在18世纪的苏格兰史中，约翰·劳（1671-1729）能够说是更具戏剧性的一位，他出生在苏格兰，却在法兰西立名立万。凭仗着纸和油墨，他让“高卢雄鸡”啼血不行。有人称其为地痞赌徒，有人称其为“纸币之父”，《千年金融史》做者威廉·戈兹曼则称其为“更具大志的金融设想师”。那么，约翰·劳事实是一个什么样的人？
九死一生
约翰·劳，1671年4月21日生于爱丁堡的一个金匠家庭。在17世纪，苏格兰的金匠能够看做长短正式的银里手，他们能够吸收存款，而且向存款人开具一种“金匠小票”的票据。那些票据能够视为现金。
约翰·劳很早就闪现出他的数学先天。14岁起，约翰起头进修银行营业并测验考试家族生意，但他其实不乐于像弟弟那样在爱丁堡子承父业，而更喜好眷恋于伦敦的纸醉金迷。他数学思维兴旺，精于计算，擅长社交，很快就找到了最合适的事业——赌博。
赌场自得，情场也没有失意。风流倜傥的约翰·劳出进于伦敦的香闺之间，很快成为许多头面贵妇的枕畔密友。他因为爱恋上一位名喊伊丽莎白·汉密尔顿的贵妇（此女后来成为英王威廉三世的情妇），1694年，他与伦敦闻名的花花令郎爱德华·威尔逊决斗。约翰·劳的先天不只表现在情场和赌桌上，在疆场上同样威武。决斗中，他一剑刺死了爱德华，由此身陷囹圄并被判处死刑。
约翰·劳原来难逃一死，爱德华·威尔逊颇具社会地位，亲人非富即贵，他们强烈要求将约翰·劳以命抵命。但他却在伴侣的搀扶帮助下，胜利从南华克监狱脱逃，从伦敦逃到了阿姆斯特丹。
苏格兰人在欧洲大陆同样如鱼得水。在花都巴黎，他先是在搭上了已婚富婆凯瑟琳·赛格纳，两人游遍欧洲赌场。他洗白了多位赌场农户，为发家之路赢取第一桶金。有人称其为走运的赌徒，但时人看察其发家履历后总结道：
“没有人比他更熟知于计算和数学，他是英格兰费尽心血研究概率的第一人，他弄清了扔掷骰子时候为什么7对10或4比7对8或6对5的呈现概率更高档诸如斯类的概率问题，并在扔掷骰子时停止示范。正因而，他成为其时最出色的赌徒。”
身为“最出色的赌徒”，约翰·劳是用数学思维博得了一次又一次成功，待他想回到苏格兰时，他已不再是阿谁人微言轻的谋杀犯，而是财大气粗的百万财主。此刻，他坐着宝马香车，佳人在侧，完全能够回隐泉林，像其时的贵族般眷恋于地中海畔购置大片地盘，过上充足逍远的生活，但那个苏格兰人的大志显然不局限于牌桌红袖之间。
约翰·劳的肖像
劳先生的方案
1705年，熬过案件逃诉期的约翰·劳回到苏格兰，合理苏格兰和英格兰正为“结合法案”讨价还价之际，约翰·劳颁发了《论货币和商业——兼向国度赐与货币额定见》，提议成立苏格兰国度银行并发行以地产或其他资产为担保的纸币。
亚当·斯密曾经将其看点归纳综合为“劳先生的方案”。斯密指出，劳先生认为国度的丰裕在于货币，金银的价值可肆意决定，视律令和契约而定。他认为可把价值看念写在纸上，而那比货币更好。他认为假设能够做到那点，将是一种极大的便当，因为政府就能够为所欲为，爱做什么做什么。政府有力量招兵，有力量发饷和付出任何费用。
至于约翰·劳的详细做法，亚当·斯密回纳道：劳先生认为能够撇开金银而利用其他办法创造货币，即发行纸币。为了运营那种营业，他定见在爱丁堡开设一家地盘银行。他认为，地盘银行只需预备3万英镑现金以应付小额的需要，此外能够根据地盘为根据发行钞票。劳先生还对可耕地每两英亩发行一张同等价值的钞票，碰着特殊需求时，一部门可用货币付出，一部门可用地盘付出。他认为，通过那种办法，苏格兰全数地盘，不久就会像20先令钞票一样，辗转易手。
关于“劳先生的方案”，亚当·斯密称其关于地盘保有和地盘性量“良多是不准确的”。他阐发道，假设苏格兰每年地租收进为500万镑，根据20年收进计算，苏格兰地盘价值约合1亿镑摆布。如许，苏格兰将有1亿镑通货，假设在畅通中现实只需要100万镑通货，那就将有9900万镑无所用的货币，因为不克不及拿那货币在外国利用。有那么多的货币，但却不克不及比以前多养活一小我，因为衣食住材料其实不因而有所增加。另一方面，每件工具的价格，都将比如今高99倍。
约翰·劳的纸币救国论对苏格兰没有起到太高文用。为合并忙得不成开交的苏格兰议会没有搭理那位银里手的奇思妙想，约翰·劳只得重返欧陆兜销纸币学说。卢森堡大公在聆听了他的推销后笑道：“敝国太小，包容不了旁边的恢弘方案。我也是欧洲最穷的国王，经不起破产风险。不外我觉得法国人会对你的方案感兴致，你能够往那里碰试试看。”
啼血的雄鸡
卢森堡大公算是为约翰·劳指了一条“明路”。从1715至1723年间，法国正处在奥尔良公爵摄政期间，那位纨绔令郎既无经国之才，也无安邦之略，却不乏任意挥霍、花天酒地的本领。加之“太阳王”路易十四穷兵黩武留下的巨额亏空，让法国陷进巨额财务亏空。
约翰·劳的到来为焦头烂额的奥尔良公爵带来一线生气。他向公爵提议：在法国兴办银行，根据库存金银发行纸币，那些纸币将加快货币畅通，促进消费和消费。随后，银行操纵存款停止投资，赚取盈利。约翰·劳信誓旦旦地包管，只要依计而行，不单能补上国库的巨额亏空，还能有丰厚盈利。奥尔良公爵关于约翰·劳的定见颇为赏识，称其为“可从他那里得到许多启发的人”。
在奥尔良公爵的撑持下，约翰·劳起头铺开四肢举动。不久，劳氏私家银行挂牌成立。开业之初，该银行诺言极好，其发行的纸币随时能够贴现为黄金硬币，还能够用该银行发行的纸币缴纳税金。关于吸纳的存款，约翰·劳将其投向法国在北美路易斯安那特许机构——密西西比公司，该公司从法国政府那里获得了北美洲商业垄断权，其股票成为投契商热捧的宠儿，股价不竭飙升。法国人关于密西西比公司的狂热，留下了很多逸闻。
有逸闻称，一个仆人根据仆人的吩咐以8000法郎购卖出250股密西西比公司股票，当仆人抵达交易所时，股价已经飙升至10000法郎，仆人从中中饱私囊了2000法郎，成了富人。另有逸闻说，在密西西比股票最狂热的时候，股票一股难求，有贵妇为获得该公司的股票，不吝指使马车夫驾驶宝马香车与劳先生的马车相碰，她借机娇唤拯救赢得劳下车询问。然后，她施展满身解数，曲到劳容许给她配股方肯罢休。投契者日益增加，劳所栖身的巴黎甜康普瓦大街房租一度上涨了数十倍。在股票最为狂热时，交易所外持久有一群驼背的人，他们甜愿伏在地上，供投契客在其背上填写申购股票单据。
有关密西西比公司的卡通画
约翰·劳的胜利离不开法兰西那片土壤。其时的法国国内横征暴敛繁多，而关于金属货币的价值也由政府操弄，随意贬值。但约翰·劳发行的纸币则信誉颇好，不只能够随意购置兑换，并且价值根本连结不变。两相比照，人们起头逐渐对纸币的自信心日益提拔，加之纸币能够用来完税，使其公信力不竭提拔。就如许，约翰·劳进退两难，大发横财，惹得法国政府非常眼红。不久，法国政府将“劳氏”私家银行改组为皇家银行，还把苏格兰人扶上了财务总督的宝座，有了“印把子”的约翰起头施展拳脚，大量发行纸币。1720岁尾，法国的纸币发行量达30亿锂，而皇家银行的储蓄只要7亿锂，王室借机偿清了路易十四留下的巨额债务，约翰在赚得钵满盆满的同时，也一跃而成为挽救法国财务的大功臣。
可惜日中则昃，好景不长。就在1720年，当人们发现市道上畅通的纸币远超金银等硬通货时，便纷繁涌进银行，要求将纸币、股票变现。而此时的银行却拿不出响应的黄白之物，遂使银行走向了破产的边沿。落井下石的是，密西西比公司在北美洲的开发不竭受挫，支持回报的资金链也断裂了。
约翰·劳的神话破产了，摄政王奥尔良公爵及其政府回绝认账，约翰·劳只能仓皇出逃。挖苦的是，那位曾经百万身家的大商贾在分开之际只要皇家银行发行的早已不名一文的800锂纸币。
约翰·劳走了，留下一地鸡毛：多量中产阶级宣告破产；布衣失往了安居乐业的养老钱。吕一民先生在《法国通史》中指出：“因为此次事务，法国人很长一段时间不相信银行的股票和纸币，对法国本钱主义的开展产生了难以填补的负面感化。”1729年3月21日，差一个月满58岁的约翰·劳死于肺癌。死前，他因赌博败光了全数家财，离世时贫病交加，身无长物。
劳氏银行发行的纸币
关于约翰·劳的失败，亚当·斯密评论道：“劳氏的那个不服凡的方案是以下两个原则为根底的：国度的丰裕在于货币；货币的价值可由人们的附和加以决定。根据那两个原则，他认为假设可以把货币的概念和纸币连系在一路，就可以很随便促进国度的丰裕，并且可以使政府实现货币所能产生的任何成就。劳氏的方案绝不是恶劣龌龊的方案，他确实相信他的方案，他本身被本身骗了。”斯密关于劳的失败几抱有可惜，他慨叹：“有人认为他从那个方案中捞了一大把，但过后发现并没有那回事。如果奥尔良公爵多活几天，劳氏还有死灰复然的时机，因为他们已经议定，要再度升引他。公爵既死，他们认为不实行那决议更为安妥。”
从如今的经济学角度看，约翰·劳纸币救国的失败在于：纸币是一种依托国度信誉而存在的畅通物，需要国度信誉做为支持。但18世纪的法国本身深陷经济窘境，从太阳王路易十四、奥尔良公爵，再到声称“只要我身后哪怕洪水滔天”的路易十五，都是治国乏术、玩乐有方的当政者。上层穷奢极欲，下层苦不胜言，加之比年战争，不竭侵蚀着国度的信誉根底，那都使法国无法为纸币发行供给坚实的信誉保障。此外，约翰·劳纸币对应的资产在苏格兰是地盘，在法国是密西西比公司的股票，都具有较高的风险性，一旦资产泡沫破裂，纸币就无所依托。17至18世纪，欧洲大陆接连呈现的郁金香泡沫、南海公司泡沫，以及密西西比泡沫，都能够视做金融狂热没有坚实的底层资产做为依托的后果。约翰·劳吹起了密西西比公司那个浩荡泡沫，但也亲手戳破了它。
赌徒仍是银里手，汗青没能给约翰·劳的一生盖棺定论，但那位来自苏格兰的银里手，却深深改动了汗青。