证券时报记者 王小伟
在传统汽车经销商的好日子一去难返的行业布景下，浩荡集团固然胜利重整，但面对翻身难题。庞庆华所持2.53亿股浩荡集团股份将被司法拍卖，成为最新注脚。
9月1日，半年报披露季刚过，浩荡集团就发布通知布告，日前收到北京市第三中级人民法院通知，国开证券与庞庆华、唐山市冀东物贸集团公司等民事施行一案，北京市第三中级人民法院将对庞庆华持有的浩荡集团股票2.5322亿股停止处置。将于9月26日到27日在淘宝网停止第一次收集司法拍卖。
固然在通知布告中并未明示，但统计来看，截至上半年，庞庆华持有浩荡集团的畅通股股份总数为2.5356亿股，占畅通股比例为2.48%。那也就意味着，假使拍卖顺利，剔除其他因素后，庞庆华对浩荡集团的剩余持股将缩减至能够忽略不计，庞庆华可能率将从浩荡集团的前十大股东中正式告退。
回忆庞庆华退出浩荡集团之路，能够逃溯到三年前。
2019年，浩荡集团陷入巨额吃亏以致被债权人申请重整的境地。其时引发市场存眷的是，2018年时公司营业收入还高达420.34亿元，岁暮货币资金高达67.96亿元，却无法了偿1700万元告贷。
做为河北省较为重要的上市平台，浩荡集团的重整推进相对顺利，而做为原控股股东的庞庆华，却走上退出之路，通过向三家重整方出让股份，黄继宏成为上市公司现实掌握人。
2019年12月，法院裁定批准《浩荡汽贸集团股份有限公司重整方案》并末行公司重整法式。根据重整方案之出资人权益调整计划，庞庆华及其联系关系天然人无偿让渡其所持的股票，由重整投资人及其联系关系方有前提受让。
目前庞庆华及其联系关系天然人所持的18.36亿股股票已完成划转（占无偿让渡股票的87.87%），剩余的由庞庆华持有的2.53亿股股票（占无偿让渡股票的 12.13%） 因量押尚未完成划转。
此前通知布告显示，那些股权恰是量押给了国开证券（股票量押式回购），且全数股票均被其债权人申请冻结及轮候冻结。
从市场逻辑来看，庞庆华所持的2.53亿股债权本金应超越3亿元；若是算上利钱，那笔债务规模可能率会打破4亿元。若是不拿钱解套，那部门股权完成让渡的可能性不大。从那个角度说，庞庆华所持2.53亿股股份被司法拍卖，能够视为浩荡集团破产重整的“后遗症”之一。
“后遗症”不只表现在原实控人层面。关于目前的浩荡集团来说，用“重整容易翻身难”来描述当前形态比力安妥。
本年6月，浩荡集团曾发布通知布告，向天津中原星投资有限公司让渡其持有的沧州浩荡实业有限公司100%的股权，金额为3.42亿元，让渡价款用于赔偿公司旗下子公司与受让方之联系关系方北星（天津）汽车有限公司的告贷。本次交易估计给公司带来的收益约为1.95亿元。
在浩荡集团看来，公司将目的股权停止让渡处置用于了偿告贷，减轻了公司承担，契合公司整合资本、盘活资产的整体规划。不外从浩荡集团财政及新晋大股东方面考量，则潜伏着另一番因素——增加非经常性损益，以更大限度靠近以至完成重整业绩许诺。
在浩荡集团重整中，重整投资人曾许诺3年净利润35亿元。2019年至2021年，浩荡集团全年净利润固然为正值，但是公司扣非净利润别离为-40.52亿元、1.87亿元、-3.89亿元。非经常性损益成为实现许诺目的的垫脚石。
以2020年为例，5.80亿元的净利润，很大原因就是依靠非经常性损益，尤其是以6.06亿元处置7家公司获得收益3.40亿元。因为业绩许诺约定的净利润包罗了非经常性损益，虽然扣非净利润只要1.87亿元，浩荡集团却完成了2020年度业绩许诺的八成以上。
值得留意的是，2021年是投资人业绩许诺期的收官之年，浩荡集团上半年净利润只要2404万元。面临悬而未决的业绩许诺，投资人要想躲避抵偿，除了剥离沧州浩荡实业之外，浩荡集团后续的资产腾挪，不排除鄙人半年迎来高发期的可能。