开源证券股份有限公司吕明,周嘉乐近期对欧派家居停止研究并发布了研究陈述《公司信息更新陈述：实控人拟回购彰显自信心，组织架构优化提拔效率》，本陈述对欧派家居给出买入评级，当前股价为99.0元。
欧派家居(603833)
实控人股份回购提议彰显开展自信心，各人居优势凸起，维持“买入”评级
10 月 20 日公司通知布告称，控股股东、实控人、董事长姚良松先生提议通过集中竞价交易体例回购公司股份， 回购股份将用于转换已发行的可转债、股权鼓励、员工持股方案，回购资金总额不低于 1.25 亿元，不高于 2.5 亿元，回购价格不超越回购决议通过前 30 个交易日股票交易均价的 150%，回购期限为回购计划通过之日后 12 个月内， 足够展示办理层对公司将来继续不变开展的自信心，我们继续看好整家定造与整拆渠道发力， 各人居战略下客单价与转化率的继续提拔， 维持盈利预测， 估计 2022-2024 年公司归母净利润为 30.18/35.91/42.44 亿元， 对应 EPS为 4.96/5.89/6.97 元，当前股价对应 PE 为 20.0/16.8/14.2 倍，维持“买入”评级。
推进组织架构和人事调整提拔内部办理效率， 各人居合成更进一步
根据泛家居圈微信公家号， 公司近期停止了组织架构和人事调整，确定了两大主营板块：（1）将软拆、木门等整家系列品类整合进欧派衣柜，构成整家营销事业部，并由刘顺平（原集成家居营销事业部总司理）担任总司理。（2）将卫浴整合进欧派橱柜，构成厨卫营销事业部，并由张秀珠（原集团总裁营销助理，分担整拆各人居事业部等）担任总司理。我们认为，通过将单品类事业部合并，利好空间搭配属性附近品类之间的联动效应，多品类同一结合运营利于降低沟通成本，提拔整体效率； 此外， 本次组织架构上的“整合” 为以后零售端各人居合成打好根底， 公司将来依托橱柜、 衣柜两个核心事业部的产物、渠道停止全品类合成。
整家与整拆稳步落地，市占率有望加剧提拔
从增长驱动来看， 目前整家定造战略继续推进下衣柜及配套品是次要增长来源，整拆已是重要的流量抓手，是增速较快的渠道。 2022 年以来的增长驱动力次要源于客户数量的提拔， 在行业整体客流量下降布景下公司客户数量逆势增长反映了龙头在流量碎片化下多渠道触达客户的优势，也反映了在各人居战略下公司可以称心客户不竭改变的需求，转化率较高，综合来看公司市占率有望加速提拔。
风险提醒： 末端需求回暖不及预期；整拆拓展速度放缓；疫情频频等
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中金公司戎姜斌研究员团队对该股研究较为深切，近三年预测准确度均值高达97.92%，其预测2022年度归属净利润为盈利30.01亿，根据现价换算的预测PE为20.08。
最新盈利预测明细如下：
该股比来90天内共有35家机构给出评级，买入评级30家，增持评级5家；过去90天内机构目的均价为149.72。根据近五年财报数据，证券之星估值阐发东西显示，欧派家居（603833）行业内合作力的护城河一般，盈利才能优良，营收获长性优良。财政相对安康，须存眷的财政目标包罗：应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司目标4星，好价格目标3星，综合目标3.5星。（目标仅供参考，目标范畴：0 ~ 5星，更高5星）
以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力图但不包管该信息（包罗但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全数或者部门内容的的准确性、完好性、有效性、及时性等，如存在问题请联络我们。本文为数据整理，不合错误您构成任何投资定见，投资有风险，请隆重决策。