曾经的国民饮料汇源，正试图通过来之不容易的上升时机脱节本身困局。
最间接的，是收集曲播带来的销量提振。据飞瓜数据显示，近一个月，汇源官方抖音曲播间累计开出28场曲播，曲播涨粉17万，累计销售额超万万元。
不只在收集上走红，汇源本年下半年新动做频频。
起首是杀入近似红海的矿泉水范畴。近日，汇源集团公开颁布发表签约了百万吨高端矿泉水项目。据规划，该项目位于河南许昌鄢陵县，方案建立用地约300亩，总投资约15亿元，建成投产后估计年销售产值约达30亿元。
此外，本年8月，汇源还高调颁布发表，易烊千玺为其品牌晋级后的全新代言人，希望可以让品牌吸引更多的年轻人。
图源：汇源果汁官方微博
事实上，债务缠身的汇源在6月通过了破产重组的计划。上海文盛资产办理股份有限公司（下称“文盛资产”）做为重整投资人，方案投入16亿元资金，成为汇源控股股东，并持有“汇源果汁”核心商标品牌。
10月30日，天眼查信息显示，汇源被强逼施行16.78亿元。与此同时，汇源开创人墨新礼为被施行人，被施行总金额超35亿元。
“分开汇源的时候，我还有几万块的营业提成没有拿到手，到如今都还没有下落。”曾在汇源工做多年的内部人士陈源（化名）向时代周报记者表达，前同事像他如许被汇源拖欠工资的情状很多，数目纷歧。但与近百亿的欠债比拟，陈源已对拿回欠款不报希望。
多位曾在汇源负责详细项目、以及部门区域营业人员都向时代周报记者表达，汇源走到那一步，与其渠道因战略失误、逐渐被分食有很大的关系。
2020年2月，开创人墨新礼父女均退出上市公司董事会，墨氏家族掌舵28年的汇源果汁易主。在外界看来，那也意味着汇源已无力回天。
然而，山重水复疑无路,柳暗花明又一村。曾经的果汁霸主在履历多年窘迫后，又迎来一波线上的机遇，与此同时，接盘方文盛本钱，又能否带着“汇源”品牌打赢那场翻身仗？
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“野性消费”似曾类似
汇源果汁在曲播间的翻红，源起于带出“海克斯科技”概念的食物科普博主辛吉飞，他在视频中评论汇源果汁没有“科技与狠活”，并婉言，因为汇源果汁是实正用生果做的，不那么好喝，所以市场占有率越来越低。
一时间，汇源热度攀升，在汇源官方旗舰店的抖音账号，浩瀚网友纷繁留言撑持，并付诸于动作。据公开数据，跟着话题不竭发酵，汇源果汁的品牌曲播场次旁观人数一度超越170万。与此同时，官方账号粉丝数涨至250多万，不到半个月增粉近34万。
在那波热度之前，汇源也重走过“鸿星尔克式”的野性消费之路。
2021年7月，汇源为遭受暴雨灾祸的河南捐赠了100万元赈灾物资，包罗饮用水、果汁等灾区急需物资。处于破产场面的汇源，仍选择为河南灾区供给救助，收成了网友们的一致好评。
那些火爆场景也间接带来收益。据汇源在官网公布的最新销售业绩，2022年1—7月，汇源果汁销售业绩同比增长5.1％。此中，线上渠道同比增长114.1％。
线上盈利能否意味汇源从头站起来了？
现实上，饮品的线下销售渠道仍终年占据庞大的市场份额。
“线上战场并非饮品市场实正的战场。”饮操行业业内人士刘文（化名）向时代周报记者阐发。
根据Euromonitor统计，2020年中国软饮料行业分销渠道以现代渠道为主，占比到达52.7%
其次是传统渠道销售占比34.1%，餐饮渠道占比7.6%；而线上渠道中的电商渠道仅占比4.4%。
回到线下市场，汇源以至没有一席之地。
10月25日，时代周报记者走访发现，在深圳多家大型商超和小型出名便当店，在货架上几乎看不到汇源旗下产物的货源，而如美汁源、农夫山泉NFC、鲜橙多等相关的果汁品类均在一般售卖。
此中，光是果汁系列饮品就有超十余种产物，包罗差别口味、规格。
深圳某大型商超果汁货架，未发现汇源果汁身影/时代周报记者摄
“门店不断没有汇源的产物，很少碰到消费者问寻，几乎不会主动停止采购。”某大型商超员工在现场向时代周报记者透露，有不异品类的产物便足够售卖，“汇源不是热门的饮品”。
“现在，汇源在一些三、四线城市餐饮渠道可能还有一些市场，但略微新的渠道或者是便当店根本很难看到。”有熟知的汇源的经销商向时代周报记者透露，若是没有渠道和资本，不料见做汇源的生意。
“目前市场上能够代替汇源的产物有良多。”他婉言。
一名在北京开便当店的东家也向时代周报记者表达，那几年，汇源果汁经常需要做促销活动才气售完。
接盘者文盛资产
现实上，汇源一系列转型动做背后，是做为重整投资人的文盛资产。
成立于2003年的文盛资产，擅长在不良资产中掘金。文盛资产做为一家处所性民营AMC机构，曾获得东方资产办理公司、中金公司等A、B两轮融资，C轮融资获得粤民投、黑石、广发证券等机构战略投资入股。
详细营业上，文盛资产次要投资政策性剥离构成的不良资产，即以涉足不良资产范畴起身，营业范畴涵盖不良资产投资与办事、窘境企业重组、窘境地产重组及违约债券投资等。
一手搭建起文盛资产的开创人、董事长周智杰，多年来，逐步在不良资产范畴站稳脚跟，一度诠释了若何操纵不良资产“一夜暴富”的神话。
在可供察看的公开数据中，文盛资产不断处于盈利形态。一份公开的通知布告显示，其2017年到2019年别离实现净利润2.2亿元、2.79亿元、2.06亿元。但与此同时，文盛资产2019岁暮总资产为47.7亿元，总欠债32.2亿元，净资产15.6亿元。
据文盛官网显示，截至2021岁尾，累计资产办理规模（债权本息）1232亿元人民币。而除上海总部外，文盛资产多地设有分收机构，拥有近300人的不良资产办理及办事团队。
在此番大手笔入局汇源之前，文盛资产刚接手了被誉为“中国ZARA”的女拆品牌拉夏贝尔。
进入2022年，文盛资产动做频频，以重整投资人身份参与了多家公司的重组。6月，文盛资产颁布发表通过破产重组的计划，成为汇源控股股东。值得留意的是，那场重组，汇源期盼已久，但重组尚未完成，棘手问题仍在不竭浮出水面。
据文盛资产介绍，汇源总欠债规模约80亿元，破产清理形态下通俗债权了债率在乐不雅情状下为6.1%。而据文盛资产方案，将力争三到五年内率领汇源实现A股上市。
虽然目前汇源线上渠道有突围之势，但多年线下渠道的问题却仍然难解。
图源：视觉中国
汇源渠道之困难解
汇源，曾是线下渠道的强者。
彼时，国内纯果汁市场的合作一片空白，以无添加果汁品类切入的汇源，几乎揽下了50%以上的市场份额。摆在春晚不雅寡席桌上，成为飞机餐标配果汁，那些也侧面显示出汇源昔时的市场号召力。
在前员工与业内人士看来，汇源跌落曲线的起头，与其销售渠道遭到重创分不开关系。
2008年，为称心可口可乐的收买前提，汇源放弃了消耗十余年搭建的渠道。据相关媒体报导，汇源开创人墨新礼几乎完全裁撤销售团队，全国21个销售大区的省级司理根本去职，销售人员仅剩一千余人。
“在内部，我们都有一个说法，汇源稳定的是不断在改动。经常一个政策出来，下个月就有改变。”陈源向时代周报记者感慨，汇源内部改变无常的政策，让一线工做人员难以适应。
公开材料显示，2002年至今，汇源的销售构造频频变革重组，从营销总部造、事业部造、大区造到专卖店造，屡次渠道转型与差别形式转换，汇源与经销商明枪暗箭，矛盾不竭晋级。
此中，2006年，汇源测验考试模仿康师傅设立项目部零丁运营产物，以致内部无序合作，渠道也遭到震荡。
后来，汇源企图从头弥补渠道，对销售系统扩网，陆续收买9家次要分销商的销售收集，将曲销分收机构增至50家，经销商数量扩至3000家，并新增上万名营业员。
敏捷笼盖销售收集与末端，目标是鞭策销量上升，汇源一度将希望拜托在那场渠道系统的重塑。
但持久多年的渠道矛盾构成了大量阻力，那场重塑似乎没有太多效果。陈源认为，多年削减渠道的过程中，使得汇源本身的运营系统乱七八糟，良多中间交接的过程工做没到位，无法维持有序运营。
更让一线销售人员困扰的是，汇源许诺的回款老是延迟兑现以至没有兑现。
“不但是我的营业提成没有拿到手，良多人都没有，各人的积极性都没了。”据陈源透露，汇源最初一次上春晚的那一年，烧了几个亿做告白，但也是那一年，区域人员有2个月工资没发。
财报显示，自2011年起，汇源果汁的现实净利润起头持续呈现吃亏；2014—2017年，汇源果汁欠债由65.35亿元攀升至114亿元，资产欠债率为51.8%。
2021年1月，欠债超百亿的汇源集团正式被港交所摘牌。截至2021年7月16日，汇源果汁资产总额为10.9亿元，欠债总额为124.7亿元，资产欠债率为1141%，资不抵债金额达113.7亿元。
困难爬坡前途未卜
公司动乱多年，江湖天翻地覆。汇源所错过的，是饮料市场的贵重开展期。
尼尔森数据披露，2016年，汇源果汁的在国内的市场份额为53.4%，2020年降至15%摆布。
中商财产研究院数据显示，2022年1月，汇源在国内果汁饮料行业中市场份额跌至11.0%，排名处于可口可乐（中国）、味全食物的后面。
为迎合消费趋向改变，汇源也做出过很多测验考试，一度在市场猛推新品。
2021年，汇源上线100%低温冷链运输保留的NFC系列果汁新品，即NFC西梅汁，随后本年上新系列产物NFC沙棘汁。除了口味浩瀚的100%果汁、果肉等系列品类，为紧跟安康、低脂市场需求，汇源转向发力无糖饮品，如推出旭日升乌龙茶系列新品，加码当下火爆的无糖茶市场。
此次汇源垂青的瓶拆水赛道，市场规模浩荡，汇源重金投入，可谓是另一场豪赌。
中研财产研究院显示，2021年瓶拆水市场规模打破2000亿，将来继续以8%～9%的速度增长，到2025年，将打破3000亿元大关。
但国内瓶拆水市场早已群雄逐鹿，后来者难以施展拳脚。据尼尔森数据，农夫山泉、怡宝、百岁山、康师傅、冰露和娃哈哈那6大品牌占据了约八成的瓶拆水市场份额。
瓶拆水高端市场合作同样强烈，2021年，全国高端矿泉水销量排名前五位别离为昆仑山、依云、5100、帕米尔、霖碧。
图源：图虫创意
一个容易被忽略的信息是，汇源其实早有规划饮用水市场，但不断反应平平。其曾在2017年、2019年推出天然“木兰山泉”矿泉水，“汇源”苏打水；此前，也陆续上线汇源100饮用水、汇源沁霖饮用水等。
早有瓶拆水营业，却未掀起波涛，汇源的难题仍然与渠道造约有关。
“汇源屡次大刀阔斧停止渠道变革，削弱了原有的销售根底。”在刘文看来，汇源多年未有新爆品、同时渠道单薄无法笼盖等问题，最末招致其产物销售不顺畅。
刘文认为，通过不竭推新品，花重金入局新赛道，但却不处理渠道的问题，只是治本不治标。
能够看出，汇源的出路仍然困难。此外，外界对能否盘活汇源也仍有量疑。
此次与文盛投资协做参与收买汇源的国中水务(600187.SH)，于7月20日发布通知布告，关于与文盛资产协做一事，国中水务董事会呈现1票反对。
反对的理由是，一方面，汇源饮料与公司主营营业完全不符，欠缺收买的需要性；另一方面，汇源公司已破产重整，但在《项目协做协议》中又称市值28亿之多，欠缺需要的财政阐明，风险极大。
同日，国中水务收到上海证券交易所《关于对公司投资项目延期事项的监管问询函》，要求阐明通过文盛资产参与汇源重整的需要性和合理性等问题。
9月，文盛资产给国中水务发函称，对汇源项目尽调延期至本年11月中旬。
短期内的提振，未能将汇源拽出泥潭，文盛资产率领下的翻身仗亦可能是一场持久拉锯战。