房地产是典型的重资金投入行业，但在养猪那个行当里，那点资金也就是洒洒水。
盼愿着，盼愿着，猪肉的价格，总算是降了。
11月1日，跟着国度发改委颁布发表将投放本年第七批中央猪肉储蓄，在10月继续走高的猪肉价格，末于迎来了拐点。
猪肉涨价，已经不是第一次了。去年春节前夜，猪肉价格曾连涨八周，批发价更高点价格一度迫近50元一公斤。根据农业农村部监测数据显示，虽然较10月底的高位有所回落，但截至11月9日，全国农产物批发市场猪肉均匀价格还维持在34.41元/公斤。固然间隔本年过年还有将近三个月，看来猪已经想提早上桌过年了。
10月26日农村农业部发文表达：全国生猪产能充沛，猪价不具备继续上涨根底。／央视网
猪价上涨了，按说猪企比来赚得应该是盆满钵满。若是从猪企龙头企业牧原股份上月公布的第三季度财报来看，确实如斯。财报显示，第三季度净利润81.96亿元，同比增长1097.41%，按90天粗略计算，相当于日赚9100多万，几乎相当于去年前三季度的利润总和。
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然而，仅次于牧原股份的国内猪企二把手正邦科技，却在近日发布通知布告称，因为资不抵债，公司被法院启动预重整法式，若是重整失败，公司将存在破产风险。
正邦科技的危机背后，现实上是整个生猪养殖行业的集体窘境。截至第三季度末，17家上市猪企的欠债已经超越4000亿元，且欠债率均超越50%。做为行业老迈的牧原股份，也以1137.15亿元的欠债数额排名第一。
消费者责怪猪肉涨价了，猪企却债台高筑，猪肉那高足意，到底在由谁买单？
猪肉江湖，暴富也暴负
养猪，那个看起来不太光鲜的行业，却降生了变革开放以来第一个农人万元户。
1979年2月19日，《人民日报》颁发了《靠辛勤奋动过上丰裕生活》的文章，广州中山市的农人黄新文，靠着二十五头猪的副业，当上了万元户。
养猪同样能致富。/图虫创意
从市场需求来说，在中国养猪确实是一门大有可为的生意。
中国人对猪的喜欢，是毫无争议的全球第一，养猪的汗青，以至能够逃溯到新石器时代，到了汉代，人们就已经起头圈养猪。
在中国人已经起头研究怎么花式吃猪的时候，欧洲的猪还在丛林里“猪”突猛进，靠着吃野果为生，和野猪区别不大。曲到17世纪，英国人才起头转向集约化饲养猪，用来改进本地品种的猪，仍是从中国进口的。
猪肉，不断是中国人食谱上重要的肉类来源之一。猪关于中国人的意义，从“家”字的构成就可见一斑。宋朝以前，王公贵族仍是以吃羊肉为主，看不上猪肉，价格低廉的猪肉归正敏捷占领了布衣苍生的餐桌，打下了坚实的群寡根底。
猪肉的消费量远高于牛肉、羊肉。/《2014-2020年全国及城镇、农村居民人均猪肉消费量》
中国的猪肉市场有多大？2020年全球猪肉供给量104815千吨，中国的供给量为37850千吨，而昔时全球猪肉消费量为93428千吨，中国的消费量为37750千吨。从数据来看，中国人每年要吃掉全球将近一半的猪，固然同时有着全球更大的猪肉供给量，但也就刚好够填满国人的肠胃。
不外，中国人养猪固然有着千年的悠久汗青，但起头规模化养殖，也就是近40年的事。中国第一家靠养猪上市的公司雏鹰农牧，最后其实是靠养鸡发家。
1988年，三次高考均落榜的侯建芳回到河南郑州，借钱开了家养鸡场，赚到了第一桶金。2004年，意识到养猪利润更大的侯建芳起头转型，通过建造养殖基地培育猪仔再停止销售，创始了“公司-基地-农户”的运营形式。
养猪走向规模化。/图虫创意
两年后，雏鹰农牧的利润就超越了1000万。2010年，雏鹰农牧胜利在深交所挂牌上市，当天其股价一度曲冲64.60元，最末以58元收盘，成为第一家以生猪养殖与销售为主业开展的中小板上市公司，雏鹰农牧也顺势成为“中国养猪第一股”。
2015年，巅峰期间的雏鹰农牧市值到达300亿元，2016年，侯建芳则以小我以85亿元身价位居胡润河南富豪榜第四位。那时候的雏鹰农牧，已经不称心于继续养猪，而是推行“生猪养殖、粮食商业、互联网”三大战略规划。
然而，好景不长，2018年，一篇量疑雏鹰财政造假的长文，引爆了雏鹰农业的债务问题，跟着工作进一步发酵，2019年，由暴富到暴负的雏鹰农牧被证监会迫令退市。
谁会想到，第一家上市猪企的寿命，比猪还短。
熨不服的猪周期
雏鹰农牧退市后，侯建芳曾深思失败的原因是，“财产链太长、自觉扩大过于自信，最末成也杠杆，失也杠杆。”步子迈太大是一方面，更要命的则是，整个生猪养殖行业，至今无法跳出猪周期。
所谓“猪周期”，是生猪消费和猪肉销售过程中的价格周期性颠簸现象。
菜市场的猪肉摊。/图虫创意
详细而言，猪肉价格上涨时，养殖户会扩大产能，增加能繁母猪，鞭策生猪存栏量上升，育肥成熟后，生猪出栏量增加，猪肉赐与增加，价格下降。养殖户察看到猪肉价格下降，则会间接屠宰能繁育的母猪抛售，压低生猪存栏量和出栏量，市场猪肉赐与削减，猪肉价格从头上升。
听起来像是很通俗的经济学常识，然而猪是一个消费周期较长的农产物，我国生猪一般的养殖周期一般为150—180天，也就意味着，当期的猪肉价格变更，对行业的调整影响具有严峻的滞后性。
消费周期长是养殖业普及面对的问题。/《小猪宝物》
除此之外，别光盯着几个明星猪企动不动就挣上几十亿，中小型的个别养殖户才是我国养猪业的根本盘。2019 年，我国生猪年出栏规模在50头以下的养殖户占比高达94.32%。比拟之下，美国1000家500头规模以上的养猪场，供给了全美九成以上的猪肉。
那些中小养殖户好像股票市场里的散户，因为风险接受才能和对行业的整体领会有限，其实不能很好地预判价格的将来走势，而是习惯性地“逃涨杀跌”。
同时，因为农产物需求弹性小的特征，赐与端的细微改变，就能引起整个市场价格的庞大颠簸，那也是为什么猪肉价格会在“红烧肉自在”和“吃不起猪肉”之间频频横跳。例如在上一轮猪周期的顶点2016年，生猪赐与仅削减3.3%，猪价却上涨了22%。
红烧肉谁不爱呢？/图虫创意
固然规模化养殖正在成为趋向，然而中国养猪业的整体构造仍然没有改动。并且若是说小散户不懂市场法例，那么自认为深谙市场法例的大型猪企，在庞大的价格差面前，也往往会仗着资金雄厚自觉梭哈，活活把养猪酿成了火中取栗。
现在在破产边沿踌躇的正邦科技，在上一轮猪周期的上涨趋向中，其总裁林印孙曾以250亿身家坐上了江西省首富的位置。
于是，在2020岁暮，因为判断该轮猪周期的下跌趋向将要完毕，正邦科技提出了抢母猪、抢仔猪、抢栏舍、抢人才的全面扩大战略。
出人意料的是，上一轮猪周期不断继续到了本年四月，鼎力大举举债扩大的正邦科技，却已经撑不到新一轮送猪上天的猪周期了。
一个养猪场，几个小目的
猪圈是个围城，养猪的雏鹰农牧想出来，猪圈外的房地产、互联网企业却馋得跃跃欲试。
2009年，网易号称要用互联网思维养猪，颤动一时，也开启了中国企业跨界养猪的序幕。碧桂园、万达、恒大、万科、阿里巴巴、京东，越来越多的企业以手艺或本钱的形式高举养猪大旗。养猪一时间似乎成了新风口。
然而，几年过去了，绝大部门跨界养猪都是草草收场，独一没有纸上谈猪的也就是领头的网易。固然网易的黑毛猪一度成为互联网业内逢年过节送礼佳品，然而上百元一斤的价格和两万头的出栏量，使得网易的互联网思维猪完全和老苍生的菜篮子没什么关系，寡所周知，互联网思维，重要的是概念。
连房地产、互联网的龙头企业都在养猪面前消声匿迹，抛去噱头的成分，现实的因素是因为，养猪业的难度，可能比房地产和互联网都大。
10月1日，总投资40亿元建成的26层养猪大楼在鄂州正式投产。/中新开维现代牧业
房地产行业是典型的重资金投入行业，但在养猪面前，也就是洒洒水。
2014年，万达高调颁布发表与贵州省丹寨县签定扶贫协议，在本地建立30万头规模的土猪扩繁厂、屠宰加工场和饲料加工场，由企业供给猪仔和饲料，集中养殖，全县所有贫苦生齿无偿入股养殖场，享受分红。产物通过万达零售连锁商铺和协做商铺销往全国各地。
愿景很美妙，然而当得知一个包容10万头猪的养殖场就要花几个亿后，破防的王健林表达，怎么比万达盖个五星级酒店还贵。那也是龙头猪企欠债率居高不下的原因。
除了前期投入成本高，养猪的科技含量一点都不比互联网低。猪周期之外，养殖户最惧怕的就是猪瘟。牧原股份的秦英林，1993年好不容易东拼西凑盖好了本身的养猪场，一场猪瘟把22头小猪全数带走，一代传奇险些还没起头就完毕了。
一场猪瘟，可能会让所有勤奋都打了水漂。/图虫创意
规模化猪企尚且要提防猪瘟，散养户天然更欠缺风险接受才能。
2018年9月至2019年1月，非洲猪瘟在北方集中爆发，2019年第二季度起头向南方蔓延。截至2019年7月31日，全国31个省份均有城市发作了非洲猪瘟，共150起疫情，累计扑杀生猪116万头。固然相关于全年的生猪出栏数，扑杀的生猪量占比其实不大。但更多的养殖户间接被猪瘟吓退，退出了养殖业。
污染防治、洪水、新冠疫情，既没本钱又缺手艺的个别养殖户那几年似乎进入了天堂难度。没办法重开的养殖户只能纷繁退出，据统计，目前500头规模以下的养殖户已不敷四成。久远来看，养猪业的规模化是一定趋向。
现在，跟着储蓄肉的释放，猪肉价格也在逐步降温。能够预见的将来，猪周期的颠簸也会趋于平稳。无论关于消费者，仍是整个养猪行业来说，似乎都充满希望，只是那些分开的养殖户可能不会再回来了。
[1]中国养猪往事.饭统戴老板.2019
[2]猪周期的逻辑与瞻望.任泽平.2022
[3]“江西猪王”没能挺过猪周期.不良资产头条.2022
[4]当高营收遭遇高欠债！多家上市猪企“欠债”前行还能走多远？中国猪业.2022
[5]‘From globalized pig breeds to capitalist pigs: a study in animal cultures and evolutionary history,’ Environmental History 16:1 (2011) 94-120.
做者：曹徙南
编纂：陆一鸣
校对：杨潮
排版：苦瓜
封面：《小猪宝物》