华西证券：赐与数码视讯增持评级

华西证券股份有限公司刘泽晶,赵琳,李钊近期对数码视讯停止研究并发布了研究陈述《Q3单季度功绩高增，助力多地完成安播保障》，本陈述对数码视讯给出增持评级，当前股价为4.96元。

数码视讯(300079)

事务概述

2022年10月24日晚间，数码视讯发布三季报，公司2022年前三季度实现营业收进6.62亿元，同比下降6.95%，实现回母净利润7548.61万元，同比增长2.73%，实现扣非净利润8751.01万元，同比增长40.62%；第三季度实现回母净利润2556.03万元，同比增长585.36%，实现扣非净利润1856.50万元，同比增长13.27%。

超高清手艺行业领先，助力多地广电完成安播保障

公司拥有自主研发的AVS2/AVS3系列超高清视频算法库，具备4K/8K摘集、核心传输交换、存储等全财产链处理计划，积极参与总台、北京电视台2022年北京冬奥会、冬残奥会曲播报导，助力总台实现奥运会汗青上转播手艺方面的全球领先，为人民日报新媒体供给了包罗5G+4K便携式曲播背包等超高清视频产物及手艺撑持，继续刷新、提拔看寡的看奥体验。特殊是在本年10月份，公司的产物及办事助力多地广电系统圆满完成多个重要会议的安播保障工做。

加进星闪联盟，积极拓展智能汽车利用场景

根据通知布告，公司营业涉及智能汽车范畴视频手艺处理计划，同时根据互动易回复，公司已加进由华为牵头成立的星闪联盟，成为联盟智能汽车财产妥帖组及平安组的撑持单元，智能汽车财产妥帖组次要标的目的是研究新一代无线短距通信手艺SparkLink在智能汽车范畴的需求及处理计划，开展试验和利用示范，停止财产妥帖；平安组次要负责研究星闪手艺利用场景的平安（包罗收集平安和功用平安）需乞降平安处理计划等相关问题。目前相关营业对公司运营和财政不构成显著影响，但跟着智能汽车出货量的快速增长，智能汽车利用场景有看为公司带来新的营业开展增量。

拥抱财产趋向，积极摸索构建元宇宙手艺底座

2022年以来，多地发布元宇宙财产规划，强调元宇宙底层核心手艺研发，公司操纵5G等手艺储蓄，摸索构建元宇宙场景根底。子公司快视听旗下洞壹元典平台结合国内大型机构，发行多款公益数字躲品及《宝庆竹刻非遗文化》《敦煌境飞天赐福》等多个贸易项目，实现了极大社会存眷和传布宣导。年报展现，将来公司将连系平安系统框架、低延时传输、超高清编码、5G视频利用、区块链利用及智能合约等手艺储蓄，为相关利用从底层构建一个契合元宇宙身份认知、沉浸感、低延迟、经济系统等核心要素的元宇宙场景根底。

投资定见

根据三季报功绩，我们调整公司的盈利揣测，调整2022-2024年营收13.98/17.27/19.59亿元的揣测至10.88/13.30/16.13亿元，调整2022-2024年回母净利润1.40/1.74/2.08亿元的揣测至1.04/1.32/1.67亿元,调整EPS0.10/0.12/0.15元的揣测至0.07/0.09/0.12元，对应2022年10月26日4.89元/股收盘价，PE别离为65、51、40倍，庇护“增持”评级。

风险提醒

宏看经济颠簸风险；行业政策颠簸风险；投资项目不及预期风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华西证券赵琳研究员团队对该股研究较为深进，近三年揣测准确度均值为42.03%，其揣测2022年度回属净利润为盈利1.4亿，根据现价换算的揣测PE为48.9。

最新盈利揣测明细如下：

该股比来90天内共有3家机构给出评级，买进评级1家，增持评级2家；过往90天内机构目标均价为7.1。根据近五年财报数据，证券之星估值阐发东西展现，数码视讯（300079）行业内合作力的护城河一般，盈利才能较差，营收获长性优良。财政相对安康，须存眷的财政目标包罗：应收账款/利润率。该股好公司目标2.5星，好价格目标1.5星，综合目标2星。（目标仅供参考，目标范畴：0 ~ 5星，更高5星）

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