圆通速递：10月16日接受机构调研，包括知名机构景林资产，淡水泉，正心谷资本的共39家机构参与

2022年10月17日光滑油滑速递（600233）发布通知布告称公司于2022年10月16日承受机构调研，安信证券、摩根大通、高盛集团、摩根士丹利、建信基金、睿远基金、拾贝投资、淡水泉、协调汇一、正心谷本钱、国寿养老、易方达基金、承平基金、上投摩根、泰康资产、景林资产、宽远资产、惠理基金、中欧瑞博、中金公司、中信证券、瑞银资管、高毅资产、花旗银行、兴业证券、长江证券、国海证券、西南证券、Wellington、Jefferies、CLSA、Alphahill、Daiwa Capital、博时基金、嘉实基金、南方基金、中银基金、富国基金、大成基金参与。

详细内容如下：

问：（一）公司若何对待快递行业2022年旺季价格情状？

答：公司认为，得益于监管政策的继续引导以及行业运营情况不竭改进，快递行业逐渐迈向价值驱动的高量量开展新期间，现阶段，快递行业价格处于相对合理程度，头部快递办事企业的盈利才能得到较大提拔。2022年旺季，快递办事企业将综合季节因素、市场情状、货物构造和重量等对价格停止阶段性的动态调整，但整体将连结相对不变态势。

问：（二）公司若何对待明年快递行业的营业量增速？

答：公司认为，本年以来受多重因素影响，行业整体件量规模增利益于较低程度。跟着新兴社交电商平台、曲播带货等形式兴旺开展，网购渗入率进一步进步，电商消费潜力将继续释放，以及电商平台向下沉市场转移，快递办事企业深切践行“快递进村”工程，办事收集不竭向农村消费市场深度拓展，农村等下沉市场的消费潜力继续释放，行业增长仍具备较强韧性。

问：（三）明年快递行业的合作标的目的以及公司的合作战略若何？

答：现阶段，快递行业逐渐从高速增长转化为平稳增长，并逐渐迈向高量量开展新期间，以往的恶性价格合作已不成继续，行业合作标的目的由价格合作转向价值合作，次要快递办事企业努力于通过不竭进步运营办理程度，提拔办事量量，改进客户体验，推进产物和办事分层、分级，全面提拔企业综合合作力。2023年，公司将继续坚决深耕快递主业，继续推进全面推进数字化转型，深化落实办事量量战略，聚焦改进客户体验，强化成本管控精巧办理，摸索立异营销形式，并加速推进对加盟商的全方位赋能，积极推进全网一体数字化、原则化历程，全面加强公司综合办事与合作才能，提拔产物订价才能，进步盈利才能。

问：（四）公司2022年第三季度营业量增速及运营业绩均获得较好表示，原因若何？

答：起首，公司对峙以客户体验为中心，深化落实办事量量战略，对快件全程时长、赞扬率、遗失破损等各项目标实行精准管控，并通过客户管家链接客户，全面提拔普及办事才能。自2022年3月份以来，公司“客户管家”活泼度大幅提拔，智能客服等办事模块获得客户高度承认，客户应用体验继续优化，客户黏性明显加强，产物与办事订价才能不竭提拔；其次，公司深切推进全面数字化转型，全面进步运营效率，提拔人均效能及单车拆载票数，聚焦深化成本管控，在废品油价格同比提拔、人工成本上升和新冠肺炎疫情频发的影响下，核心成本得到优良掌握。综上，公司在收入端及成本端双向发力，继续提拔公司综合合作才能，在营业量维持较好增长的同时，运营业绩亦获得优良表示。

问：（五）公司的单票核心成本明年能否仍有改进空间？

答：公司认为，通过手艺朝上进步、办理优化以及效能提拔，单票成本仍有下降空间。起首，公司将不竭完美运能系统，继续晋级车型和构造，优化干线运输拆车绩效查核及鼓励机造，强扮装载现场办理，进一步提拔干线运输车辆拆载票数，精准办理运输成本；同时，公司逐渐推广、运用精益消费理念，细化转运中心办理颗粒度，继续提拔和优化人均效能、工序效能，深度发掘中心操做成本的下降空间。

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问：（六）公司末端的效率升情状若何？

答：近年来，公司继续加大配送末端建立，进步末端笼盖密度，其实不断完美对末端网点、快递员派送办事的查核机造，加强末端办事才能。截至2022年6月底，公司快件入库入柜比例超66%，同比增加约十个百分点，末端配送效率提拔明显。

问：（七）公司新聘用了高级办理人员，新的办理团队对运营将产生如何的影响？

答：公司是国内快递行业较早在办理团队中引进职业司理人的企业，并努力于打造一收职业化、专业化和年轻化的运营办理团队。本次新聘用的高级办理人员年轻化特征明显，均具备优良的教导布景，对各自的专业范畴均有深挚理解与丰硕经历，且均具备很强的进修、理解才能，分担范畴涵盖了公司营运、收集、平安等各项关键环节，有助于公司全面进步信息化、主动化、数字化程度，提拔全网运营办理效率和才能，加强公司综合合作力。

问：（八）公司近年来均努力于推进全面数字化转型，目前数字化开展到了何种阶段，将来能否还有空间？

答：近年来，公司深化推进全面数字化转型，在办事量量、成本管控、收集办理、中心运营等方面均获得了长足朝上进步。公司认为，数字化转型将来仍有较大开展空间。将来，公司将继续发扬数字化转型优势，拓宽数字化应用范畴，从营业运营向本能机能办理拓展，加速营业运营管控东西迭代更新，陆续推出数字营销中台、加盟商操做原则化系统等数字化办理东西，并将数字化应用与语音识别、图像识别、机器视觉等人工智能手艺深度合成，鞭策公司信息系统由数据闪现向聪慧决策改变，全面提拔全网运营办理程度，加强综合合作力。

问：（九）数字化对公司销售端的赋能与变化情状若何？

答：近年来，全面数字化转型对公司的成本精巧管控、办事量量提拔及客户体验改进等方面均起到了重要感化。2022年下半年，公司逐渐摸索数字化对营销端的赋能与变化，基于“金刚系统”和客户的大数据停止深度阐发，逐渐打造数字化营销中台，以“客户管家”为重要抓手，推进营销政策差别化、精准化投放并中转客户，大幅进步资金利用效率、降低沟通成本，助力鞭策传统的快递营销形式变化。

问：（十）公司对加盟商数字化赋能的停顿若何？

答：为领会决加盟造企业的办理痛点，公司将加盟收集的数字化、原则化建立做为2022年的“一号工程”，继续深化加盟收集办事与办理。公司通过自主研发的财政、人资、客服等数字化系统以及各项营业的原则化办理标准，鞭策加盟商财政核算、营业运营、办事量量全方位可视可控，助力加盟商加强财政阐发才能、精准查核完美鼓励、进步员工工做效率，全面提拔加盟商综合运营实力。后续，公司将继续推出加盟商的操做原则化等系统，将中心的精益消费理念以及数字化办理东西进一步渗入至加盟收集，进步加盟商各工种和岗位操做效率，降低网点运营成本，实现全网一体降本提量增效。

问：（十一）公司快递进村的规划和停顿若何？

答：近年来，公司深切践行“快递进村”工程，加大乡镇、村组区域快递办事收集拓展力度，通过自建、共建等形式建立村落驿站，提拔乡镇、村组驿站的笼盖范畴，并积极摸索与政府、社会企业共建共配，加强农村收集设备资本共享，继续提拔村镇区域的办事才能，末端笼盖率不变提拔。截至目前，公司快递办事收集乡镇笼盖率达90%摆布。

问：（十二）公司国际及航空营业明年开展规划若何？

答：公司将继续深化国际化开展战略，足够发扬自有航空及全球办事收集等资本优势，鞭策光滑油滑速递国际、光滑油滑航空合成联动开展，以“中国联世界、世界联世界”为开展途径，积极开展国际专线产物与办事，逐渐为客户供给包罗精巧化仓储和库存办理、专业配送、定造化系统、供给链金融等集成供给链物流计划，加强笼盖亚洲、联程全球的高量量国际物流全链路办事才能，深度参与国际供给链建立。

光滑油滑速递（600233）主营营业：供给代收货款、仓配一体等物流延伸办事

光滑油滑速递2022三季报显示，公司主营收入388.25亿元，同比上升27.12%；归母净利润27.71亿元，同比上升190.47%；扣非净利润26.7亿元，同比上升201.18%；此中2022年第三季度，公司单季度主营收入137.58亿元，同比上升24.55%；单季度归母净利润9.98亿元，同比上升223.44%；单季度扣非净利润9.62亿元，同比上升228.97%；欠债率31.33%，投资收益-1983.11万元，财政费用-965.75万元，毛利率11.46%。

该股比来90天内共有22家机构给出评级，买入评级18家，增持评级4家；过去90天内机构目的均价为25.47。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出526.57万，融资余额削减；融券净流入808.83万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值阐发东西显示，光滑油滑速递（600233）行业内合作力的护城河优良，盈利才能一般，营收获长性一般。财政安康。该股好公司目标3.5星，好价格目标2.5星，综合目标3星。（目标仅供参考，目标范畴：0 ~ 5星，更高5星）

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