文|投资者网 黄韵欣
编纂|汤巾
文|投资者网 黄韵欣
编纂|汤巾
“世代的狂，音乐的王，万物臣服在我乐章。”
本年7月，周杰伦新专辑《最伟大的做品》正式发布，掀起乐迷狂欢潮。然而，有周杰伦加持的公司巨星传奇集团有限公司（下称“巨星传奇”）屡次递表港交所仍未胜利上市。
港交所10月5日披露，巨星传奇向港交所主板提交上市申请。据悉，此前该公司于2021年9月30日、2022年3月31日曾向港交所递表。
最新招股书显示，2021年公司收入同比下降20.13%，毛利同比下降2.58%；2022年上半年，公司收入同比下降24.7%，毛利同比下降27.45%。面临收入与毛利不竭下降的情状，在华语乐坛上闪烁的“周董”，能否撑起一个“巨星传奇”？
周杰伦的亲朋团和伴侣圈
从股权构造上来看，周杰伦虽未间接参股巨星传奇，但巨星传奇的控股股东都与其私交甚笃。周杰伦的母亲叶惠美和周杰伦经纪人杨峻荣通过Legend Key配合持有巨星传奇27.63%的股份；马心婷通过Harmony Culture持有公司27.63%股份，此前就职于投资办理公司，已与周杰伦协做多年；陈中通过Max one持有公司9.2%的股份，不断负责周杰伦商量代言协议和施行演唱会。
控股股东叶惠美、杨峻荣、马心婷和陈中签定一致动作人协议，配合就公司战略及方案做重要决定。
巨星传奇与周杰伦艺人经纪公司杰威尔音乐有限公司（下称“杰威尔音乐”）签定了为期十年的IP受权协议。据悉，杨峻荣、周杰伦和叶惠美别离为杰威尔音乐的45%、40%和5%的权益股东。
展开全文
巨星传奇的股权构造
图片来源：公司招股书
若是说巨星传奇的控股股东是周杰伦亲朋团，那么巨星传奇的营业协做伙伴则是其伴侣圈。
巨星传奇从属子公司巨室文创（昆山）投资有限公司曾结合浙江卫视投资造做《漫游记》，而《漫游记》是一档围绕周杰伦开展的综艺，在节目中周杰伦邀请林豪杰、谢霆锋、郎朗和萧敬腾等圈内老友一同游览。
寡所周知，方文山是周杰伦的“御用做词人”。同时，方文山也是巨星传奇的首席文化官。招股书显示，截至2022年9月28日，公司正在落实将方文山及其艺人办理公司订立的协做协议的条目。
刘畊宏夫妇与周杰伦是多年老友，刘畊宏曲播间安康操所利用音乐大多为周杰伦的歌曲，例如《稻香》、《霍元甲》和《本草纲目》等。早在去年11月，巨星传奇便成立控股公司先天星球，以对刘畊宏在中国的娱乐等营业供给筹谋及办理办事。而自本年通过健身曲播出圈，刘畊宏夫妇的热度一路高涨。招股书表达，刘畊宏夫妇的名气提拔将为公司增加时机及增创IP。
做为周杰伦贸易邦畿中的核心一环，巨星传奇的好坏势也较为明显，优势是娱乐资本丰硕、周杰伦IP经久不衰，优势是受明星热度改变的影响较大。
本年5月，“王心凌粉丝购入芒果股票为其加油”词条成微博热议话题，在《披荆斩棘的姐姐3》首期播出后，5月24日芒果超媒（300413.SZ）涨幅5.48%，更高达38.92元/股，而5月之后芒果超媒的股价一路下跌，现在股价在25元/股上下。
一旦股票被冠上“明星概念股”的称号，可能面对投资者“上头快”、“冷却也快”的情形。能够预测的是，若上市胜利，巨星传奇或被普遍认知为“周杰伦概念股”。
魔胴咖啡点争议颇多
2022年上半年，巨星传奇来源于IP创造及营运的营业收入不敷三成，大部门收入来源于新零售营业。数据显示，本年上半年，巨星传奇新零售营业收入0.92亿元，收入占比73.6%；公司IP创造及营运的收入为0.33亿元，收入占比26.4%。
做为主营营业，公司的新零售营业收入近两年逐步递加。2020年新零售营业收入3.65亿元，2021年为3.01亿元；2021年上半年为1.39亿元，2022年上半年降至0.92亿元。
招股书表达，2021年新零售营业收入削减次要因为魔胴咖啡的销售业绩改变。公司表达，2020年上半年《漫游记》播出，魔胴咖啡销售业绩大幅提拔，2020年7月起《漫游记1》的严重宣传效应停行，而且在2021年公司削减了利用周杰伦相关IP。那意味着，公司的次要新零售产物魔胴咖啡，销量也与明星热度密切联系关系。
从行业分类上来看，魔胴咖啡属于防弹咖啡。公开材料显示，防弹咖啡因富含脂肪，无糖无碳水化物，可使身体由耗糖形式改变成燃脂形式，从而到达减肥的效果。中商谍报网研究陈述中表达，“按总商品交易额计，2017年至2021年中国防弹饮料的市场规模由5亿元增加至32亿元，复合年增长率为59%。2022年国内经济因为疫情的频频而遭到影响，消费程度将下降，估计2022年中国防弹饮料行业的市场规模将到达27亿元。”行业市场规模下降或许也是影响魔胴咖啡销量的原因之一。
除销量下降以外，魔胴咖啡还存在更多的争议点。
魔胴咖啡的销售体例被消费者认为更像是“微商”。本年上半年，巨星传奇更大的新零售客户收入占比2.8%，且注册本钱仅10万元，那阐明巨星传奇新零售营业的销售较为分离，To B端的大客户营业较少。
《投资者网》研究员发现，截至10月12日，淘宝上“魔胴旗舰店”的粉丝仅272人，该旗舰店背后是巨星传奇从属子公司昆山巨星动作电子商务有限公司。魔胴咖啡无间接抖音官方账号，独一蓝v账号备注为“魔胴防弹咖啡受权分销商”，粉丝数为4124。
巨星传奇新零售营业在自有网店的渠道铺陈上似乎较单薄，而更重视私域流量。
招股书表达，公司通过各类渠道（次要包罗微信等社交电子商务渠道）销售安康办理及护肤品。公司成立KOC（关键定见消费者）及KOL（关键定见领袖）营销收集，“我们已成立分销商的分销收集，此中我们的分销商通过其促成的经销商进一步稳固及扩大分销收集，此中部门已进一步开展成为我们产物的KOC，KOC可在我们基于明星IP的私域流量通过口碑积极推广产物；2021年以媒体内容创做的体例与差别明星及KOL协做，例如庾澄庆和刘畊宏。”
目前刘畊宏老婆王婉霏带货魔胴咖啡，打出“咖啡配搭运动”的宣传重点。但除此之外，社交平台上宣传魔胴咖啡的账号似乎更多是KOC而非KOL。KOL是在专业范围合理客不雅评论某类产物，供粉丝选择，例如李佳琦等主播或博主；而KOC则是粉丝数量较少的末端消费者，在利用某类产物事后讲述消费感触感染，吸引微信伴侣圈的亲友老友或者是社交平台上的少数忠实粉丝。那也是巨星传奇会给消费者留下“微商”印象的原因。
左图为微博页面，右图为抖音页面
目前市场上除魔胴咖啡外，华熙生物（688363.SH）旗下食物品牌黑零也推出防弹咖啡，丸妃、卡黛芙等新兴品牌也拥有类似产物。根据灼识征询材料，按总商品交易额计，2021年巨星传奇为中国防弹饮料市场更大的公司，市场份额为25.6%。但中国防弹饮料市场（包罗但不限于防弹咖啡、防弹奶茶、防弹可可及防弹椰奶），2021年仅占中国整个饮料市场0.6%的市场份额。如若防弹饮料市场高速增长，那具有明星光环的魔胴咖啡及其衍消费品或许有时机突围。只是在新消费业态频现的现在，谁也不晓得那场行业的东风要等多久。
固然巨星传奇声明，就新零售营业而言，在2020年下半年及2021年全年已大幅削减利用周杰伦相关IP赋能，想借此证明公司新零售营业的可继续并不是零丁或次要取决于周杰伦。但如若巨星传奇胜利上市，在投资人的眼里，或许照旧很难定义其是明星概念股仍是新消费赛道股。