来源丨创业邦（ID：ichuangyebang）
做者丨苏敏
编纂丨信陵
题图丨品牌官网、官微
进入中国12年后，美国快时髦巨头Gap决定出卖大中华区营业，接盘方竟然是一家中国本土的电商代运营公司。
11月8日，宝尊电商有限公司颁布发表，将以全现金交易体例收买Gap大中华区营业 。本次股权交易对价为4000万美圆，最末交易总金额不高于5000万美圆，估计收买将于2023年上半年完成。
自2018年起，在纳斯达克和香港两地上市的宝尊电商就为Gap供给电商代运营办事。能够说，那是一个幕后操盘手搀扶帮助品牌做线上运营，积累了资金和经历后，起头反向收买品牌方的故事。
过去十多年，中国本钱收买洋品牌在华营业的案例其实不少见，最出名也最胜利的当属安踏收买FILA（斐乐）。
像宝尊如许的新经济公司接手传统企业，也具有象征意义。人弃我取。美国500强Gap离场后留下的资产成为中国企业开启全新营业（品牌办理）的根底。
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Gap：全球快时髦开山祖师
1969年，Gap成立于美国旧金山，最后靠卖Levi's牛仔裤起身。
彼时正值美国嬉皮士文化各处开花，Gap的店名就取自时髦词汇Generation Gap（代沟），同时通过店面设想，营造出一种轻松自在的购物气氛，以契合年轻人的口味。
Gap第一家店
生意越做越好，但开创人Don Fisher发现，衣服是他人的品牌，订价和格式本身说了不算，库存积压却得本身负责。
于是，他决定推出本身的品牌，主打T恤、卫衣、衬衫、牛仔裤等根本款，也就是后来所说的“美式休闲气概”。
尔后，Gap逐步成立了消费供给链，同时店铺也在大量增加。
如许一来，Gap掌握了服拆设想、消费和销售的全流程。那构成了一个正向轮回——门店间接面临消费者，掌握时髦趋向，然后预估销量，停止消费。因为订单量大，成本变得更低，库存则能够通过在店铺间流转来消化，进而大大缩短了服拆的消费及销售周期。
1986年，Gap将其定名为SPA（Specialty retailer of Private label Apparel自有品牌专业零售）形式，并借此在美国本土和国际市场敏捷扩大，成为美国更大的服拆公司之一。
2020年，Gap实现收入163.8亿美圆（美国500强排名199位），利润3.51亿美圆。
优衣库开创人柳井正，恰是在Gap进入日本后，遭到其SPA形式的启发，起头向快时髦转型。西班牙的ZARA、瑞典的HM也都先后进修了Gap的SPA形式，并将“快速时髦”开展到极致。
2010年，Gap进军中国市场，首批四家旗舰店开在北京和上海，店铺面积都超越1000平米。Gap在大中华区营运的门店总数，最多时超越200家。
但从2017年起头，Gap集团亚洲区营收逐年下滑。2020年，旗下品牌Old Navy退出中国市场。
本年以来，Gap中国的颓势愈加明显，传出在多个城市关店清仓、大甩卖的动静。据不完全统计，目前Gap在中国的门店仅剩120家摆布。
人弃我取，幕后操盘手的野心
Gap的离场，其实不代表其品牌资产没有价值。Gap在国内市场拥有普遍的品牌出名度，并累积了近3000万会员——在品牌获得新会员成本愈发高企的当下，那也是一笔很有价值的财产。
3000万会员背后的接盘朴直是宝尊电商。宝尊电商董事长兼CEO仇文彬表达：“Gap大中华区的品牌资产与规模，奠基了宝尊品牌办理的高起点。”
通过收买Gap大中华区营业，那家Gap幕后的办事公司，起头走向台前。
与Gap比拟，成立于2007年的宝尊电商是“后代”。
做为行业的“卖水人”，跟着过去二十年中国电商行业的高速开展，宝尊本身也敏捷生长，在成立三年后，就获得了阿里巴巴的战略投资。
简单来说，宝尊的核心营业是电商代运营办事和品牌经销。前者是为品牌供给店铺运营、数字营销、IT处理计划、仓储配送、客户办事等多项办事内容，收取办事费；后者则是通过从品牌商处采购货品，在线上经销，赚取商品差价。
2015年，宝尊电商登岸美国纳斯达克交易所，成为第一家上市的电商代运营公司，营收规模多年来稳居细分范畴首位。
截至本年6月底，宝尊电商线上店铺运营协做伙伴数达355家，包罗耐克、ZARA、CK、飞利浦、大疆等一寡出名国表里品牌。
不外，当整个电商行业的流量盈利殆尽、增速放缓，以宝尊为代表的电商代运营公司们，也感触感染到了生态链上传来的寒意。并且当线上渠道运营情状优良，品牌商也会考虑收回代运营权限。
宝尊电商财报显示，本年上半年公司实现营业收入41亿元，同比下降5.1%；归属母公司净吃亏2亿元，而去年同期净利润为8102万元。
既往形式不再有增漫空间，电商代运营公司们必需面临现实，寻找新的增长点。
基于多年来丰硕的品牌运营经历，宝尊电商决定向品牌办理转型。而服拆市场合作强烈，想要做出一个新品牌其实不容易，那时收买成熟品牌成为一种选择。
仇文彬对此是有野心的：“本次收买将鞭策宝尊向着手艺驱动型、全渠道贸易运营商加速迈进。宝尊品牌办理营业线，是对现有核心电商办事的战略延展，亦是相辅相成。”
那些“洋品牌”
已被中国企业收买
在本钱市场，本土企业收买洋品牌中国营业的案例并非什么新颖事。早在2009年，安踏就收买了源于意大利的斐乐（FILA）大中华区营业及商标运营权。
尔后十多年，中国本钱对海外品牌在华营业的“买买买”不断都在继续。
那些故事能够分为两类，一类是因为海外品牌在中国的运营难认为继，找国内本钱来接盘。
好比快时髦范畴，在Gap之前，荷兰快时髦品牌CA和法国快时髦品牌CacheCache就先后将中国营业出卖给了私募股权投资公司中科通融。
还有2017年，七匹狼收买老佛爷同名品牌Karl Lagerfeld在大中华区（包罗中国大陆、香港、台湾、澳门和新加坡地域）的运营实体控股权。前段时间引发热议的“七匹狼与特步联婚”话题中，新郎周力源恰是Karl Lagerfeld大中华区的操盘手。
另一类则是本土企业看中海外品牌的开展潜力，拿到中国营业的运营权后将品牌引入国内市场。
总部位于深圳的歌力思集团在那方面动做频繁，从2015年到2019年，歌力思先后收买了德国时拆品牌Laurèl、美国潮牌Ed Hardy、美国设想师品牌VIVIENNE TAM和英国设想师品牌self-portrait在中国大陆的所有权。
在滑板运动成为奥运会角逐项目之后，宁波的承平鸟集团拿下意大利陌头滑板品牌COPPOLELLA在中国的营业，并将该品牌正式引入中国市场。后者是一个2016年才成立的新品牌。
最新的一路并购则是本年4月，同样来自宁波的雅戈尔收买美国出名潮牌聚集店Undefeated的40%股权，成立大中华区合资公司，并很快在上海、成都等地开出了线下曲营门店。
“财产投资人有现实的运营才能，也等待本身可以有第二春，将品牌矩阵变得愈加年轻化、国际化。”一位不肯签字的投资人告诉创业邦。
收买不容易，整合更难
企业开展史清晰地表白，收买后的整合和运营，绝大大都是以失败了结。但那丝毫没有障碍实正的企业家和投资人逃求永久增长的程序。他们中的少数人也确实实现了本身的目的。
安踏体育重振FILA就是一例。
安踏不是更先接手FILA的中国企业。2007年，时髦和鞋类集团百丽国际（旗下拥有BeLLE等品牌）以4800万美圆的价格收买了FILA大中华区的所有权。2009年，安踏以约6亿港元的价格溢价接手。
后面的故事各人都晓得，看几个数据就更清晰。
2022年上半年，安踏体育实现营收259.7亿元，初次超越耐克中国，成为中国鞋服市场老迈。此中，FILA奉献了107.7亿元，占安踏体育收入41.49%；而在2015年，那两项数据仅为17.5亿元和15.8%。
FILA的胜利，也愈加坚决了安踏的海外收买之路。2018年，安踏领头的财团以360亿元的价格收买了芬兰品牌Amer Sports（旗下拥有鼻祖鸟等出名户外品牌）。近期一线城市掀起一波鼻祖鸟冲锋衣热，可能率也是安踏的市场营销操做。
行业人士说，福建的七匹狼运营Karl Lagerfeld的大中华区营业也比力顺利。
据媒体报导，Karl Lagerfeld在2021年的销售收入为2.79亿元（同比增长107.32%），净利润1120万元。那是该品牌自2014年以来的初次盈利。
关于Gap来说，一个好动静是，综合多个办事商公布的预售数据，本年双十一天猫男拆预售榜单Gap排到了前三名，而去年Gap以至没有进入前十。
完成收买只是第一步，若何更好地运营、办理，挽救Gap在大中华区的颓势，交易达成后，宝尊要走的路还很长。