集微网动静，2022年的半导体行业受前一年的供需错配、“缺芯”涨价、疫情等多因素影响，下流需求起头萎靡，行业走进新一轮下行周期，招致芯片企业普及库存居高不下，“往库存”成为芯片设想企业的主旋律。
总体来看，A股IC设想厂商的均匀存货周转天数在不竭拉长。据爱集微整理，2022年第三季度，A股次要IC设想厂商的均匀存货周转天数进一步增至约222天，已超越常见的3-4个月库存水位线，此中数字芯片是267天，模仿芯片是185天，IDM厂商是115天。
数字芯片：往库存或继续至本年上半年
从A股上市数字IC设想类公司单季度均匀库存周转天数看，21年Q1到22年Q3，均匀库存周转天数已经高达341天，处于汗青高位。此中，通用芯片库存周转天数达528天，存储相对较低为229天，同样是汗青更高，MCU库存周转天数增长幅度环比更大。
A股数字IC设想上市公司均匀存货在过往6个季度继续提拔，22年Q3到达13.39亿元，到达汗青更高程度。
往年因为消费电子市场疲软，反映到芯片财产中，更突显消费类芯片需求的不容乐看。有阐发认为，因为库存水位过高叠加需求继续性疲软，本轮半导体周期下行时间恐长于市场预期，IC设想厂商往库存历程或将蔓延至2023年上半年。
目前，芯片行业尚处于主动往库存阶段，上游晶圆厂产能逐渐缓解，下流电子类公管库存起头呈现下降。据爱集微统计，MCU、存储芯片环比增长比拟仍然居高不下，而通用芯片、SoC、传感器的环比增长已经有所放缓，估量数字IC类公管库存接近触顶。
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模仿芯片：22年Q4或见顶 23年H1有看进进下行通道
从A股上市模仿IC设想类公司单季度均匀库存周转天数看，21年Q1到22年Q3，均匀库存周转天数也高达222天，处于汗青高位。此中，模仿IC库存周转天数达259天，功率器件周转天数为127天，较上一季度有所降低。
A股上市公司均匀存货在过往6个季度同样继续提拔，22年Q3到达3.52亿元，为汗青最程度。
往年第三季度模仿类IC库存照旧在增长，库存增长的原因在于公司的营业增长。虽然从库存增长比率来看，模仿IC厂商的库存增速与数字IC公司相当，但库存程度方面整体小于数字IC公司，因而库存压力较小。
据统计，模仿IC厂库存在第三季度已经陆续呈现环比下降，展看将来，模仿IC库存周转天数上行趋向在22Q4有看缓解以至见顶，23H1有看进进下行通道。
IDM：颠簸较为平稳 抗风险优势明显
从A股上市IDM类公司单季度均匀库存周转天数看，21年Q1到22年Q3，均匀库存周转天数也高达126.5天，处于汗青高位。22年Q3均匀存货到达22.07亿元，为汗青最程度。与Fabless公司比拟，均匀库存同环比增长幅度均较小。
IDM公司在此次库存压力风波中优势明显，不论是库存周转天数仍是库存水位都在一个相对平安的程度。
展看2023：汽车电子仍将是景气赛道
行业周知，半导体市场具有周期性，展看2023年，供需改变或将招致半导体行业发作周期性改动，其手艺立异带来的新产物新利用发作或招致求过于供，驱动行业周期反转，产物的过剩招致供过于求，亦或鞭策细分范畴继续进进往库存的下行周期。
固然往库存仍是当前芯片行业的主旋律，但市场同样孕育着新的机遇。集微征询认为，汽车电子仍将成为芯片下流利用范畴中最为景气的赛道，汽车电动化与智能化将继续拉动汽车半导体的用量。
以新能源车为例，无论是车身掌握及车载系统，仍是电池治理、充电逆变、电机驱动，都需要大量MCU、IGBT、MOS等芯片；智能化的晋级也将鞭策智能座舱与主动驾驶SoC的需求。
在座舱SoC范畴，消费级芯片厂商凭仗多年来在高算力范畴的快速迭代，在高端智能座舱市场占据优势，以晶晨股份、瑞芯微等为代表的国产SoC公司也起头逐渐推出智能座舱产物。而在主动驾驶范畴，目前海外大厂仍是国际支流主动驾驶芯片供给商，但国内地平线、黑芝麻也起头展露头角。
车规级MCU相关于消费级与工业级，可靠性能等要求有明显提拔，加深了研发壁垒。在全球汽车MCU市场比例极低，国产化需求强烈。目前国产厂商起头逐渐进进，如国芯科技、兆易立异、中颖电子、纳思达等，估量在2022年小批量消费。
汽车为模仿芯片第二大利用范畴，汽车模仿IC要求更为严厉，市场进进门槛较高，目前国内公司与海外龙头在车规模仿芯片范畴的市场份额和手艺差距较大，国内模仿芯片厂商鼎力规划。国内模仿芯片厂商次要集中在消费和工业范畴，纳芯微、圣邦股份、思瑞浦、矽力杰等国内模仿芯片企业在汽车范畴鼎力规划，并在细分范畴获得了必然的打破。
烟雨朦胧