IPO打新观察：甬矽电子募资缩水4亿元，摩根大通证券（中国）、平石资产网下报价相差超30元

11月4日，甬矽电子（宁波）股份有限公司（简称“甬矽电子”）披露了发行通知布告，确定科创板上市发行价18.54元/股，发行市盈率25.83倍，而该公司所在行业静态市盈率为25.57倍。

甬矽电子保荐机构为朴直承销保荐，联席主承销商为中金公司。网下询价期间，上交所营业办理系统平台共收到340家网下投资者办理的8476个配售对象的初步询价报价信息，报价区间为8.2元/股-42.17元/股。

报价信息表显示，摩根大通证券（中国）有限公司报出42.17元/股更高价，拟申购1890万股；深圳市平石资产办理有限公司办理的平石T5对冲基金报出8.2元/股更低价，拟申购2000万股。

发行通知布告显示，28家网下投资者办理的共计142个配售对象，因未按要求供给审核素材或供给素材但未通过联席主承销商资格审核、属于制止配售范畴、拟申购金额超越其提交的存案素材中的资产规模或资金规模，上述配售对象报价已被确定为无效报价予以剔除。

此外，经甬矽电子和联席主承销商协商一致，将拟申购价格高于24.49元/股的配售对象全数剔除；拟申购价格为24.49元/股的配售对象中，申购数量低于720万股（含720万股）的配售对象全数剔除。

剔除无效报价和更高报价后，参与初步询价的投资者为313家，配售对象为8214个。据统计，网下全数投资者报价中位数为19.89元/股；合格境外机构投资者报价中位数更高，为20.84元/股；信任公司报价中位数更低，为18.3元/股。

甬矽电子本次募投项目估计利用募集资金金额15亿元。按本次发行价格和新股发行数量计算，若本次发行胜利，估计募资总额11.12亿元，募资总额较原方案缩水近4亿元，扣除发行费用后，估计募资净额10.09亿元。

甬矽电子成立于2017年，次要处置集成电路的封拆和测试营业。2019-2021年及2022年上半年，甬矽电子实现的营业收入别离为3.66亿元、7.48亿元、20.55亿元、11.36亿元；实现的归属于母公司所有者净利润别离为-3960.39万元、2785.14万元、3.22亿元、1.15亿元。该公司业绩在2021年呈现了激增。

值得留意的是，甬矽电子资产欠债率较高且短期偿债才能偏弱。招股书显示，2019岁暮至2021岁暮及2022年6月末，该公司合并资产欠债率别离为78.53％、88.91％、70.36％和71.03％，活动比率别离为0.36、0.29、0.44和0.61，速动比率别离为0.25、0.24、0.32和0.44。

甬矽电子表达，目前公司主营营业正处于快速增持久，对营运资金及本钱投入的需求较大。若将来公司不克不及有效停止资金办理、拓宽融资渠道，则可能面对必然的偿债才能及活动性风险。

来源:j金融界