中国人民大学经济研究所联席所长、传授、中国宏不雅经济论坛（CMF）联席主席，中诚信国际首席经济学家 毛振华
出品 | 搜狐智库
编纂 | 钟昕格
11月26日，中国宏不雅经济论坛（CMF）年度论坛（2022-2023）在线上举办，中国人民大学经济研究所联席所长、传授、中国宏不雅经济论坛（CMF）联席主席，中诚信国际首席经济学家毛振华参与线上会议并颁发演讲。
毛振华表达，当前经济政策稳增长为主，兼顾防风险。各部分出台一系列政策，政策导向长短常明晰。“但那么密集、那么强的政策力度，现实效果其实不抱负，所以稳增长的效果趋弱，效率较低。”
他指出，金融范畴，投放大量货币，降低了利率；投资范畴，房地产投资下滑抵消了基建投资效果，本钱回报率下降；消费范畴，一系列政策并未改变消费疲态；外贸范畴，稳外贸政策效果受限，出口下行压力持续加大。
为什么密集的稳增长政策，没有带来响应的效果？毛振华指出了几点原因。
第一、疫情持续发散及严酷的疫情防控办法扰动经济运行。
第二、预期偏弱影响企业和居民部分的扩表动力。“扩表就要进步欠债，加大投资，扩大资产欠债表。欠债削减总资产削减，呈现那种情状是预期偏弱。”
“消费者自信心指数和企业家自信心指数均在低位。民间投资回落，国有投资上升，那二者的上升在本年二季度以后呈现了明显的剪刀差，而且还在扩大，扩大的重要原因是民间投资的下行，而下行的原因是各人认为投资不挣钱，所以不肯意再次投资，那是自信心不敷的重要表示。”
第三、企业部分杠杆率不断高位颠簸，居民部分杠杆率初次呈现下行。家庭部分不肯意再欠债。“房地产受造于居民消费的下降，他们不肯意借钱了，房地产销售就下降了。”
总体看，实体经济融资需求不敷。财务缺口持续凸显，其力度和空间都遭到造约。
毛振华表达，居民消费才能和消费意愿不敷，消费堵点迟迟没有打通，次要是就业问题，还有对收入预期灰心，如今良多群体的收入都鄙人降，而且将来一段时间也不会有大幅度反弹和上升的预期。因而，那种情状下居民存款高位增长，各人不肯意借钱，不肯意消费。
在加鼎力度，稳增长政策不竭加码，同时政策边际效率下降，呈现那种情状后应该怎么办？毛振华认为，要找到问题症结，想办法打通“堵点”，多管齐下。
他表达，第一、持续优化调整防控政策，严防层层加码；第二、应该提拔经济建立在政绩查核中的比重；第三、政策层面，要进一步理顺财务货币政策的传导机造；第四，社会赐与和需求层面，需求端要发力，提拔消费才能，要向居民发放的无附加前提、现金型的消费券；第五、深化赐与侧变革，将赐与侧变革与扩大内需有机连系，出格是新财产，供给链等问题；第六、制止房地产政策硬着陆，要提拔企业家、消费者的自信心，要避免躺平。