阐发认为，若最末美国构成团结的国会，则将来民主党运用财务刺激来支持经济的手段将会遭到限造，同时可能会障碍2023年美国债务上限的提拔，对美圆资产构成较大冲击。
本地时间11月8日，美国将举行中期选举。此次寡议院全数435个席位以及参议院的35席将改组，36个州将举行州长选举。中期选举成果将影响两党对国会的控造水平，从而进一步影响经济政策。
目前来看民主党控造参议院、共和党控造寡议院的可能性较大。阐发认为，若最末美国构成团结的国会，则将来民主党运用财务刺激来支持经济的手段将会遭到限造，同时可能会障碍2023年美国债务上限的提拔，对美圆资产构成较大冲击。对美联储货币政策来说，专家认为中期选举对美联储政策影响有限，目前美联储头号使命是控通胀，货币政策的决策仍将取决于通胀数据。
团结的国会或将使财务刺激手段受限 加大经济衰退深度
目前的民调成果显示，美国总统拜登所在的民主党大要率会失去寡议院的控造权，而参议院的归属或难以在中期选举当天得出成果，可能要比及扭捏州佐治亚州在12月6日决选后才气决出胜负。若最末民主党控造参议院，共和党控造寡议院，则将构成团结的国会。
国泰君安首席宏不雅阐发师董琦指出，美国若最末构成“跛脚鸭政府”，可能意味着经济衰退时更少的财务撑持，边际加大经济衰退深度。国会在2001年、2007年和2020年三次衰退中都供给了大量财务撑持，但若是将来两年经济呈现衰退，在高通胀和衰退幅度有限的情况下，估计共和党其实不会赞成新一轮大规模财务刺激。即便民主党此次中期选举中再次掌控两院，估计额外的财务撑持也将遭到限造，因为民主党的优势将会更小，在高通胀和衰退幅度有限的情况下，很难达成党内协议。
广发证券首席经济学家郭磊指出，若两院分属两党，将来民主党运用财务刺激来支持经济的手段将会遭到限造。新冠疫情以来，民主党通过财务转移付出强有力地支持起了居民以及企业资产欠债表，民主党在两院的控造权是奠基法案能顺利通过的次要因素。然而，若共和党赢下寡议院控造权，后续民主党几乎很难顺利通过大规模的财务刺激法案。在明年美国经济很有可能进一步下滑的布景下，民主党将失去刺激经济的重要手段。除此之外，团结的国会可能会障碍2023年美国债务上限的提拔。美国很有可能在2023岁首年月到达债务上限，需要国会暂停或进步债务上限，而共和党人一贯减持削减政府收入，削减社会保障。因而，在债务上限问题上，民主党可能在明年下半年碰到较大挑战，若无法说服共和党让步，则有可能威胁到美国政府信誉，降低市场风险偏好，对美圆资产构成较大冲击。
控通胀仍为美联储头号使命 中期选举成果对货币政策影响有限
高通胀是美国经济目前面对的一大挑战，也是选民关心的重要问题。
民意查询拜访显示，高生活成本是选民认为当前美国面对的重要问题。“欧佩克+”已经决定，从11月起将其原油日均产量下调200万桶，为2020年以来的更大减产。OPEC+的超预期减产，或将进一步推高油价，高油价对居民构成的生活承担不竭加重，进而也压低拜登撑持率。
兴业证券阐发师王涵等指出，美国目前高企的通胀已是不容轻忽的问题。在应对高通胀的办法上，民主党与共和党存在不合，例现在年拜登政府的《通胀削减法案》在共和党全员反对、民主党全员通过的布景下困难通过。本年以来，美国CPI和核心CPI均创下了近40年来的新高，美国9月通胀数据再度超预期，CPI同比增长8.2%，核心CPI同比增长6.6%。做为中期选举前最初一次通胀数据，9月的CPI不容乐不雅，目前民主党的经济与财务政策面对着经济衰退与高通胀的双重挑战。
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中期选举成果能否会影响美联储货币政策？王涵等指出，关键在于选民关心的问题。无论选举成果若何，美国国会议员的存眷点和选民的存眷点是一致的，只要“通胀”仍然是选民最存眷的经济政策之一，则政治对美联储“刹车”的诉求就没有那么强。关于选票而言更重要的是就业，因而就业市场自己，而非选举的时间点，就政治对美联储的决策传导而言愈加关键。
西部证券首席宏不雅阐发师边泉水认为，短期美联储货币政策遭到国会团结的间接影响有限，但拉长时间，美联储可能被动做出选择。固然美联储拥有对货币政策决策的独立性，且短期确保通胀下行是美联储的首要目的，但是若后续经济下行周期中两党关于财务收入无法构成同一，那么美联储可能会采纳办法避免更为严峻的经济衰退，届时将拉高持久通胀中枢。
光大银行金融市场部门析师周茂华暗示，估计中期选举对美联储政策影响有限，次要是因为美联储连结必然独立性，美国国会付与美联储的两大职责是就业和通胀，目前美联储头号使命是控通胀，货币政策的决策仍将取决于通胀数据。目前，美联储加息周期已接近尾声，从近期美联储言辞看，美联储加息有望趋缓，但加息估计会延续至明岁首年月。
市场影响几何？全球资产订价的关键仍是美联储加息程序
关于中期选举成果可能对金融市场产生的影响，郭磊指出，金融市场一般会呈现出风险厌恶特征。若美国构成团结的国会，则美国政府经济政策的颠簸性较低，短期内市场受影响较小，汗青经历显示那种情况下美债收益率有下行压力，反倒可能会对股市有所依托；但明年若经济呈现衰退风险，则政策余地会明显有限，届时可能会引发市场担忧。若共和党赢下国会两院，将来政策不确定性会相对更大，短期内就可能引发市场避险情感的上升。从行业的角度来看，民主党力推的降低通胀法案以及CHIPS法案对新能源财产链、电动车、芯片代工场等范畴可能有正面影响；共和党占优则可能推升减税预期，影响相关行业；此别传统能源范畴可能会是受益方。
不外，郭磊认为，不克不及把美国“中期选举”当做认识美国经济政策、无风险利率中枢以及资产订价的主框架，那样过分高估中期选举的影响，低估经济的内生约束，在对根本面的认识上是本末颠倒。决定美联储货币政策的，仍是经济、通胀走势，两个变量配合决定的加息斜率、加息起点是扰动全球资产订价的关键线索。
关于美国中期选举对美圆形成的影响，边泉水指出，国会同一对美圆构成利好，而团结的国会拉低美圆中枢，但均不改美圆短期强势。
不外招商证券宏不雅团队认为，基于对美国经济周期、就业数据以及美联储货币政策的判断，美圆指数已经处于顶部区间，将来半年高位回落为大要率。
华东某银行交易员对新京报贝壳财经暗示，目前外汇市场次要的交易逻辑仍在于美联储能否维持激进加息的立场，市场对美联储12月加息75个基点仍存有较高的预期，但市场关于美联储将可能放缓加息程序的揣测不竭升温，促使美圆多头获利告终。
从中期走势察看，美圆自去年5月以来的涨势暂时未被改变。市场仍在期待更多动静去评估美联储将来货币政策前景。
新京报贝壳财经记者 顾志娟 张晓翀 编纂 李梦涵 岳彩周 校对 柳宝庆