远光｜阿里的钱花在哪？3000亿元回购，本年减员超1.5万人，股权鼓励降两成

出品 | 搜狐科技

做者 | 尹莉娜

编纂 | 杨锦

刚刚过去的双11，阿里巴巴初次未公布GMV数据，只称“与去年持平”。但我们仍然能从昨日发布的财报中，窥见那家国内电商龙头的运营情状。

11月17日晚间，阿里巴巴发布2023财年第二财季（天然年2022年第三季度）业绩陈述。

数据显示，阿里巴巴营收为2071.8亿元，同比增长3%。继上季度营收初次下跌约1%后，本季度阿里在营收上改变了颓势。经调整净利润行住了此前持续四个季度的下滑态势，同比增长19%至338.2亿元。

值得留意的是，阿里巴巴仍处在净吃亏之中，且吃亏高达205.6亿元，次要是因为所持有的上市公司股权投资的市场价格下降等因素招致。对此，张勇表达，将放弃利润较低的战略投资项目。

在群众存眷的GMV目标上，阿里称该季度GMV呈现低单元数下滑，但降幅较上季度有所收窄。

财报发布的同时，阿里还颁布发表了一个好动静和一个坏动静。

好动静是，阿里巴巴在原有250亿美圆的回购根底上，又颁布发表再扩大150亿美圆回购资金池，整体回购资金池已达400亿美圆，约合人民币近3000亿元。截至目前，阿里已经回购180亿美圆，约合人民币1300亿元。张勇在财报德律风会中表达，阿里将拿出70%的自在现金流停止回购。

坏动静是，受表里部因素影响，阿里在纽约香港的双重次要上市将不克不及在2022岁尾如约履行。

财报发布后，阿里美股盘中涨幅更高打破9.61%。截至收盘，阿里收涨7.8%，报84.26美圆，总市值2211.8亿美圆。

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被藏在死后的GMV

GMV曾是令阿里最为骄傲的目标之一。那个数字见证那家国内更大数字贸易体的起飞，并在过去几年里不竭刷新着笔录。但如今，它被阿里藏在了死后。

2021财年，阿里GMV同比增长还在23%上下，到了2022财年，那个增长仅有2.5%。进入2023财年，前两个季度的GMV都呈现了同比下滑的迹象。做为反映运营情状的“晴雨表”，本年双十一，阿里初次未披露GMV数据，只称“与去年持平”。

受疫情加重、消费低迷等因素的影响，上季度，阿里电商就呈现了GMV个位数百分比的下滑，客户办理收入（告白+佣金）也随之下降10%。到了本季度，GMV数据仍然处鄙人滑通道，同时客户办理收入下滑7%。

不外，阿里电商的曲营营业仍在增长之中，同比微涨6%，占收入的比例到达31%，几乎与平台电商所构成的客户办理收入（占比32%）持平。那背后，是盒马及阿里安康等曲营电商的开展。

不外，在大盘整体增长有限的布景下，阿里的货币化率却在一路上涨。货币化率即营收与GMV的比值，能够反映电商在售卖商品过程中的变现才能。

阿里巴巴的年货币化率从2017财年的3.03%一路上涨至2019财年的4.32%。疫情之后，阿里巴巴的货币化率仍在增长，并从2020财年的5.05%上涨至2022财年的6.92%。

与此同时，阿里系统仍掌握着的用户消操心智。截至2022年9月30日行的12个月，在淘宝天猫消费超越1万元的消费者数维持在约1.24亿且留存率达98%。

但是，不竭上浮的退货率，尤其在电商曲播范畴，困扰着包罗阿里巴巴在内的几乎所有电商平台。财报德律风会上，阐发师们不竭诘问着关于用户退货的细节。

对此，张勇给出的阐明是，曲播电商只占阿里整个电商系统的小部门，因而遭到的影响要明显小于其他次要依靠曲播的平台。

本年来减员超1.5万人

再来看利润。近一年来，从国内到海外，降本增效成为各家互联网公司的次要使命。而判断其效果的更好体例，就是看利润目标的详细表示。

需要留意的是，此前阿里已经持续四个季度呈现经调整净利润下滑。而进入三季度，阿里巴巴的经调整净利润末于起头反弹，同比增长19%至338.2亿元。

反弹的背后，阿里在继续降低成本和费用。营业成本和研发、营销、行政费用等占收入的比例无一增长。

此中，销售和市场费用从去年同期的288.6亿元下降至223.6亿元，下降幅度高达22.5%，占收入的比例削减约3个百分点。产物开发费用也从153.0亿元微降至151.5亿元，占收入的比例削减约1个百分点。

而在股权鼓励上，阿里集团各板块被授予的金额无一破例全数下滑，整体下滑金额约为23%。比照之下，蚂蚁集团的股权鼓励金额下降55%，间接“腰斩”至1.63亿元。

详细到细分营业，淘特、淘菜菜的补助削减带来销售费用大幅压减。国际商务营业吃亏也从此前15-30亿的吃亏削减到了10亿。数字娱乐营业那个季度吃亏只要不到两个亿，云计算利润率继续上升，菜鸟也实现了扭亏。当地生活营业本季度固然绝对值上吃亏了35亿，较上季有所扩大，但是吃亏率改进到了27%。

与此同时，阿里巴巴的员工数量已持续三季度削减。截至9月30日，阿里巴巴员工总数为243903人，较上季度削减1797人，较岁首年月削减15413人。

因为利润目标的缩减，本季度阿里的所得税开收也在削减。截至 2022 年 9 月 30 日行三个月的所得税费用为 25.7亿元，2021 年同期为60.9亿元，有效税率为18%。

“种子”营业增长迟缓

国内电商增长放缓，人们起头将目光更多地放在了海外市场、云计算营业等“新增量”上，但他们在本季度的表示其实不亮眼。

在海外营业方面，阿里的停顿其实不顺利。上季度，因欧盟VAT税改等因素，速卖通订单量削减，间接招致阿里在海外营收下滑3%。

那季度，阿里国际贸易板块营收恢复增长，同比增长4%至157.5亿元。不外，海外几大平台整体订单量同比下降 了3%。此中，阿里投资的“土耳其淘宝”Trendyol的整体订单同比增长超越 65%，是阿里海外营业中独一正增长营业。

需要留意的是，海外是目前最受存眷的新市场。敌手之中，拼多多的跨境平台Temu已经在美国上线。近日，有媒体报导称，阿里将在本月底（11月30日）在西班牙推出针对高端市场的出海平台Miravia。

云计算方面，阿里云失速明显，同比仅增长4%至207.6亿元。TikTok客户流失和在线教导缩减带来的影响还在继续，阿里云来自互联网客户的收入同比下滑18%。与此同时，非互联网行业逐步成为阿里云的重要收入来源，收入同比增长28%，占收入的比例也提拔至58%。

做为各分部中增长最为强劲的营业，菜鸟营收同比增长36%至133.7亿元，占收入的比例也从5%提拔至7%；此中，来自外部收入的占比到达73%，菜鸟驿站（包罗农村地域及大学等）的总数量同比增长超越20%至超越 17万个。

当地生活办事板块增长21%至130.7亿元，也是增长较为敏捷的板块。次要因为高德的订单增长带动，网约车等“到目标地”的相关营业也在快速增长之中。

其他营业中，数字媒体及娱乐的营收增长4%至83.9亿，吃亏同比收窄；立异营业营收同比接近“腰斩”，下滑45%至4.1亿元。

一个好动静是，蚂蚁集团的整改良展已于近日出炉，杭州国资及多家上市公司将合计向“花呗”“借呗”的主体公司重庆蚂蚁消费金融公司（下称“蚂蚁消金”）增资。不外，增资额仅为约105亿元，比去年12月公布的初步方案削减超越一半。

据领会，截至2020年6月，花呗、借呗的营业规模高达1.7万亿，蚂蚁消金最后的注册本钱只要80亿元。然而，根据消费金融公司更高10倍杠杆（本钱充沛率不低于10%）以及银保监结合放贷出资比例不低于30%的要求，蚂蚁消金后续还需继续增资。

不外，那个季度阿里计入蚂蚁得权益法收益只剩24亿，根据33%的股权占比，相当蚂蚁利润应该只要72亿，同比下滑了64%。