处所政府专项债券操做指南
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本文来源：资阳市财务局公开信息
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政策研究 ★ 案例解读
目次
一、根本定义
二、新增专项债券的特点
三、专项债券撑持范畴
四、组合融资及专项债用做本钱金政策要求
五、专项债券项目申报原则
展开全文
六、专项债券负面清单
七、专项债券申发行工做流程
八、评审细则（2022年原则供参考）
九、政策文件
一、根本定义
处所政府专项债券是指省级政府为有必然收益的公益性项目发行的、约定在必然期限内以公益性项目产生的专项收入做为还本付息来源的政府债券。
二、新增专项债券的特点
一是融资体例合法。专项债是当前法令律例轨制下处所政府融资用于有必然收益公益性项目建立最次要的合法合规体例。
二是融资成本较低。专项债融资成本低，均匀发行利率约比同期国债利率上涨25个BP（1BP=0.01%），年利率约3%—4%，较一般金融机构融资成本更具有优势。
三是融资期限较长。专项债可根据项目周期合理设置债券期限，项目期限涵盖3、5、7、10、15、20、30年期，还可根据项目特点合理选择还款体例。
三、专项债券撑持范畴
四、组合融资及专项债用做本钱金政策要求
为发扬专项债券资金撬动感化，国度鼓舞不存在隐性债务的企业法人业主单元通过“专项债券 配套融资”的体例撑持项目建立。同时，允许铁路、收费公路、水利等10个范畴将专项债券用做本钱金。
2022年，四川省财务厅施行“债券引导工程”，足够发扬专项债券投入引导、精准聚焦感化，优先安放水利、铁路、城市更新革新、村落复兴、绿色低碳、优势财产园区根底设备等范畴，重点撑持省市重点项目、在建项目、可以立即开工的项目。
五、专项债券负面清单
六、专项债券项目申报原则
申报的专项债项目必需是可以产生继续不变收益的公益性项目，且融资规模要连结与项目收益相平衡。根据现有“项目储蓄一批、债券发行一批、资金收效一批”动态申报发行机造，对应窗口期提早谋划，对峙“资金跟着项目走”，优先考虑在建项目，尽快构成实物工做量。
七、专项债券申发行工做流程
八、评审细则（2022年原则供参考）
（一）评审规则
1.评审要点分为前置前提和评分要点，凡项目不契合前置前提的，即视为评审欠亨过（实行一票否决）；如契合前置前提，则根据评分要点停止评审；每项要点设置评分原则，评审人员根据项目情状停止打分。
2.项目收益对债券本息笼盖情状、项目收入和成本的合理性、项目用地手续既是前置前提，【政研君】领会更多专项债内部材料又是评分要点。
3.项目评审工做完毕后，根据专家评审得分情状从高到低排序。各地域根据下达的新增专项债务限额，从发行备选库中优选项目组织发行。
（二）前置前提
1.项目能否为有必然收益的公益性项目
根据《财务部开展变革委人民银行银监会关于贯彻国务院关于加强处所政府融资平台公司办理有关问题的通知相关事项的通知》（财预〔2010〕412号）规定，“公益性项目” 是指为社会公共利益办事、不以盈利为目标，且不克不及或不宜通过市场化体例运做的政府投资项目，如市政道路、公共交通等根底设备项目，以及公共卫生、根底科研、义务教导、保障性安居工程等根本建立项目。不契合本定义要求视为不具备发债前提，项目本身无收益，或收入为地盘出让收入50%以上的视为不具备发债前提。地盘收入财务运营补助超越50%以上的视为不具备发债前提。打捆项目中公益性项目投资额占比低于50%或发债需求超越公益性项目投资总额的视为不具备发债前提。
2.项目立项情状
无立项文件（含可研批复）视为不具备发债前提。
3.本钱金落实情状
未落实本钱金或本钱金来源不合规，落实合规本钱金但本钱金比例低于《国务院关于加强固定资产投资项目本钱金办理的通知》（国发〔2019〕26号）相关规定的视为不具备发债前提（不涉及本钱金的项目不适用该原则）。
4.项目收益对债券本息笼盖情状
无成本收益测算或债券存续期内收益笼盖融本钱息倍数低于1.2倍即视为不具备发债前提。
5.项目收益
收入的合规、合理性：收入明显不合理合规的、收入明显不属于项目收入的、一般公共预算收入做为项目收入的、收入测算明显高于参照原则且无合理理由的，视为不具备发债前提。根据中共中央办公厅国务院办公厅印发《关于调整完美地盘出让收入利用范畴优先撑持村落复兴的定见》, 涉及地盘出让收入的项目，应根据《定见》中的比例对地盘收入停止计提（一是根据昔时地盘出让收益用于农业农村的资金占比逐渐到达50%以上计提，若计提数小于地盘出让收入8%的，则按不低于地盘出让收入8%计提;二是根据昔时地盘出让收入用于农业农村的资金占比逐渐到达10%以上计提）。若未停止计提，视为不具备发债前提。
成本的合规、合理性：应列未列的成本收入、成本测算明显低于行业原则等不合理的情形，视为不具备发债前提。
6.申报昔时能否有发债需求
申报昔时无发债方案视为不具备发债前提。
7.项目前期筹办
用地审批手续：未供给征地批文或用地预审（选址定见书）视为不具备发债前提（无需打点用地手续的项目需要提响应根据）。
情况评估手续：【政研君】领会更多专项债内部材料未获得生态情况庇护部分出具的环评批复、注销、存案等手续的，或未按《建立项目情况影响评论分类办理录》确定建立项目情况影响评论类别，私行改动情况影响评论类此外，视为不具备发债前提（无需打点环评手续的项目需要供给生态情况部分出具的响应根据）。
8.项目开工情状
项目估计开工时间在2022年3月底后的视为不具备发债前提（2022年1月评审要求）。
9.计划体例的完整性
计划内容存在投资概算、运营成本测算、还款保障办法、风险办理办法等严重缺失的，视为不具备发债前提。
10.项目投向负面清单
列入专项债券负面清单除租赁住房建立以外的地盘储蓄项目、房地产相关项目、财产项目视为不具备发债前提（以主体项目建立内容为参考）。
11.事前绩效评估
能否上传项目标绩效目的申报表、事前绩效评估表、事前绩效评估陈述，未上传的视为不具备发债前提。
（三）评分要点（总共100分，低于60分评审合格）
1.项目成熟度（10分）：要求项目获得“四证”,即《国有地盘利用证》、《建立用地规划答应证》、《建立工程规划答应证》和《建立工程施工答应证》。扣分项：未获得“四证”的扣10分，缺一项扣2.5分。加分项：获得项目预算评审陈述或合规的第三方机构出具能到达招投标前提的工程预算陈述更高加5分，供给中标通知书或已开工建立证明更高加5分。
2.契合规划（9分）：契合城市总体规划和项目详细规划及相关行业专项规划情状。扣分项：未附响应规划和行业规划（城市总规、项目详规、行业规划），缺一项扣3分。
3.投入成本测算（16分）：①投资建立概算情状（投资内容及金额），包罗项目投资建立费用明细和分年投资进度。②运营成本测算情状，包罗运营成本明细（含债券付息）。扣分项：项目投资建立费用无明细构成扣4分，无分年投资进度扣4分；运营成本无明细构成扣4分，运营成本未测算债券付息的扣4分。
4.融资规模（5分）：分年发债规模不克不及超越项目建立进度，不克不及存在明显不合理。扣分项：分年发债规模超越项目建立进度或明显不合理的，酌情扣分，更高扣5分。
5.收入测算（25分）：①项目本身有收益（项目收入仅指以项目资产对应的运营性收入和本钱收入，不克不及全数为地盘出让收入）。②收入测算表（列明收入类型、收费原则、数量等）。③要件：收入测算论证根据、总收入明细、测算阐明、测算过程。扣分项：无收入测算论证根据扣10分；收入测算仅列明项目总收入未分类扣4分；无测算阐明扣4分；未列明测算过程扣4分；财务运营补助做为还本付息来源的扣3分。
6.收益与融资平衡情状（10分）：项目收益能包管债券资金定时还本付息。扣分项：无资金测算平衡表扣5分，平衡表仅列总金额而无明细项扣3分，无偿债方案扣2分。
7.债券期限构造（5分）：债券期限与项目收入相婚配。扣分项：债券期限与项目收入不婚配的，酌情扣分，更高扣5分。
8.资金办理（5分）：项目资金（含债券资金）流入流出办理计划合理、详细。扣分项：资金办理计划不合理或不详细的，酌情扣分，更高扣5分。
9.项目建立运营计划（5分）：项目建立运营计划完整、内容明白。扣分项：项目建立运营计划不完整或内容不明白的，酌情扣分，更高扣5分。
10.风险办理（10分）：①债券还款保障办法明白、完整。②项目建立、运营与资金利用过程中可能存在的问题，造定有针对性的风险办理办法。扣分项：还款保障办法不明白或不完整的，酌情扣分，更高扣5分；风险办理计划不明白或不详细，酌情扣分，更高扣5分。
九、政策文件
1.《财务部关于印发2015年处所政府专项债券预算办理办法的通知》（财预〔2015〕32号）
2.《四川省财务厅关于印发四川省处所政府债券资金办理暂行办法的通知》（川财金〔2016〕102号）
3.《财务部关于试点开展项目收益与融资自求平衡的处所政府专项债券品种的通知》(财预〔2017〕89号)
4.《财务部交通运输部关于印发处所政府收费公路专项债券办理办法（试行）的通知》(财预〔2017〕97号)
5.《财务部 住建部关于印发试点发行处所政府棚户区革新专项债券办理办法的通知》（财预〔2018〕28号）
6.《财务部关于撑持做好处所政府专项债券发行利用办理工做的通知》（财预〔2018〕161号）
7.《中共中央办公厅 国务院办公厅印发关于做好处所政府专项债券发行及项目配套融资工做的通知》（厅字〔2019〕33号）
8.《四川省财务厅 四川省开展和变革委员会 四川省处所金融监视办理局 四川银保监局关于贯彻落实处所政府专项债券发行及项目配套融资工做的通知》（川财债〔2019〕8号）
9.《省财务厅 省开展变革委 省处所金融监管局 人行成都分行 四川银保监局关于进一步加大专项债券项目配套融资和用做项目本钱金工做力度的通知》（川财债〔2020〕26号）
10.《国务院关于加强固定资产投资项目本钱金办理的通知》（国发〔2019〕26号）
11.《财务部关于成立违规利用处所政府专项债券处置惩罚机造的通知》（财预〔2021〕175号）
12.四川省财务厅 四川省开展变革委 四川省天然资本厅 四川省生态情况厅关于印发四川省处所政府专项债券全生命周期办理办法的通知（川财规〔2021〕6号）
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