继本年5月拍出20亿元天价后遭遇悔拍，川西锂矿公司斯诺威的掌握权归属从头遭到市场存眷。协鑫能科和盛新锂能近期别离披露公司参与斯诺威破产重整案和斯诺威大股东股权拍卖。比拟上次拍卖的热火朝天，本次围绕斯诺威的掌握权争夺可谓暗潮涌动。“斯诺威已进入破产重整法式且正在公开招募重整投资人，存在斯诺威重整方案对出资人权益调整等系列风险。”盛新锂能在通知布告中点出了问题关键。业内人士表达，现阶段，成为斯诺威重整投资人将掌握主导权，后续有足够空间调整出资人权益，降低获取掌握权的成本。
11月21日，一家有意向参与斯诺威股权拍卖的锂业公司高管何冲（化名）告诉中国证券报记者，包罗天华超净、蜀道投资集团有限公司（简称“蜀道集团”）等多家有实力的企业也将参与斯诺威股权拍卖。对此说法，天华超净证券部工做人员回应称其实不清晰，其表达，若到达信披原则，后续会及时停止通知布告。
● 本报记者 于蒙蒙
掌握权争夺重启
材料显示，斯诺威拥有四川省雅江县德扯弄巴锂矿、石英岩矿详查探矿权，工业矿和低档次矿矿石量达2492.40万吨，氧化锂储量达29万吨，均匀档次1.18%。
面临锂盐价格不竭走高的态势，多家企业参与热情高涨。本年5月，斯诺威54.2857%股权在网上拍卖，颠末3448次出价，历时5天5夜，从335.29万元的起拍价一路飙升至成交价20.002亿元。根据拍卖成交确认书，斯诺威股权的买受人名为谭威，不外谭威没有在规按时间内付清20.002亿元的购置款项。
值得留意的是，围绕斯诺威掌握权归属问题的争夺近期再次启动。协鑫能科近期通知布告称，公司董事会授予办理层代表公司间接或者间领受购斯诺威股权及债权资产、参与斯诺威破产重整案并根据现实需要开展各类交易事项以实现重整目标的权力。公司称，如本次能被遴选为斯诺威公司重整投资人，并获得斯诺威公司控股权，将有助于公司整合财产链资本。
与此同时停止的是斯诺威前述股权的从头拍卖。斯诺威54.2857%股权将于11月25日10:00至11月26日10:00（延时除外）在淘宝网阿里资产破产拍卖平台停止公开拍卖。盛新锂能11月20日下战书披露公司拟参与本次斯诺威股权的竞拍。
重整投资人成关键角色
协鑫能科和盛新锂能的目的一致，但在介入体例上有着较大区别。
2022年10月11日，雅江县人民法院根据债权人协鑫能科锂电新能源有限公司、四川锂珩科技有限责任公司、四川协鑫能科聪慧科技有限公司及四川珩鑫新能源手艺中心（有限合伙）的申请做出民事裁定书，裁定自10月11日起对斯诺威停止重整。经雅江县人民法院同意，根据有关规定，办理人面向全国公开招募并遴选重整投资人。
盛新锂能对参与竞拍风险有着明晰的认识，其在通知布告中称斯诺威已进入破产重整法式且正在公开招募重整投资人，存在斯诺威重整方案对出资人权益调整等系列风险。
“一旦被办理人遴选为重整投资人，话语权就会更大。”曾主持过多家上市公司破产重整案的资深人士游念东告诉中国证券报记者，凡是遴选重整投资人有两种形式，一是办理人出计划，意向投资人按图索骥最末价高者得；二是意向投资人出计划，计划优者胜出。近两年业内凡是采纳后一种形式。所谓计划，次要涉及债权了债安放和投入总资金两大目标，以及对出资人权益的调整安放。即便盛新锂能等公司通过竞拍体例成为斯诺威的大股东，但因为斯诺威已进入破产法式，大股东就酿成了出资人，在斯诺威重整法式中并没有法定的主导地位。除非其在控股斯诺威的同时基于特殊契机获得了斯诺威破产法式的主导地位，以至可以有效阻遏破产法式（好比提出“债权全了债”方案），不然在办理人招募遴选重整投资人过程中并没有出格的优势地位。
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若是仅有大股东身份，在斯诺威已进入重整法式的布景下，丧失掌握权将是可能率事务。游念东阐明道，因为在重整方案里凡是会安放对出资人权益停止调整，包罗间接调整存量权益和通过扩股的体例间接调整出资人权益（即股比）。好比标的公司的注册本钱为1亿元，若重整方案安放投资人增资4亿元，则原股东的权益就被稀释至20%。因为斯诺威的债权可能已经被集中到特定投资人手中了，该投资人即便投入重金用于增资，资金最初仍是会经债权了债之途回到其手中。
在争夺斯诺威掌握权一事上，协鑫能科可谓做足了筹办。据悉，本年5月，协鑫能科已完成对斯诺威99%债权及43%股权的收买。此外，另有媒体报导称，协鑫能科子公司协鑫能科锂电新能源有限公司担任斯诺威债权人会议主席。
游念东表达，若以债权了债比例凹凸做为评论重整计划好坏的次要评判原则，对斯诺威债权拥有掌控权的重整投资人无疑具有相当的主导权。因为即便竞拍股权的一方在出资人组表决中投下反对票，但若在重整方案中未安放调整出资人存量权益、只安放投资方以增资体例注资的话，该行为不构成对出资人权益的损害——尤其是假设债务人已经处于资不抵债的形态下，投资人通过“增资注资”体例获得对债务人的掌握权是契合企业破产法的立法本意的；即便出资人组的表决不克不及获得法定大都的通过，也不影响法院依法做出裁定批准重整方案的决定（俗称“强裁”）。
耐人寻味的是，遴选重整投资人的截行日期为11月25日15时，办理人将在遴选完毕后的3日内公布确定的重整投资人。而斯诺威股权拍卖则在11月25日上午10时开启。
“在拍卖成果出来之前，法院会不会停止强裁？目前我们就一般参与竞拍，也看看选谁做重整投资人。”何冲亦坦言，公司确实考虑到若无法成为斯诺威重整投资人，参与竞拍胜算确实有限。若法院方面采纳强裁，那竞拍股权将毫无意义，届时只是丧失万万元包管金罢了。
何冲透露，包罗天华超净、蜀道集团等多家有实力的企业将参与斯诺威股权拍卖。对此说法，天华超净证券部工做人员回应称其实不清晰，其表达，若到达信披原则，后续会及时停止通知布告。做为四川省属国企，蜀道集团旗下拥有上市公司四川路桥，而在本年5月，四川路桥便被传出参与斯诺威的股权竞拍。
资产存在部门瑕疵
虽然浩瀚企业争相逃逐斯诺威，但资产存在的部门瑕疵仍遭到存眷。
2016年8月，四川省疆土资本厅公布德扯弄巴锂矿、石英岩矿探矿权“增加勘查矿种”价款12.79亿元，斯诺威未缴纳该价款，该评估成果已失效。斯诺威拥有的四川省雅江县德扯弄巴锂矿、石英岩矿详查探矿权已于2021年6月30日到期，此前已打点三次探矿权保留工做。该探矿权能否获得第四次保留手续，以及后续探矿权转采矿权能否胜利打点均存在不确定性。
“因斯诺威在探矿权证获得及补充矿种阶段涉嫌存在违法、违规事由，相关行政部分正在组织查询拜访工做。”盛新锂能称，因而，探矿权保留工做推进迟缓且存在探矿权灭失的风险。别的，因斯诺威办理紊乱，招致办理人在领受斯诺威时存在有关探矿权材料部门缺失现象。
不外在何冲看来，那些将来均有前提去处理。“那么多头部企业参与，他们必定不会自觉挥舞钞票的。”