股书披露，酒仙电子商务在2020年仍然有9700.75万元的吃亏。

数据显示，2020年，酒仙网以37.17亿元的营收规模稍逊于华致酒行及壹玖壹玖，位于行业第三，且以1.84亿元的净利润排名行业第二位。固然比拟同业而言，酒仙网的业绩整体表示优良，但其资产欠债率始末居高不下。2018年至2020年，酒仙网的资产欠债率别离为67.04%、74.12%和70.32%。据国际投行研究陈述显示，2020年，华致酒行及名品世家的资产欠债率均未超越35%。

与之相对，高欠债率往往会拖累公司现金流，截至2021年6月底，酒仙网的运营活动现金流为-1.25亿元，其在招股书中阐明，公司运营现金流为负，次要是因为公司酒水销售的属性，因而在采购备货环节需要提早付出大量资金。

酒仙网在不竭开展的过程中，也存在很多量疑和赞扬。据国内出名收集消费纠纷调和平台“电诉宝”（315.100EC.CN）数据显示，酒仙网在近年赞扬频频，最新评级为“不予评级”，2021年全年问题次要集中在收集售假和霸王条目上。

酒仙网曾被曝出在多平台自营产物订价紊乱，价差超越10倍，涉嫌价格蔑视。据领会，曾有一款“酒仙网世界名酒旗舰店”销售的“澳大利亚丁戈树金标西拉干红葡萄酒750ml”，该酒在京东平台售价为599元，但是在抖音“拉飞哥酒仙网”的商品橱窗中售价为5952元，并且，划线价高达99990元。

三、酒水电商是门好生意吗？

国度统计局数据显示，2021年与2020年全国网上零售额别离为13.1万亿元、11.76万亿元，同比别离增长14.1%、10.9%，全国网上零售额增速正逐步变快。此外，2021年我国酒类电商市场规模约占整个酒类市场的12%，而那一数据在2019年才不敷5%。《2021年白酒消费者调研》数据显示，2021年酒类新零售市场规模近1400亿元，占整个酒类规模近1/10，且那一数据还在不竭扩大中。

酒类电商不温不火超十年，然而近几年酒类电商赛道却悄悄升温，京东、抖音、美团等互联网巨头不竭加码。

本年3月，京东在自家已有“京东酒世界”营业之外，入局酒类投资赛道，京东数科参投了酒类电商平台“搜茅网”。4月，抖音被传出将组建酒水自营电商团队，将依托抖音平台，实现曲播/短视频卖酒，目前正在招募电商酒水采销相关人员，销售的酒类商品次要以白酒非茅台系列商品为主。2021年美团也参加了酒水外卖市场，并推出了独立送酒营业品牌“歪马送酒”。

上线及爆火的“i茅台”，凭仗着贵州茅台的强大品商标召力，上线至今注册人数已超1800万，预约人次达6.9亿，日均活泼用户近200万，实现了46亿元营收。

网经社注：收罗自酒仙网官网

从2009年创建至今，酒仙网不断紧跟时代程序，先后履历了三次转型。别离是B2C形式的线上起身的1.0垂曲电商时代；O2O与B2B形式相连系的2.0线下连锁时代；进军曲播带货孵化博主的3.0曲播电商和私域时代。

一年两次冲击IPO，不难看出酒仙网对上市的迫切。然而面临前有狼，后有虎的为难处境，酒仙网能否能如愿以了偿未可知。将来跟着更多的酒企跟进，酒水电商的合作只会越来越强烈，面对的考验或许会愈加严峻。