军工2023年度战略：驱逐全球国防高投进期，批产与新型号进度追逐是主旋律

【核心看点】

行业根本揣度：军工2022年闪现多范畴赐与压制，疫后苏醒新订货有看春节前后启动。（1）疫情压制赐与，即将进进苏醒新阶段：2022年航天/刀兵标的目的导弹消费（前三季度回母-1.81％）、信息化新型号批产定型进度（前三季度回母-27.9％）受疫情影响，低于预期，行业处于赐与压制阶段。2023年春节前后或随北京首波疫情顶峰事后驱逐订货新周期到来，同时新型号进度或呈现追逐情状。（2）四条链存眷新型号批产节点的打破，板块细分行业的构造分化或将呈现，航发、航天/刀兵火箭弹/机载导弹、国产化元器件、沈飞四条财产链或呈现财产链内共振，连结高景气有看再次提速；（3）手艺独占型企业估值或将与板块传统合作企业区分，获得更高的中远期溢价。投资定见：已进进高性价比区域，临近疫后苏醒行业重启，定见存眷响应板块机遇。

来源：券商研报精选