进入11月，港股一改7月以来的颓势，迎来超等“开门红”。很多客官“灵魂提问”道：港股的那波猛烈上行，到底是为啥？事实是短期内的情感反转，仍是持久反攻的前奏？上一周的涨势如虹，后面有望延续下去吗？
三重因素叠加，催化港股强势反弹
综合来看，三重因素叠加，催化了港股的强势反弹。
一、看外部，国际不确定性风险降低，海外加息对港股影响或已边际缓和。
从活动性上来看，目前美联储11月议息会议落地，再次加息75个基点，根本契合市场预期，美联储加息力度的不确定性风险暂时解除。但我们晓得，货币政策对经济开展很大水平只是辅助感化，它很难从底子上处理滞缓和衰退的问题（因为疫情和地缘场面地步形成的消费、物流活动下降）；也就是说，加息的影响会边际削减。
正如如今市场很多概念都认为，美联储持续四次加息75个基点、基准利率升至2007年12月以来新高之后，往后再加的空间已经越来越少，高速加息更将难认为继，历程已经步入下半场以至尾声阶段的概率较大。而反映应到市场上，就是股市的表示会越来越和加息节拍脱钩，尤其是国内的资产。好比本轮加息成果公布后，相关于美股三大指数的显著下跌，A股的表示就比力“淡定”，港股的表示我们也看到了，显得愈加“无压力”。
此外，近期外部的动静面临港股也有利好。德国总理携“贸易天团”访华是近期市场存眷的重头戏之一，那是疫情发作以来欧洲国度指导人初次对中国停止正式拜候。之前许多投资者担忧，国际关系的复杂形势会对我国的“外轮回”形成必然影响，而此次德国访华则意味着其愿与我方停止深度经济合做，必然水平代表了海外对国内市场的自信心。
二、看内部，国内稳增长自信心得到强化。
从根本面上来看，港股根本面受内地经济影响很大。人民日报指出“面临新冠，没必要恐慌”，国内经济苏醒和消费苏醒预期抬升，叠加市场处于底部区域，反弹迅猛。而关于内部而言，近期的几个重磅文件发布也为市场指引了标的目的：
如工业和信息化部、教育部、文化和旅游部、国度播送电视总局、国度体育总局结合印发《虚拟现实与行业应用交融开展动作方案（2022—2026年）》，方案2026年虚拟现实财产总体规模（含相关硬件、软件、应用等）超3500亿元，虚拟现实末端销量超越2500万台。
我们晓得，虚拟VR/AR是新科技的热门范畴之一，国内几大互联网巨头，如腾讯、网易、哔哩哔哩等港股企业均在此赛道投入“重兵”。此次国度动作方案的发布，更是为财产的政策撑持供给了令人等待的前瞻。
三、看港股自己，超跌带来的底部夯实。
回忆已颠末去的10月份，无论是A股市场仍是港股市场，都总体呈现出“二次探底”的走势。很重要的原因，是港股仍然受着“内忧外患”的影响：国内疫情仍有频频，而国外的地缘场面地步未见缓和，海外投资者对我国政策的边际变革也存在预期差，尤其是美联储加息程序不竭，更是让外资在短期内呈现了“脉冲式流出”。时间来到当前，恒生指数动态PE已回落至7.9倍，位于汗青的1.54%分位数程度。超跌往往意味着低估，陪伴着外部情况整体呈现改善态势，港股市场根本面修复趋向较明白，市场下行风险较低，当下阶段，港股的设置装备摆设性价比力高。
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恒生指数汗青市盈率
数据来源：Wind，截至2022-11-6
综合来看，港股在当前仍拥有“三重底”：估值底，不赘述；政策底，平台经济监管政策风险改变，由冷到暖；业绩底：按照最新的三季度GDP数据，跟着疫情逐渐不变，中国经济也正在逐渐走出窘境，叠加政策缓和，中持久业绩预期值得等待。“三重底部”之下，反弹的势能或将持续。
值得一提的是，此次短期行情的“更大赢家”要数南下资金。当港股还在“跌跌不休”的时候，那笔巨额资金仍然在对峙买不断手。上周南下资金累计流入近340亿港元，相较于上上周的281.34亿港元，仍呈现加速流入形态。那或许也是港股反弹势能持续的一个理由。
南向资金持续第9周大幅净流入
数据来源：Wind，截至2022-11-6
若何掌握当下港股投资时机？
那么，我们当前能够若何规划港股？行业面上，富二有两个标的目的的建议：起首，与经济苏醒间接相关的板块，如新能源车财产链等相关板块值得等待。同时，疫情防控关于消费和出行的扰动有望降低，受益于后续节假日、世界杯的需求刺激，食物饮料等需求有望抬升，“精准防控”相关的医疗器械行业也有望实现增长。其次，在将来国内根本面向好的布景下，尤其是市场在担忧海外不确定风险的情况下，国产替代相关板块，例如信创财产，有望迎来加速开展。
而在投资标的选择方面，因为港股目前仍是一个由全球投资者订价的市场，其规则、生态、投资者构造都与A股差别，借道可投港股的基金是规划港股投资较好的体例，好比富国基金海外权益投资团队如许的~
富国基金拥有业内最早港股投资团队之一，与笼盖境内市场信息的A股研究团队信息共享，沪港联动+本土聪慧，努力打造拥有全球视野的精英团队，旗下代表性港股基金近年表示不俗。
近一年、近两年同类排名第一
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风险提醒：排名相关数据来自海通证券—基金业绩排行榜，截至2022年10月31日。
基金司理过往业绩不等于将来收益，基金司理办理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表示的包管。以上排名成果系评价机构基于办理人过往表示综合断定，其实不构成对基金办理人或单只产物的将来投资建议。投资人应当认实阅读《基金合同》、《招募申明书》等基金法令文件，领会基金的风险收益特征，并按照本身的投资目标、投资期限、投资经历、资产情况等判断基金能否和投资人的风险接受才能相适应。基金办理人许诺以诚笃信誉、勤勉尽责的原则办理和运用基金资产，但不包管基金必然盈利，也不包管更低收益。基金办理人提醒投资人基金投资的“买者自傲”原则，在做出投资决策后，基金运营情况与基金净值变革引致的投资风险，由投资人自行承担。
基金如能够投资于港股通标的股票，将承担港股通机造下因投资情况、投资标的、市场轨制以及交易规则等差别带来的特有风险。基金投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场颠簸风险等一般投资风险之外，还面对汇率风险等境外证券市场投资所面对的出格投资风险。如基金投资存托凭证，在承担境内上市交易股票投资的配合风险外，还将承担与存托凭证、立异企业发行、境外发行人以及交易机造相关的特有风险。市场有风险，投资需隆重。