平安基金神爱前：A股进入专业投资者主导阶段，市场或将迎来底部反转

在履历高位振荡的第三季度后，进入11月的本钱市场迎来了一波上涨，食物饮料、电力设备、医疗安康等板块表示强势，继续调整后的A股正积存反弹势能。

对此，安然基金绩优基金司理神爱前表达，当前市场可能已处于底部区域，市场或将逐步迎来底部反转。颠末那一轮调整后，有部门业绩增长较确定的板块可能会率先企稳并走出独立趋向。详细来看，神爱前看好海风与海缆、汽车零部件、军工、国产替代、光伏与储能，疫情苏醒相关的消费等。

从刚刚公布的三季报来看，神爱前办理的产物继续维持高仓位运做，继续看好海风与海缆、汽车智能化与零部件、光伏与储能、军工、国产替代、免税、啤酒等细分红长标的目的。

从披露的股票投资持仓来看，神爱前办理的安然战略前锋、安然转型立异、安然风致优选、安然兴奕生长一年持有股票投资占比别离为71.95%、85.25%、78.41%、85.91%，比拟中报的仓位有所下降，但总体来看，仍属于高仓位运做。

在重仓股占例如面，神爱前办理的基金特点明显——各板块占比平衡、制止在单一个股上表露太多的风险敞口。

详细来看，其办理的4只基金前十大持仓占比更高的为安然兴奕生长一年持有，为44.9%，安然战略前锋前十大持仓合计占比仅为37.65%。而单一重仓股所占的比例也不大，很少呈现顶格购置的情状。以安然战略前锋混合为例，仅第一大重仓股中天科技占比为6.46%，其余9只重仓股占比均低于5%。

那和神爱前的投资构想有关，在此次三季报中，神爱前重申，市场颠簸很大水平上是无法准确预判、无法选择、无法回避的，基金司理能做的是继续努力于行业与公司的研究，只要选对了行业与公司，待市场下跌期间过去后，对的行业与公司总能不竭立异高。

面临市场颠簸，神爱前认为仍需对峙业绩生长为投本钱源，忽略市场噪音，对峙以业绩、估值根本面因素选股，淡化市场偏好、气概博弈、活动性等外在情况因素，才气获得相对市场客不雅的超额收益。

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在投资范畴，有一句俗话，“不要将市场的α当做本身的β”。

当市场位于牛市时，只要盯住景气宇高的行业停止规划，业绩往往不会太差；而当市场处于“慢熊阶段”的磨底时间，若何削减回撤、并勤奋创造超额收益，才气反映基金司理的研究才能。

那恰是神爱前做投资的初心。在基金的按期陈述中，神爱前屡次表达，“希望本身在市场风险不大的阶段，尽量积极地多赚取一些收益，争取位于市场前列；在市场风险较大的阶段，尽量使得回撤在可控范畴内，争取位于市场中等程度。”

安然基金基金司理 神爱前

而神爱前办理的安然战略前锋和安然转型立异A，能够说是穿越牛熊的翻倍基。

安然基金按期陈述显示，截至2022年9月30日，安然战略前锋近5年的投资回报率到达208.23%,业绩翻了2倍， 2019年、2020年、2021年的收益率别离为75.33%、67.25%、74.98%。（注1）

还有安然转型立异A，近3年的回报率为170.49%，近5年回报率到达了202.72%，同样是业绩翻了2倍。（注1）

那和神爱前埋头做个股研究，淡化择时和波段交易有关。统计他的持仓，早在2019年一季度，他就逢低着重规划了锂电、电子、半导体等生长板块，2020年三季度增持了新能源上游企业，尤其在本年岁首年月又率先市场买入海洋电缆，从而获得了较好的超额收益。

在市场再次下探至3000点时，坚决的自信心比黄金更宝贵。日前，神爱前屡次发声，通过本身的判断为投资者带去自信心。

神爱前表达，近期市场调整明显，但目前经济已有转好迹象，美国加息冲击在逐步过去，而一些经济政策后续可能仍有所等待。

“那一轮调整从7月初起头，目前指数间隔上半年低点已经不远，市场可能已处于底部区域。”在付出宝、天天基金等互联网端口，神爱前颁发签名文章，阐发了本身对当前经济的观点。

十月份最初两周市场调整较多，一方面是因为三季报披露期，部门公司业绩不达预期，拖累市场表示；另一方面，市场存量资金在大会后对政策预期有所改变，存在必然调仓行为，也形成了市场颠簸。进入11月后，那两个因素对市场的影响越来越小，市场有希望企稳。市场最差的时刻可能已颠末去，可能将逐渐迎来企稳后的构造性行情。

起首，生长范畴各个标的目的的景气宇与业绩也在逐步分化，气概贝塔在削弱，颠末那一轮调整之后，有部门明年业绩增长比力确定的标的目的，可能会率先企稳并走出独立趋向，如海风与海缆、汽车零部件、军工、国产替代、光伏与储能，疫情苏醒相关的消费等等。

而价值范畴，有些标的目的可能也已经逐步见底，合适逐渐左侧规划，如地产、消费、医药等。气概的分化可能会收敛，市场气概可能会愈加趋于平衡。持久来看，消费、医药、新能源、硬科技行业中的核心资产仍将是市场主线。

小我投资者应该若何设置装备摆设资产？神爱前认为，A股已经进入到了专业投资者为主导的阶段，将来机构资金还会继续增加对A股的设置装备摆设，应该用愈加久远的投资目光看待核心资产的投资时机。

注1：数据来源：安然基金，安然战略前锋混合2022年三季度报，截至2022年9月30日。

安然战略前锋成立于2012年05月29日，业绩比力基准为沪深300指数收益率*60%+中证全债指数收益率*40%。2017-2021、成立以来，安然战略前锋份额净值增长率及其业绩比力基准增长率别离为：10.72%/12.53%、-30.36%/-12.69%、75.33%/23.23%、67.25%/17.68%、74.98%/-0.60%、498.20%/59.85%，期间任职基金司理别离为：乔海英（2015-08-04至2017-05-11），神爱前（2016-07-19至今）。

安然转型立异A成立于2017年04月14日，业绩比力基准为沪深300指数收益率*50%+中证综合债指数收益率*50%，2017-2021、成立以来，安然转型立异A份额净值增长率及其业绩比力基准增长率别离为：0.00%/7.35%、-21.92%/-9.62%、61.00%/19.92%、67.14%/15.20%、74.62%/0.30%、233.25%/20.40%，期间任职基金司理别离为：施旭(2017-05-11至2019-01-18）、乔海英（2017-04-14至2019-01-18）、李化松（2018-08-10至2020-01-06）、神爱前（2019-12-4至今）。

安然风致优选A成立于2021年12月29日，业绩比力基准为沪深300指数收益率*70%+中证全债指数收益率*25%+恒生指数收益率(经汇率调整)*5%，2021、成立以来，安然风致优选A份额净值增长率及其业绩比力基准增长率别离为-0.01/-0.14，-11.52%/ -16.64%，期间任职基金司理别离为：神爱前（2021-12-29至今）。

安然兴奕生长1年持有期混合A成立于2022年1月25日，业绩比力基准为沪深300指数收益率*60%+中证全债指数收益率*20%+恒生指数收益率(经汇率调整)*20%，成立以来，安然兴奕生长1年持有期混合份额净值增长率及其业绩比力基准增长率别离为-7.74%/-16.38%，期间任职基金司理为：神爱前（2022-01-25至今）。

注：基金的过往业绩其实不预示其将来表示，基金有风险，投资需隆重