斯坦福创业公开课How to Start a Startup第九讲今天推出，由硅谷顶级投资大佬，网景开创人 Marc Andreessen，闻名天使投资人Ron Conway 和 Zenefits 开创人Parker Conrad结合分享，讨论创业的重量级话题-若何融资, 良多一孔之见。
本次分享以问答的体例停止，YC掌门人Sam Altman率领各人发问，关于融资中创业者的常见迷惘逐个做答，难能宝贵的坦诚分享。
本讲分享亮点如下：
问题一：你若何决定能否投资一个创业团队/公司?
答：
- Ron: 我们从1994年起头做天使投资SV Angels，至今投了700多个项目，阅人无数，关于能否投资一个开创人和团队次要看几点：第一，开创人能否有指导才能，能否当船主，能否有施行力，能否能快速做决定;第二，开创人和团队能否痴迷于要处理的问题和开发的产物，更好是他们本身碰着的问题;第三，沟通才能，能否率领团队，处理问题，那个很重要。我们有一张大而全的总结图，请看附图。
问题二：创业融资的过程及拿到收票的过程是如何的?
答：
-Marc：我们的风险基金跨阶段投资，既投种子期，也投A轮和后续阶段;简单来讲，胜利融资的法门就是“ To be so good that they can't ignore you" - 你够牛，他们不能不投你!相关于草创公司面对的其他挑战，例如产物开发，组建和扩展你的团队，融资其实很简单-你的产物足够好，风险资金就会来找你;
-Marc：继续融资的过程其实就是躲避风险的过程，草创公司在差别的阶段面对差别的风险，包罗团队拆伙的风险，产物开发的风险，市场扩大的风险，营收增长的风险等等;每一次融资，从A轮到C轮，就是剥离往掉一层风险;草创公司开展的每一个里程碑都能够用来争取融资，往掉一层风险。
- Ron：我来讲讲详细的事项。起首关于NDA，不要和投资人谈NDA，因为NDA代表不相信，没有相信为根底，无从投资;其次，一旦投资人有投资意向，要立即以文档的体例，书面笔录投资协议细节，发给投资人，因为那些细节，投资人纷歧定会记得;第三，什么时候能拿到收票?根本上假设投资人打德律风给你，要求面谈，就离写收票很近了。凡是SV Angels我们有一个团队投票的法式，决定能否给某位开创人打德律风;一旦决定打德律风，只要沟通和布景查询拜访中没发现问题，就会很快有投资决定。我们大约每见30个草创团队，会投资此中的一个团队，每周会有一个投资决定。
- Marc：凡是种子期项目我们投1-2百万美金，后续A轮等投资城市与天使轮的投资相关，我们凡是只投2种公司，一种是开创人曾经有过创业胜利履历，另一种是seed stage种子期投资人介绍的项目，因而seed stage种子期的投资人至关重要;若何抉择种子期投资人?更好是通过选举，例如YC如许的机构选举比力靠谱。
Marc Andreessen and Ron Conway
问题三：若何基于估值确定融资几?
答：
- Ron Parker：投资人其实更在意持股的比例，而不是估值价格price;种子期融资，草创团队凡是出让10-15%股份;你不克不及出让太多股份，而让团队失往鼓励;我们也见过种子期出让40%股份的公司，开创人本身的股份以至低于5%，那种情状凡是城市出问题;关于A轮，凡是出让20-30%的股份;A轮融资的上限更好不要超越1万万美金。
- Marc: 我们也曾经碰着过一个很好的项目，但是前期的投资人已经占股80%，那种情状我们绝对不会考虑投资的;
问题四：能否能够分享一下你的投资胜利案例?
答：
- Ron：我最自得的投资当然是Google了。一个很偶尔的时机，1998年，我们天使基金的一位成员，也是斯坦福的一位传授，提到有一个项目喊做“Backrub"-操纵Page Rank和相关性做搜刮，值得存眷;在阿谁时候，那个算法是很新的，我于是起头给Google的两位开创人打德律风，可曲到5个月之后我才见到他们;当我们决定投资Google时，2位开创人也很有战略，立即提出要求，要我们引进Sequoia一路投，因为Sequoia投了Yahoo，而Google进进市场较晚，我们于是拉上了Sequoia;很胜利的投资案例;
- Marc：我很看好Airbnb，我们投资他们时估值已超越10亿美金;3位开创人都很强;那是最抱负的组合;创业必然要找到强强联手的合伙人;Airbnb的3位合伙人很快地生长，越来越成熟，也很谦虚，很罕见。
Ron Conway, Founder, SV Angels
问题五：若何确定投资人是好是坏?适宜不适宜?
答：
- Ron：找投资人必然要慎重，就像找婚姻朋友一样;假设投资人能带给你的只要钱，其他别无搀扶帮助，那很可能不是你要的投资;早期投资人会进进董事会，有投票决定权，所以要慎重挑选;投资人凡是城市Invest for life, 持久投资;
- Marc: 创业的过程必然会碰着意想不到的良多难题，shit happens，因而投资人对开创团队的相信十分重要，能否共渡难关;但草创团队凡是城市漠视那一点;
- Parker: 第一印象曲觉很重要，投资人能否让你很尊重，他们对你所在行业能否有深进领会，能否能给你供给很好的定见，那些都很重要。
问题六：抱负的董事会构造是什么样的?掌握董事会很重要吗?
答：
- Parker: 我们的董事会构造很简单，2位开创人加一位投资人。
- Ron：凡是公司假设一般安康生长，董事会的掌握不成为问题，因为大部门决定都不需要董事会投票决定;
- Marc: 没错，在公司快速开展的时候，开创人说了算，完全不消担忧董事会的撑持;只要当公司营业裹足不前，有费事的时候，或者需要逃加投资，投资人才会介进决定权，躲避风险;在我20多年的投资生活生计中，还没有碰着一次公司的决定是需要董事会投票的。