1423家公司前三季度运营性现金流改进 谁是实的有钱“韧性”？
本报记者 张颖 见习记者 刘慧
企业现金流量在很大水平上决定着企业的保存和开展才能，它就像是企业的“血液”。通过“检测”企业运营活动现金流、投资活动现金流和筹资活动现金流，将对企业的运营情况有更深切的领会。
那么，从现金流角度深切清点A股上市公司三季报，哪些公司较有“钱”景？
数据显示，有4973家A股公司披露三季报，在剔除金融及非银金融公司数据后，合计产生运营活动现金流32471.11亿元，相较于去年同期28236.34亿元，同比增长15%，别的本年前三季度3144家上市公司运营活动现金流呈净流入。那从整体上反映出A股上市企业运营活动的创现才能强，净利润量量高，应收账款办理较好。
《证券日报》记者连系公司投资活动和筹资活动产生现金流的情状，梳理出1142家闪现运营逐渐不变且操纵融资积极扩大的生长期企业；梳理出425家处于运营性现金流稳健、资金储蓄相对充沛、筹资活动现金流流出积极回报股东或了偿债务，削减激进投资的成熟期企业。
近三成公司运营性现金流同比增长
根据同花顺数据统计，A股上市公司剔除金融及非银金融行业公司后，有1423家公司前三季运营活动产生的现金流量净额为正且实现同比增长，占比达29.38%。详细来看，冰川收集、天味食物、新疆火炬、炬华科技等86家公司运营活动产生的现金流量净额同比增长在10倍以上。
对此，川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳承受《证券日报》记者采访时表达，近三成上市公司运营性现金流改进，表白企业具备较高的风险承担才能，上市公司整体量量较好。
前海开源基金首席经济学家杨德龙对《证券日报》记者表达，运营活动产生的现金流量是最曲不雅的现金目标，它反映了企业一般运营所产生的现金，是企业的造血功用，表示的是企业将净利润变现的才能，因而也是诸多投资者选股时的重要参考目标。
某出名管帐师事务所高级司理对《证券日报》记者表达，运营活动产生的现金流量净额是公司运营功效中“落袋为安”的部门，是企业盈利才能很好的填补目标。并且，与净利润是相辅相成的关系，凡是若是运营活动产生的现金流量净额与净利润的比值（净现比）大于1，阐明净利润是由实金白银收回的，而不是纸面富贵，如许的公司值得持久存眷。
对上述1423家公司进一步梳剃头现，此中839家实现了净利润的同比增长，此中北方铜业、润泽科技、通宝能源、美联新材等515家公司在实现净利润同比增长的同时，净现比超越1。
陈雳表达，净现比大于1，阐明企业处于相对成熟的阶段，具备必然行业地位与市场规模，具备产生持久不变的现金流的才能。
1142家公司现金流显生长期特征
关于生长期的公司，凡是运营活动和筹资活动产生的现金流量净额为正，投资活动产生的现金流量净额为负。那反映出企业通过运营活动收回现金，盈利才能进步，但仍需运用筹资活动融资，并通过购置固定资产或有价证券等体例扩大。
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梳理前三季度陈述现金流量表发现，契合那一特征的有1142家公司，涉及申万一级30个行业，扎堆在根底化工，电子和医药生物行业，别离有146家、140家和118家。业内人士表达，那些行业景气宇仍可继续。
排排网财产研究部副总监刘有华表达，年内稳增长政策鞭策下，化工行业需求增长，为化工行业景气宇提拔供给支持。陈雳也表达根底化工行业方面，称心相关前提的企业次要集中在新能源相关化工企业上。
关于电子行业，陈雳表达，近年来，境外半导体相关的“逆市场”政策，对国内相关财产构成必然扰动，但也刺激了国内相关行业积极投入研发和扩大，当前行业处于高速开展阶段。
“生物医药行业的运营形式和开展空间不变，行业景气宇和板块估值具备稳步提拔的前提。”华辉创富投资总司理袁华明对记者表达。
杨德龙指出，投资活动产生的现金流量为正时，企业对外投资产生了回报；反之，企业在积极对外投入扩大运营。筹资活动产生的现金流量反映企业融资才能，为正的时候，企业通过银行告贷、发行债务和股票等体例筹措资金；反之，企业不需要融资，并了偿了部门款项。
关于成熟期的公司，凡是情状下运营活动和投资活动产生的现金流量净额为正，筹资活动产生的现金流量净额为负。那闪现企业有较强盈利才能，且运营相对稳健，无须大规模对外投资，同时还能够向股东分红，并适度了偿部门债务。
梳理数据发现，契合那一特征的公司有425家，包罗恒瑞医药、陕西煤业、天齐锂业等3家市值超千亿元的行业龙头。此中，145家公司实现了营业总收入和扣除非经常损益后归母净利润的同比双增长，308家公司总现金净流量同比增长，占比逾七成。
为进一步阐明成熟期公司的盈利量量，《证券日报》记者梳理了2021年第一季度至2022年第三季度持续7个陈述期单季度的净现比，上述425家公司中有125家持续7个季度净现比大于1。企业收受接管的现金比净利润还多，多陈述期内，货物还没有卖出即提早收到货款，也阐了然公司产物议价才能较强，在财产链或行业中占据重要的地位。
优良的盈利才能和丰裕的现金流，使得那类成熟期的公司获得机构喜爱。同花顺数据显示，425家公司中有69家公司的前十大畅通股股东中有机构现身。
表：运营活动产生的现金流量净额同比增长前30上市公司一览
造表：刘慧
（编纂 白宝玉 筹谋 赵子强）