极氪、雷达、长途、极星、路特斯科技……潜在的IPO有一堆。
2022，新能源车圈最有牌面的人非王传福莫属，比亚迪荣登新能源销冠，风头一时无两。
但习惯以“本钱为桨”的李书福也不甜人后，固然自家新能源车销量不及比亚迪，但那其实不障碍“老李”在新能源车费能耐域“偷着乐”。
比来，吉利官宣未满两岁的极氪汽车将被分拆独立上市。随后，旗下纯电动皮卡品牌雷达汽车跟着表达会抉择适宜的时间停止IPO。
不只如斯，吉利旗下新能源商用车范畴独角兽——长途新能源商用车刚完成Pre-A轮融资，融资金额超3亿美圆。
再加上，上半年通过SPAC形式在纳斯达克上市的高性能电动车品牌Polestar极星，以及8月曾被爆出有看IPO的新能源超跑品牌路特斯科技。
很显然，在新能源汽车火爆的当下，李书福正试图用本钱曲线完成“蓝色动作”，他所擅长的本钱运做战术能否能重演燃油时代的灿烂，其与王传福的产物主义，孰优？
熟悉的本钱运做又回来了
所谓一部吉利汽车脉络史，躲着半部本钱并购史，在新能源时代亦不破例。
日前，吉利汽车通知布告称，分拆极氪汽车并将其独立上市的定见已获得联交所答应。要晓得，那并非近年来李书福“本钱盛宴”第一餐。
往年10月，沃尔沃回老家斯德哥尔摩挂牌上市，吉利还在上市后套现了30亿瑞典克朗；本年6月，极星汽车也通过SPAC的体例登岸纳斯达克，IPO首日市值高达276亿美圆。
至于当下，独立上市极氪汽车则将成为李书福“新蓝色梦”的重要一环。
极氪汽车降生之初就流露出上市野心。在极氪品牌发布时，有关极氪公司注册地位缘安在开曼群岛问题就被抛出。
吉利控股集团CEO李东辉回应称：“那个安放既是为了便于开辟国际市场，也是考虑连结极氪将来在海外本钱市场融资和上市的时机。”
往年10月，吉利汽车在港交所发布通知布告称，公司向吉利集团收买极氪2.2亿股通俗股，交易完成后吉利汽车将拥有极氪已发行股本约58.31%的股份。
看似“左手倒右手”的游戏，但无疑进一步加强了极氪和吉利汽车之间的联络。那意味着，极氪独立上市后，吉利汽车仍然会合并极氪的报表，极氪的功绩将间接影响吉利汽车的报表。
目前，极氪汽车估值约百亿美金，而吉利汽车最新市值不外1014亿港币，折合美圆约计129亿。此番分拆上市，不亚于打造一个“新吉利”。
对此，中南财经政法大学高级研究员李延东表达，关于吉利来说，极氪是旗下最有看凸起重围的品牌。
从极氪汽车自己来看，成立不敷两年，拓展市场、手艺研发等硬性收入或将进一步加大。
数据展现，2021年，极氪品牌净吃亏10.1亿元，本年上半年吃亏照旧有7.59亿元，母公司吉利汽车上半年的净利润也不外才15.52亿元。
很明显，即使吉利不差钱，但架不住那种“烧”法。而分拆上市、独立融资就能够减缓母公司吉利汽车承担。同时，以科技公司的定位往融资更随便募集资金，使得企业有优良的现金流，在与“蔚小理”一寡新权力的合作中也能连结足够“快”增速。
对此，安然证券表达，分拆上市对本钱市场影响意在久远。从海外体味来看，分拆上市的优良企业可受益于主业聚焦和新开展，功绩以及估值得到双抬升。
汽车阐发师张翔也认同该看点，他表达，开发、妥帖需要大量时间和资金，上市既有助于获得融资，也能提拔出名度。事实如今手艺迭代比力快，多头并进的做法某种水平上来说也有助于分摊风险。
独一的问题就是，分拆极氪上市后，本钱会给出什么反响尚未可知？
吉利新能源前景几何
关于习惯买买买的吉利而言，几显得有些底气不敷。
从产物角度来看，新能源时代的吉利贫乏“爆款”，虽然旗下新能源品牌很多，但实正能打几乎没有。
乘联会数据展现，2022年上半年，吉利在中国市场新能源市场销量排名第6，在它前面的品牌有比亚迪、上汽通用五菱、特斯拉中国、奇瑞汽车和广汽埃安，但详细到车型上，吉利旗下没有任何一款车型进进新能源车型排名前20。
曲到10月份，凭仗极氪001月销破万的数据，才缓解新能源车型排名前20挂零的为难。
值得高兴的是，吉利新能源加快海外的进军程序，以几何品牌为核心先后与挪威、匈牙利、捷克以及斯洛伐克等国度达成协做协议。
半年报展现，吉利实现出口87628辆，同比增长64%，出口销量占比也由8.5%提拔至14.3%。
此外，吉利旗下新能源车和燃油车也有了些内耗的苗头。
半年报数据展现，2022上半年，吉利汽车实现总销量61.4万辆，同比下降-2.6%。此中新能源汽车销量增长显著，同步增长398%。销量占比也从往年同期3.5%提拔至17.9%。
总量没变，新能源车销量占比提拔14.4%，很明显本来燃油车的目标用户转向了自家的新能源车款。
最重要仍是用户心智的占据。
在燃油车时代，吉利无愧自主品牌销冠。但到了新能源时代，吉利的后劲明显不敷。出格在过渡期，EV车型和几何、枫叶等品牌深陷“油改电”的风口中，原始积存没做好。而极星品牌因为太“手艺宅”“不接地气”销量始末上不往；领克早期的PHEV车型，也受造于市场对吉利混动手艺欠缺认知，销量不瘟不火。
以至，极氪在上市初期也屡陷“赞扬门”，销量继续低迷，曲到上半年免费晋级8155芯片，才结巩固实的刷了一波路人粉，助力极氪 001销量敏捷增长，上市至今累计完成交付55600辆。年内交付49593量，此中10月份交付超1万辆。
而在赐与链端，吉利新能源处于起步阶段，对价格欠缺话语权，难以掌握成本，上半年毛利率同比下降2.6个百分点至14.6%。
此外，吉利新能源财产规划邦畿很浩荡，智能驾驶有吉咖智能；动力电池上游有锂矿公司和ST澄星，下流联袂耀宁科技、威睿电动、衡远新能源停止自建。半导体和车机系统方面，吉利投资了华大斗极、地平线等；合资成立广东芯粤能、芯擎科技；以至还收买手机品牌魅族，打造的Flyme For Car系统。
对此，有阐发人士表达，全财产链规划投资比重会十分大，若无法构成规模经济效益会有比力大的风险。
本钱运做VS产物主义
本钱运做VS产物主义代表了吉利和比亚迪差别的思维。
自“蛇吞象”并购沃尔沃后，吉利就习惯了“买买买”的扩大构想，在新能源时代战术照旧，但吉利并没有重视到在新能源时代，企业更需更重视的是产物心智优势。
以特斯拉为例，品牌早早占据了用户视野，凭仗四款车牢牢稳坐新能源车市值“一哥”。
而比亚迪的DM-i手艺更是占据消费者心中的NO.1，无论是吉利SEA浩瀚架构、长城DHT仍是奇瑞LIFE都只能是第二抉择，除非有了倾覆性的手艺改革。
此外，吉利在过往“买买买”过程中还喜好依靠品牌加持，就像当初领克上市一样，凭仗沃尔沃血统、SPA平台手艺加持，领克01上市后一车难求，动辄列队两三个月。但跟着消费者对领克品牌熟悉以及PHEV、EMP等混动手艺到来，沃尔沃赐与其手艺光环已经越来越暗淡，销量继续下滑，上半年仅完成7.7万辆，同比下降28.4%。
与吉利“买来”差别的是，比亚迪习惯是手艺优先，先有硬核成熟的手艺后再停止产物的扩大。从比亚迪深耕汽车行业数十年的汗青来看，其最核心的产物不是车，而是电池。其名下刀片电池尽人皆知，早早地成为国际上三电自研的代表。
比亚迪下一步攻略的核心则是“智能化晋级”。
在比亚迪年度股东大会上，王传福表达，“新能源汽车的上半场是电动化，下半场是智能化”。而比亚迪还缺一套智能电车时代的“操做系统”。
整体来看，王传福的产物主义在新能源时代PK中似乎更具优势。关于吉利而言，本钱运做只能算是锦上添花，产物、手艺和赐与链才是实正的底气，或许吉利实需要弯下腰往搞定自家电气化（电池）、智能化（操做系统）的自研核心。
从目前的情状来看，产物导向型的比亚迪，在新能源的日子，似乎比吉利好过一些。