文 | 价值研究所
文 | 价值研究所
11月18日，可能是美股年内最疯狂的新股降生了。
通过SPAC（特殊目标收买公司）和Tiga Acquisition Corp.合并上市的Grindr挂牌交易后股价高开高走，上市首日更高涨515%，最末收涨210%，盘中触发五次熔断……
如斯火爆的行情，让Grindr那个有些目生的公司成为世人议论的焦点。在一片萧条的美股IPO市场中，此前不显山不露珠的Grindr凭什么杀出一条血路？
事实上，Grindr并非突然冒起、被本钱催熟的新公司。公家之所以对其感应目生，因为它处于一条被持久漠视的赛道：LGBTQ社交。
LGBTQ，即男女同性恋者、双性向者、跨性别者和酷儿的统称。在政治准确风潮席卷全球的当下，相信各人对那个名词已经相当熟悉。而为男同性恋者供给社交约会办事的“弯公司”Grindr，则完美填补了那一市场的空白，并踩中了时代的风口。
雷军典范的“风口上的猪”理论，相信各人都耳熟能详。用来描述当下大热的Grindr，似乎再一般不外。
不外踩中风口，只是第一步——想乘着风口平步青云，还需要实本领。能在北美社媒冷冬中迎风绽放，Grindr绝不行赢在政治准确。
火爆行情背后，“弯公司”Grindr一波三折的上市路
Grindr在2009年3月正式上线，是全球首批对准男同性恋天文社交、目生人社交赛道的社交平台之一。但受造于行业定位，办事万万“弯男”的Grindr一起头其实不出名。
并且在推出之初，Grindr上线范畴和供给的办事都相当有限：初始阶段仅在美国本土供给办事，随后扩大到英国，但并未第一时间向全球妥帖；刚起头只容许用户创建小我材料、共享天文位置并根据系统的推送阅读散布在周边的其他用户，以及供给聊天、发送图片和视频通话的根底功用。
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彼时，LGBTQ尚未掀起声势浩荡的平权运动，欧美列国也尚未被“政治准确”的言论裹挟，Grindr还处于“小而美”形态。那款小寡利用火出圈，既有命运因素和外界争议，也得益于本身实力。
2012年6月，Grindr公布其全球注册用户打破400万。那个数字天然无法和同期的Facebook、Twitter等大热利用相提并论，但那一年的另一件全民狂欢盛事，第一次让世人常识了Grindr的吸引力——伦敦奥运会。
据英国《周日人物报》（The Sunday People）报导，因为进住奥运村的列国运发动集中登岸Grindr觅觅约会对象，Grindr办事器间接瓦解，长时间无法响应。
在那份专注发掘花边信息的报纸爆猜中，包罗英国当红跳水运发动托马斯·戴利、美国泅水运发动瑞恩·罗切特等明星大腕都是在Grindr上“觅欢做乐”的一员。
固然《周日人物报》公信力有限，且那些爆料很快遭到运发动本人和各自代表队的辟谣——戴利彼时髦未正式出柜但坊间早已有很多谣言，罗切特曾公开表达享受开放式交友生活，因而才成为了无良媒体的炒做对象。但Grindr办事器不胜重负、需求暴涨，却是不争的事实。
无可承认，那是一次陪伴着争议的出圈，却也给Grindr带来了实打实的流量和曝光度。
借助奥运会带来的热度，Grindr加快了在全球范畴的扩大，在2014年一季度末全球月活用户打破了500万，且海外用户数增幅超越美国本土，让Grindr实正走向了世界。挠住转瞬即逝的时机，适时改动原有战术加快扩大程序，为Grindr实现了成立后的第一次飞跃。
比及2016年，幸运女神再一次垂青Grindr。
那年1月份，来自中国的大金主昆仑万维以9300万美圆的价格收买Grindr 60%的股权，两年后又加码1.52亿美圆拿下38.47%股权，成为后者的更大单一股东。
在昆仑万维的资金及资本搀扶下，Grindr省却了后顾之忧，将全数心思放在用户增长上，也为日后的独立上市奠基根底。2016至2018年间，Grindr全力开辟海外市场，生长为俄罗斯、东南亚等市场用户规模更高的LGBTQ社交平台。
但要说到Grindr的上市过程，也可算是一波三折，插曲不竭。
早在2018年，昆仑万维就曾鞭策Grindr在美国IPO，据报导估值接近10亿美圆。然而国际场面地步风云突变，美国外资投资审查委员会不只出头具名喊停了该项方案，还强逼要求昆仑万维分拆Grindr。
因为无法对抗来自监管层的压力，昆仑万维和Grindr在2020年3月各奔前程，后者的股权以约6亿美圆的对价让渡给San Vicente。就交易价格而言，Grindr估值在四年内上涨了约160%，那宗交易为昆仑万维博得了约30亿人民币的收益，两边也算各得其所。
本年5月，Grindr再次向美国SEC递交上市申请，摘取的是过往一年大热的SPAC形式，协做方Tiga Acquisition Corp，两边交易总值为21亿美圆。
寡所周知，比起传统的IPO，SPAC上市消耗的时间更短，审核规则也较为宽松，对成立时间不算长且上市愿看迫切的企业相当友好。但摘用SPAC体例上市，并不是意味着公司实力有限。
事实上，进进2022年以来SPAC形式在美股可谓大受欢送。除了Grindr之外，过往一周在美敲钟的13家上市企业中，还有绿色出行手艺公司ICONIQ、智能能源贮存公司Electriq和生物造药公司NAMS等明星独角兽都摘用SPAC上市。
至于上市之后的故事，相信各人都很清晰了。
最精湛500%的涨幅，单日持续触发5次熔断，年内美国最火新股那个称号Grindr也是当之无愧。
除了踩中LGBTQ社交那个新风口之外，Grindr还有什么过人之处？相信一寡竞品也很想晓得谜底。
社媒行业一片哀嚎，Grindr凭什么独领风骚？
在行情火爆的Grindr背后，北美一寡社交媒体现在是行情暗澹。
处于风口浪尖中的Twitter、Meta和Snap先后公布大裁人，同时遭遇功绩下滑、股价狂跌和用户流失的困局。即使是Grindr所在的LGBTQ社交赛道，也不乏失意者。
Grindr能在上市首日博得满堂彩，当然有本钱、媒体的推波助澜，但次要仍是回功于Grindr本身的功绩和LGBTQ社交市场的浩荡潜力。
根据弗若斯特沙利文的最新陈述，2016年至今全球LGBTQ生齿不断处于增长形态，过往五年年均复合增长率为6.7%。该陈述揣测，到2026岁尾，全球LGBTQ生齿将到达6.6亿，亚洲、北美和欧洲地域增长尤为明显。
此中，亚洲地域具有自我认同感的LGBTQ生齿估量在2026年到达4.7亿，是全球LGBTQ生齿最多的地域，渗入率也将升至9.6%；美洲地域和欧洲地域的渗入率则将别离到达10.7%和10%，在渗入率上处于领先位置。
（图片来自弗若斯特沙利文）
将目光聚焦到Grindr身上，其功绩也经得起本钱市场验证。
根据上市前披露的财政信息，Grindr在2021财年总收进同比增长40%至1.46亿美圆，净利润则为510万美圆，远高于2020年的-1310万美圆，并胜利扭亏为盈。
本年上半年其营收也录得44%的同比增长，到达9008.5万美圆，运营利润则同比小幅增长3.9%至685万美圆。假设连结当前增速，营收、利润超越往年同期几无不测。
不外比起营收和利润，价值研究所认为Grindr更令本钱称心的是用户数据——因为用户代表着将来的增长潜力。
招股书数据展现，陈述期内Grindr共拥有约1100万MAU，用户均匀利用时长为61分钟/日。在LGBTQ人群利用的支流社交利用中，那两项数据都高居榜首，日均利用时长更是接近第二名Facebook的两倍。
那么问题来了：成立时间其实不算长的Grindr，靠什么赢取全球过万万用户的欢心？
事理其实其实不难懂——尊重用户、切近用户需求是最次要的两条原则，出格是针对LGBTQ群体而言。
一方面，Grindr不断在改进平台的算法选举手艺，为用户供给更有针对性、更契合本身需求的潜在约会对象。
一般的约会软件，算法系统只针对天文位置和用户注销时填写一般信息停止选举，大数据跑偏的情状屡有发作。Grindr则是最早启用个性化标签的LGBTQ社交平台之一，不只会搜集用户的身高、体重等根本信息，也会根据性格、喜好等软信息修建完全的用户画像，再停止精准推送。
在价值研究所看来，那种个性化选举对LGBTQ群体来说不只意味着更高的约会胜利率，还有一种更深条理的人文关心：LGBTQ群体之间的约会不单单是为了称心心理需求，也有人在社交利用上觅觅本身的灵魂朋友。
将性格标签加进用户画像中，其实也是认可了用户心理需求的重要性。
当然，更切确的算法系统也为Grindr供给了订价的底气。
在美国大本营，Grindr会员订阅费为24.99美圆/月，是LGBTQ社交利用中更高的，和其他非LGBTQ约会软件比拟也不遑多让。至于在东南亚、东欧等海外市场，Grindr订价较美国地域略有下调，但也在横向比照中连结优势。
好比在占有率超越30%的印度市场，Grindr会员订阅费仅为11.15美圆，较美国本土订价低了超越50%，但远高于Tinder的2.48美圆/月。用户想获得更精准的选举和个性标签办事，就需要掏钱开通会员。一个愿打一个愿挨，无疑是一桩双赢交易。
另一方面，Grindr将办事延伸到线下，为用户供给HIV检测批示等办事，实在存眷用户的人身安康。
业内人士应该很清晰，Grindr的开创人Joel Simkhai就是一位同性恋者。出于对LGBTQ群体的认知也好，出于灵敏的贸易触觉也罢，Joel Simkhai都很清晰那个群体最需要的是外界尊重。在平台的官方鼓吹中，Grindr就强挪用户应该存眷本身平安，而且勤奋改变外界对LGBTQ群体私生活紊乱、交友众多的印象。
总而言之，可以博得超高用户粘性，Grindr确实有本身的过人之处。靠着和用户之间的优良关系，Grindr完成了初始本钱积存，同时也敲响了纽交所的大门，可谓人生赢家。
但在将来还能不克不及陆续赢下往，很大水平上也取决于Grindr能否发扬出那群用户的全数潜能。
LGBTQ社交的贸易化野看：会员、告白和电商？
本年4月，有“LGBTQ社交第一股”之称的Blued母公司蓝城兄弟公布与买方集团签定私有化合并协议，交易估值仅为6000万美圆，还不及当初IPO时募集的8480万美圆资金。据悉，出海社交企业赤子城旗下投资基金也参与了此次私有化交易。而此时，间隔蓝城兄弟赴美敲钟才过往不到两年时间。
在私有化退市尘埃落定之后，蓝城兄弟开创人兼董事长马保力在本身的Blued账号上写下了一段无法的告别留言：
“挺对不起各人的，我没办法陆续守护那里了……20年了，很可惜，也很难受……”
“挺对不起各人的，我没办法陆续守护那里了……20年了，很可惜，也很难受……”
蓝城兄弟没有明示私有化退市的原因，但谜底早已心照不宣。
根据最初发布的年报，截行2021财岁暮，蓝城兄弟现金及现金等价物同比大跌20.41%至约3.5亿元，资金链变得相当严重。与此同时，其在海外市场的大规模扩大未见效果，贸易化远远无期。
固然Grindr如今还处于上升期，但和Blued及其他所有社交APP一样，贸易化必定是一个绕不开的难题。
从营收构造来看，Grindr的收进次要来自会员订阅费用，营收占比超越80%，告白营业则奉献了小部门收进。截行2121财岁暮Grindr全球订阅会员数超越72万，本年二季度末增长至76.5万，领先于业内次要竞品。至于各项延伸办事目前尚未走向贸易化，营收奉献也趋近于无。
营收构造单一，是Grindr当前最凸起的问题。固然LGBTQ生齿仍在增长，但合作敌手也在涌现，潜在用户的发掘速度将会不竭加快。单靠付费会员那一根收柱，Grindr也很难让挑剔的股东放下心来。
除了付费会员，Grindr的贸易化选项其实不多，次要仍是回回到社交平台的几条老路子：告白、电商。
Grindr在9月别致录用的CEO George Arison是二手电子商务平台Shift Technologies前CEO，CFO Vanna Krantz则有迪士尼流媒体部分的工做体味。那两位核心高管的到来，被视为Grindr开发新营业，加码电商、告白等范畴的信号。
但需要重视的是，在停止贸易化开发，出格是涉及和第三方告白商、数据团队的协做时，用户隐私庇护是一项重要课题——出格要重视，LGBTQ群体对信息庇护比其他用户愈加灵敏。
2018年，Grindr就被爆呈现手艺破绽，大量用户数据遭到泄露，出格是涉及HIV病毒检测的相关信息。在挪威非营利组织SINTEF的查询拜访中，泄露的数据样本超越万份。Grindr不断和Apptimize等第三方手艺办事上共享数据、优化法式，是招致数据传输呈现纰漏的次要原因。
以Grindr现在的用户体量和业内地位，假设再次呈现响应问题，恐怕会引发更大的言论危机。
Grindr CEO George Arison在上市当天的公开说话中表达，上市只是Grindr开展过程中的一个里程碑，绝非起点：
“跟着我们加大对核心产物和办事的投进，凭仗着我们的市场指导地位、强劲的财政功绩和增长显著的赛道，我们将会以强劲的势头在二级市场陆续前行。”
“跟着我们加大对核心产物和办事的投进，凭仗着我们的市场指导地位、强劲的财政功绩和增长显著的赛道，我们将会以强劲的势头在二级市场陆续前行。”
固然前途不乏荆棘，但至少Grindr目前还充满自信心，那就是一个积极的信号。
写在最初
2017年，Blued开创人耿乐曾如许评判Grindr：
“产物老化、团队单薄、营收形式单一。”
“产物老化、团队单薄、营收形式单一。”
固然耿乐也认可LGBTQ社交企业的估值被严峻低估，但对Grindr的前景其实不看好，愈加没想到后者能胜利走进登岸纽交所，成为整个行业最闪烁的明星。
Blued的式微和Grindr的兴起，印证了贸易世界没有永久赢家的清规戒律，但同时也展示了LGBTQ社交市场的潜力。
Grindr还能火多久，以至LGBTQ社交的天花板在哪里，如今都没有人能给出谜底。但Grindr爆红带来的体味，好比重视个性化选举的产物设想理念，还有为LGBTQ群体争取平权的勤奋，都值得同业们好勤学习。
说到底，Grindr的胜利，仍是回回到一条最简单的事理：尊重用户的平台，才气博得用户的相信和久远的利益。