备战IPO两年四度中行，比亚迪半导体再度突发撤单是何隐情？保荐人年内已撤12单

财联社12月31日讯（记者 黄靖斯）审核历时547天后，比亚迪半导体分拆上市正式按下“暂停键”。12月28日，证监会通知布告了比亚迪半导体创业板首发上市的末行通知书。2022年11月23日，比亚迪半导体及保荐机构中金公司主动要求撤回注册申请文件，证监会决定末行对其发行注册法式。

就在12月30日，母公司比亚迪也发布了证监会关于比亚迪半导体撤素材的停顿通知布告。不外，早在11月15日，比亚迪半导体IPO突发撤回的动静就已传出，比亚迪当日通知布告称，董事会附和比亚迪半导体末行分拆至创业板上市并撤回申请文件。待前提成熟时，公司将择机再次启动比亚迪半导体分拆上市工做。

2020岁尾启动分拆上市，几经曲折后于本年1月27日顺利过会，筹备近两年的比亚迪半导体为何临阵撤回？比亚迪在此前的通知布告也给出了谜底——分拆上市将让位于晶圆大规模扩产，即为加快晶圆产能建立，经足够隆重的研究，比亚迪决定末行推进本次分拆上市，附和比亚迪半导体末行在创业板上市并撤回相关上市申请文件。

让位于扩展晶圆产能，IPO突发撤素材

从2020岁尾分拆上市至今，比亚迪半导体两年闯关A股之路并不是一帆风顺，其为期547天的审核阶段就履历了4次中行。

2021年6月，比亚迪半导体创业板IPO申请获得深交所受理；但在同年8月，因律所北京市天元律师事务所被中国证监会立案查询拜访，比亚迪半导体IPO被迫中行；随后因财政材料已过有效期又别离于2021年9月30日、2022年3月31日、2022年9月30日三度被中行。

关于筹备两年且得来不容易的分拆上市，比亚迪方面也曾在摘访中有过正面回应，“主动撤回申请是公司基于市场情状的预判、项目建立的紧迫性等因素足够论证后做出的审慎决策，撤素材既是为了日后安康高速开展做展垫，也是为了全体股东权益更大化做出的调整和勤奋”。

如斯来看，分拆上市和晶圆项目建立是比亚迪不成兼得的两难抉择，公司在通知布告中也详细描述了后者的紧迫性，在公司推进比亚迪半导体分拆上市期间，我国新能源汽车行业需求呈发作式增长，那使得晶圆产能成为车规级功率半导体模块产能瓶颈。

比亚迪半导体为了扩展晶圆产能，在审期间已投资施行济南功率半导体产能建立项目。济南项目目前已胜利投产，产能爬坡情状优良，但面临新能源汽车行业的继续增长，新增晶圆产能仍远不克不及称心下流需求。为尽快提拔产能赐与才能和自主可控才能，比亚迪半导体拟夺挠时间窗口，开展大规模晶圆产能投资建立。在济南项目根底上，进一步增加大额投资，估量比照亚迪半导体将来资产和营业构造产生较大影响。

公司为加快晶圆产能建立，综合考虑行业开展情状及将来营业战术定位，统筹安放营业开展和本钱运做规划，经足够隆重的研究，决定末行推进本次分拆上市，附和比亚迪半导体末行分拆至深圳证券交易所创业板上市并撤回相关上市申请文件。公司将加快相关投资扩产，待相关投资扩产完成后且前提成熟时，公司将择机再次启动比亚迪半导体分拆上市工做。

关于目前正在济南施行功率半导体晶圆造造项目，比亚迪半导体也在招股书中提及过其重要性——该项目标施行将有效提拔公司功率半导体营业的上下流财产链协同效应，在全球晶圆产能赐与严重的布景下保障晶圆赐与的不变性和平安性，实现核心消费工艺的自主可控，确保产物行量，稳固成本优势，进步产物合作才能和立异才能。

本年1月过会，上市委存眷三大问题

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2022年1月27日，创业板上市委2022年第5次会议通过了比亚迪半导体首发申请，彼时上市委也比照亚迪半导体提出了三大存眷问题，一是与比亚迪集团之间的联系关系交易情状以及功绩依靠情形；二是与济南经纪关于买卖晶圆造造设备的交易运做；三是股权鼓励方案中董监高股份付出金额占比过高档情形。

招股书展现，比亚迪半导体成立于2004年，前身系由比亚迪股份与BFEVentures于2004年10月15日出资设立的中外合资企业。比亚迪股份为比亚迪半导体的控股股东，持股72.30%，王传福为现实掌握人，同时也担任公司董事长。

比亚迪半导体次要处置功率半导体、智能掌握IC、智能传感器、光电半导体，半导体系体例造及办事，笼盖了对光、电、磁等信号的感应、处置及掌握，产物普遍利用于汽车、能源、工业和消费电子等范畴。从功绩来看，比亚迪半导体2018年、2019年、2020年营收别离为13.40亿元、10.96亿元、14.41亿元，对应的回母净利润别离为1.04亿元、0.85亿元和0.59亿元。

从主营营业来看，比亚迪半导体已经具备必然的市场合作优势，功率半导体方面，在IGBT范畴，根据Omdia统计，以2019年IGBT模块销售额计算，公司在中国新能源乘用车电机驱动掌握器用IGBT模块全球厂商中排名第二，仅次于英飞凌，市场占有率19%，在国内厂商中排名第一，2020年公司在该范畴连结全球厂商排名第二、国内厂商排名第一的领先地位。在IPM范畴，根据Omdia最新统计，以2019年IPM模块销售额计算，公司在国内厂商中排名第三，2020年公司IPM模块销售额连结国内前三的领先地位。

根据招股书，比亚迪半导体本次拟募集26.86亿元，大部门将投进项目建立，此中新型功率半导体芯片财产化及晋级项目拟投进3.12亿元，功率半导体和智能掌握器件研发及财产化项目拟投进20.74亿元，其余3亿元用于填补活动资金。

7家投行IPO撤素材项目超10单

本年，末行IPO公司数共计302家，较往年同期增加5.28%，那此中有276家均是主动撤素材，占比超越九成。分板块来看，创业板照旧是撤素材的高发地，有134单占比达48.55%；北交所46单撤素材次之，科创板有40单，上交所和深交所主板各为30单和26单。

跟着比亚迪半导体的末行上市，中金公司也迎来本年第12单撤素材的IPO项目，此中创业板有7单，别离是纽克斯、广浩捷、土巴兔、思维造物、爱联科技、有屋智能和比亚迪半导体；科创板有4单，包罗华勤手艺、云洲智能、思尔芯和诚瑞光学，上交所主板有1单，为中投租赁。

含中金公司在内，本年撤素材家数超越10单的保荐机构共有7家，别离是：中信证券（20单）、国泰君安（19单）、海通证券（17单）、华泰结合（16单）、中信建投（16单）、民生证券（15单）和中金公司（12单），根本上为保荐大户。

注册造下强调“申报即担责”，监管愈发重视中介机构“看门人”的执业量量，对“带病申报”和“一撤了之”的情形更是重拳出击。针对“一查即撤”等乱象，本年5月，证监会印发《证券公司投资银行类营业内部掌握现场查抄工做指引》，此中明白五种应当开展查抄的情形就包罗投行项目撤否率高，通过确立常态化的现场查抄轨制向中介机构进一步传导监管能力。

来源：财联社记者 黄靖斯