眼看他起高楼，眼看他宴来宾，眼看他楼塌了。
在诡谲莫测的本钱世界和前沿科技上，经常能看到一些企业走出跌宕起伏的轨迹。
往年 3 月，美国以元宇宙为理念的沙盒游戏平台Roblox在纽交所上市后，首日股价上升 54.4%，市值超 400 亿美圆。其时被称为" 元宇宙第一股 "的 Roblox，颤动整个本钱界，因为在上市的前一年它的估值才不外 40 亿美圆，整整翻了十倍。后来，Roblox 一路走高，在往年 11 月到达 800 亿美圆市值巅峰。
然而一年过往，Roblox 有喜有忧，只是忧愁远远大于喜悦。截行 11 月 25 日，其市值仅为 190 亿美圆，一年跌往 76%，堪称惨烈。更让本钱担忧的是，根据 Roblox 最新发布的三季度财报，其财政表示同样走低。
曾经被本钱逃捧的威猛独角兽，现在却被本钱放弃，元宇宙那股热风还能陆续吹多久 ?
01
引发忧愁的 " 吸金才能 "
透过Roblox的三季度财报能发现，它更大的问题是赚钱才能下滑。
起首在营收上，三季度营收同比增长 2% 至 5.177 亿美圆。固然也在增长，但往年同期营收涨幅为 102%，本年的增速明显下降。
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来源：Roblox 第三季度财报
此外，Roblox 第三季度吃亏 2.978 亿美金，比拟往年同期 7400 万美金吃亏扩展 3 倍。同时运营成本上升，包罗开发商交易费同比增长 16%、人员成本上涨 56% 以及根底设备和平安收入上涨 53%。
总体从 " 开源节流 " 层面看，Roblox 增加收进和掌握成本的才能都鄙人降，那一定让本钱起头警惕。
要找到Roblox吸金才能下滑的根源，需要从其底层的贸易形式阐发。
Roblox 总部位于加利福尼亚州圣马特奥，自己是一个 UGC（用户生成内容）沙盒游戏平台，不外，跟一般沙盒游戏差别的是，它自己其实不创做游戏，而是次要供给开发游戏的平台和东西，让玩家本身造造游戏吸引用户。玩家能获得分红，那又鼓励玩家不竭消费新游戏，轮回往复。
凭仗那种形式，Roblox 吸引了许多用户，构成了一个浩荡的经济系统。个中的关键在于， 其开发东西 Roblox Studio 十分随便上手，哪怕是 12 岁以下的小孩也能用它来开发出一款 4399 式的小游戏。因而，Roblox 的次要用户群体就是年轻人—— Roblox 在 2021 年公布的数据展现，占比更大的用户是 Z 世代人群。
更为关键的是，那些玩家创做出来的游戏能够放在 Roblox 里赚取不菲的收进，已经有小学生开发者到达了月进过万美圆的水准了。在更早之前，Roblox 上最为胜利的几款游戏的创做者每月能获得高达 25 万美圆的收进，以至有创做者在 2017 年就获得了超越 300 万美圆的收进。
玩家凭仗创做赚钱，那么 Roblox 本身呢？事实上，财报上有一项 "Bookings"（预售办事收进），反映的是 Roblox 实在的赚钱才能。它是指玩家购置游戏代币 Robux 换取服拆、宠物等游戏商品，Roblox 平台获得的已确认销售和递延营收之和。
财报展现，三季度 Roblox 的 Bookings 为 7.017 亿美圆，同比增长 10%，而往年同期同比增长 28%，增速明显下降。
背后的原因在于，全球疫情那几年消费者起头节约收入，将消费花在需要生活用品上，从而削减了在游戏上的破费。
好比财报展现，三季度 Roblox 的 DAU（日活）为 5880 万，同比增长 24%，增速比拟往年同期的 31% 有所下滑，同时均匀每 DAU 的 Bookings 收进为 11.94 美圆，同比下降 11%。那项目标自本年以来每一季度都远低于往年同期程度。
来源：Roblox 第三季度财报
Roblox 的财政数据堪忧，说白了就是在整体消费动力不敷的形势下，活泼的玩家数量增速比不上往年，同时玩家也更不情愿剁手了。
02
忧愁之中的突围
当然，忧愁缠身的同时，Roblox 也有可圈可点之处。
在创收上，它也在各个维度试图突围。
在用户维度，Roblox 不断被诟病次要用户群在 13 岁以下，没能实现更广年龄层里的破圈。此次财报展现，17~24 岁之间用户的 DAU 增长最快。那是一个积极信号，意味着 Roblox 将开辟新的用户群，或将创造更多元的收进来源。
创做者维度上，开发者数量提拔、头部内容奉献占比下降。
三季度，在开发者社区里拥有超越 10 万小时体味的开发者人数到达 1520 名，增长了 54%；拥有超越 100 万小时体味的开发者人数到达 532 位，增长了 47%。同时，排名前 1000 的内容收进奉献占比，从一年前的 90% 下降到 85%。
那意味着开发者社区涌进了更多的重生力量，可以通过更别致的游戏吸引更多的用户，扩展平台内的交易量，从而鞭策 Roblox 收进上升。
当然，那会是一个持久的过程，并不是短期内就能奏效。正如 BTIG 副总裁兼数字游戏阐发师 Clark Lampen 表达：" 他们情愿在短期内承担一点痛苦，以获得持久收益。"
在短期收益上，Roblox眼下正在锚定的别离是NFT和告白。
现在的 Roblox 正在跟元宇宙实行强挂钩，好比逐步涉及往中心化生态系统，将在平台内推出类似于 NFT 的 " 有限物品 "。那些 " 物品 " 将在 Roblox 市场上出卖，从而带来可看收进。
" 他们正在摘取慎重的步调，将 Web3 功用引进他们的产物 "，Lampen 在阐发 Roblox 的 NFT 动做时表达。
来源：收集
除此之外，Roblox 还在方案增加告白收进。
在 Roblox 生态内，开发者要想让本身的游戏获得更大曝光度实现更大盈利，就得需要充值停止鼓吹，关于 Roblox 而言就创造了 " 告白 " 那一重要的收进来源。
现在，Roblox 已经面向开发者推出了较为成熟的告白系统用于游戏妥帖，次要有三种形式—— banners（横幅）、skyscrapers（竖幅）、rectangles（矩形）。盈利形式是摘用竞拍，曝光率 ( 展现次数 ) 由该时段的竞价系统决定，竞价单元为 Robux，每一轮告白投放时长为 24 小时，每个告白形式都有独立的竞拍系统。
在面向开发者之余，Roblox 还把视线放在了浩瀚品牌方上，其测验考试让 Gucci、Ralph Lauren、Chipotle 等品牌协做方，在本身的元宇宙中投放告白从而创造更多收进。
此前，Roblox 曾为玩具品牌 "L.O.L." 植进了体验式游戏，数据展现 L.O.L. 的官方欣喜派对体验胜利吸引了潜在用户，人均游戏时常为 15 分钟，带来了相当不错的品牌曝光。
03
元宇宙热风还能吹多久？
畴前几年起头，元宇宙的热风滚滚来袭，催生了 Roblox 如许的独角兽，也带了一阵本钱热潮。
只是本年以来，那股热风透露出了阵阵凉意。
现在跟元宇宙相关的最有名气的公司，当属 Facebook 了。往年，其 CEO 马克 • 扎克伯格表达 Facebook 将从一家社交媒体公司改变为一家元宇宙公司，并在往年 10 月将 Facebook 母公司改名为 Meta，看起来是勇敢要在元宇宙那条路上走到底。
然而一年过往了，元宇宙并没有让 Meta 带来几增量，反而让其陷进泥沼。
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前不久，Meta 发布 2022 财年第三季度财报，随后股价大跌近 20% 下探到 114 美圆，刷新了 2016 年来更低。
在那份堪忧的三季度功效单中，Meta 营收 277.1 亿美圆，同比下跌 4%；净利润 43.95 亿美圆，同比降 52%，持续第四个季度下降，那是 2012 年四时度以来的初次。
聚焦到元宇宙营业上，Meta 元宇宙核心项目 Reality Labs 本年三季度收进 2.85 亿美圆，同比下跌 49%，低于市场预期的 4 亿美圆。运营吃亏 36.7 亿美圆，而往年同期吃亏 26.3 亿美圆。本年前三季度，Reality Labs 部分已累计吃亏 94 亿美圆，而往年全年吃亏超越 100 亿美圆，那意味着本年的吃亏会更多。
一边是营收、利润下滑，一边是元宇宙营业吃亏加剧，Meta 不能不在近期公布裁人，涉及 1.1 万名员工，约占公司规模的 13%。
Meta 差强人意的表示，也引起了本钱的不满。Meta 股东、Altimeter Capital 基金的 Brad Gerstner 颁发了一封公开信责备扎克伯格，而且造定了三点方案，此中就包罗"对元宇宙的投资限造在每年不超越 50 亿美圆"。
Meta 做为 Web2 世界里的头部公司，在规划元宇宙时髦且无比困难，其他实力相当较弱的元宇宙公司的情状更是不容乐看。
前不久 Unity 发布 2022 年 Q3 财报展现，第三季度实现营收 3.229 亿美圆，同比增长 13%，低于预期；运营吃亏达 2.396 亿美圆，比拟上年同期的 1.268 亿美圆明显扩展。
跟Meta、Unity、Roblox一样，陷进财政泥沼的元宇宙公司不在少数。事实上，现在元宇宙更多处在概念变现的早期阶段，需要在根底设备、底层架构、核心手艺长进行大量投进，成本压力相当大，那也是元宇宙公司大多财政不敷乐看的重要原因。
Canalys 首席阐发师 Matthew Ball 表达，贸易范畴的大大都 " 元宇宙 " 项目将在 2025 年之前封闭，因为 " 人们正在勤奋应对当今现实世界中的财政收入问题 "。
留给那些粮草不敷的选手的时间不多了。
来源：龟兔赛跑