国内OTA(在线旅游)市场历来不缺话题和猛料。去年携程收买了艺龙，兼并了去哪儿，美股四大OTA上市企业看似已经三家联手。本认为江湖初定，谁知，一轮新的市场争夺战大幕正在开启。
笔者先是接到一篇读者投稿，目的指向“三家联手”之外的另一家美股上市OTA——途牛。文章题目为《途牛们和阿里之间相差了几个身位的携程》。投稿人发来的手刺显示，其任职于沪上某家名为考伊X的公关公司。
数天之后，有微信小号发来两篇文章，询问能否付费登载，题目别离是《途牛烧钱难维系失利纳斯达克》、《本钱寒冬涉及在线旅游中概股途牛失利纳斯达克》。从注释看，断定三篇文章黑稿无疑，通过搜刮发现，统一时间以上稿件在多个自媒体刊发。
笔者深知，互联网江湖水深。企业失利，有人雪上加霜（好比近日焦头烂额的联想）；企业失势，便有人冷箭偷袭。那此中的利益纠葛，名夺暗战，恐怕连内行也难全数道明。
从时间点来看，5月24日晚上，途牛发布了2016年第一季度财报。25日起，上文提到的投稿起头大量呈现在自媒体上。一周三篇，篇篇唱衰，那种明显早有预谋的黑公关架势，引起了笔者的猎奇。途牛招惹了谁？
市场份额第一之争
5月26日，有关携程“在跟团游、出境游等旅游度假范畴，已经不声不响地夺得了‘中国第一大游览社’桂冠”的报导频见报端。
然而，几份第三方数据，同时引起了笔者的留意。
5月中旬，申万宏源证券发布的《中国旅游上市企业开展陈述》中援引艾瑞征询数据显示，携程以25%的份额占据中国在线休闲度假市场第一位。途牛2015年下半年的交易额及其增速均处于市场首位。
5月24日，易不雅智库发布的《中国在线度假旅游市场季度监测陈述2016年第1季度》显示，途牛市场份额由2015年一季度的19.4%增长到2016年一季度的23.2%，继续位居行业第一。携程与同程别离占比22.4%和13.9%，位居第二和第三。那份陈述，可能还需要连系其前两个季度的数据一并来看。易不雅的前两个季度陈述显示，2015年第3季度，中国在线度假旅游市场交易规模到达185.3亿元人民币，此中，携程、途牛市场份额相当，均为25.1%，两者并列第一；2015年第四时度，途牛交易规模34.0亿元，同比增长132.5%，市场份额增至26.2%，初次超越携程，位居行业第一。
几家第三方数据已经别离表白，从去年下半年起头，途牛已凭仗其高增速，在在线度假范畴赶超了携程。
从两者公布的财报数据阐发可能更能曲不雅地发现问题。纵不雅两家2015年的各季度财报，携程的增速持久维持在50%摆布。事实上，按照其财报显示的收入确认体例，携程在度假产物部门利用的是交易额口径，那让度假报表的增速显得更高，其现实增长应该低于50%。而途牛在2015年四个季度都连结在了100%以上。在线度假的“第一”之争如斯剧烈，可见途牛持久以来超出行业均匀的增速，给携程带来的压力其实不容小觑。
一位旅游行业资深阐发师指出，专注休闲旅游的途牛持久连结市场和增速第一，颠末多年已经构成必然行业壁垒。
笔者征询了一位持久存眷旅游行业的基金负责人，他暗示，携程与途牛的形式存在必然差别，前者是“OTA+开放平台”，后者是垂曲OTA。严酷意义上讲，携程休闲度假规模其实不满是OTA，此中一部门来自第三方入驻商家。
“度假营业在携程整体营业的占比很小，携程去年四时度旅游度假营业收入为3.5亿元，约占四时度总营收的11.67%。”在最小的版块度假营业开展乏力，迫使携程不能不停止营业重组。据媒体报导，去年11月，携程将团队游、自在行和邮轮三个SBU合并，成立新的度假BU（旅游事业部），同时发布新的BU人事、架构调整，希望独立开展。单从第一季度的目标来看，其实不及预期。劲旅网CEO魏长仁指出，度假营业范畴的增长将在必然水平上填补做为携程主营营业机票营业的缩减，“不外那应该需要2-3年以至更长的时间”。
从本钱市场阐发，频繁收买、资本独大的携程竟然失利休闲旅游，让后来者弯道超车，对公司的整体估值势必产生影响。而习惯被称做“大哥”的携程，仅在体面上恐怕也是挂不住的。
“机+酒”攻守战
除了休闲旅游市场不竭面对挑战，以商旅“机票+酒店”为核心营业的携程和去哪儿，本年频繁遭遇航空公司抵抗和网友集体声讨。除了遭到部门省市酒店行业集体封杀，去哪儿岁首年月更是遭到国航、东航、南航、海航等多家航空公司结合抵抗，股价一度狂跌17%。
国航和东航在声明中称，因为去哪儿加价销售机票、私行变动机票利用前提、多收退票或改期费用及航班时间变动欠亨知等问题，招致大量旅客赞扬，损害了旅客权益，决定与去哪儿网暂停合做，封闭在去哪儿网的旗舰店。
中国旅客在日本机场遭遇的“假机票”事务也掀开携程票代内幕，让携程灰色利益链浮出水面，除了遭到新老用户坚定抵抗，那场近乎道德拷问的全民声讨也让携程产生了自创建以来的更大信赖危机。一时间，“携程在手，说走走不了”变得到处颂扬。
携程去年全年的财报数据显示，携程、去哪儿网、艺龙三家在机票预订市场总交易规模的占比已占航空机票销售范畴的残山剩水。而今，那个占比优势同样也转化成那个三合一集团的优势，如许的“巨兽”对要实现“提曲降代”目的的航企来说是不小的威胁。“航企不断希望通过一步步整治压缩在线旅游平台在机票预订范畴的市场份额。”魏长仁也指出，航企确实要降低携程系的市场份额，并且目前已经起头做了，“现实上是要让携程系把吃到嘴的肉吐出来”。
业内指出，估计本年一季度和二季度，携程、去哪儿网的财报将会表现航企那一系列动做对二者业绩的影响，“尤其二季度会比力明显”。在如斯情况之下，机票营业成为让携程、去哪儿网揪心的板块，也将成为携程需要重点规划的范畴。魏长仁认为，携程、去哪儿网、艺龙等在机票范畴的市场份额将有所下滑，盈利也难认为继。
在“机+酒”攻守战中曲面航司挑战、更是在第一季度连番出事的携程，在财报发布前心怀忐忑，也就成为一定。那可能也是携程第一季度财报迟迟未公布发布日期的原因之一。
反不雅途牛，在去年10月获得海航5亿美圆融资后，于本年1月颁布发表开放机票、酒店、主题游供给链端。目的为2016年机票营业实现日出票量10万张；途牛酒店将投入重金加快建立酒店开放平台3.0版本，2016年将与超1000家优良供给商合做，酒店间夜数实现10倍增长。
除了将获取海航旗下航空、酒店和公事机等优良旅游资本，在大交通方面，途牛亦不竭“落子”：1月初上线汽车票频道；深化机票范畴战略规划，不只与西部航空官网曲连，还与首都航空达成深度战略合做，配合打造高性价比的“机票+地接”动态打包旅游产物；2月初，途牛App上线租车频道，完成大交通“最初一公里”规划，实现了对机票、火车票、汽车票和租车的全笼盖。
专注休闲旅游的途牛在获得市场第一之后，机酒方面再次冲刺。以往近乎垄断机票酒店营业的携程，在面对用户不信赖，以及阿里游览、途牛、航司的压力之下，再难言安枕无忧。
吃亏=失利？
回到文章最后的投稿内容，吃亏对途牛而言有多大的影响？现实上，吃亏在OTA行业遍及存在，也并不是新颖话题，但吃亏其实不代表企业没有前景。只要形式没有问题，盈利是必定没有问题。为什么亚马逊亏良多年，市值仍然很高？为什么京东京东不断亏钱，却历来不缺钱？
OTA之争下，笔者联想到几年前的京东和阿里攻防战。面临网上漫山遍野的“量疑”，彼时的刘强东其实不做过多狡辩，对峙做正品、自建物流和仓储，完成了京东的蜕变。寡所周知，京东昔时自建物流和仓库，被业内讪笑了好多年，但从今天看来，那关于京东来说，是一件非分特别准确的事。中国电商界敢本身建物流的平台其实不多，因为谁都晓得自建物流的投入有多大。京东不断处于吃亏却历来不缺钱，恰是因为投资者看到了吃亏背后京东的开展前景。
再反不雅途牛的吃亏，从几期的财报能够看出次要是在其品牌和区域办事上，做为高客单价的办事供给者，途牛认为好的消费品牌与办事并非凭空产生出来的，需要投资。通过前期的投入，除了产生了庞大的品牌溢出效应，更是为之后的生长做铺垫。所以途牛看似吃亏却不乏投资人持续看好，也恰是基于那个事理。
对投资人而言，持久开展远比短期盈利重要。
笔者认为，企业招黑，未必是坏事，那申明敌手认为对其构成威胁，从那点看，途牛大可没必要担忧，而成败与否，只要市场和用户说了算。
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