据希鸥网动静，跨境电商子不语（02402.HK）已经于今日上午九时正起头在香港联交所买卖。公司拟全球出售2925 万股股份，此中香港公开出售占10％，国际出售占90％，另有15％超额配股权。每股7.86-9.42港元，每手500股，入场费4757.48港元。
子不语方表达，募集资金将用于企业提拔销售及品牌推广才能、完美供给链办理系统、成立大型独立自营网站、沿财产链收买适宜的目的品牌、提拔产物研发才能等。
01.从盗窟到原创，从国内到海外
子不语集团有限公司（下称“子不语”）是中国更大的跨境电商公司之一，成立于2011年，不断专注于时髦服拆产物的设想及销售。子不语集团能够为客户供给全面的服拆产物，包罗（此中包罗）毛衣、T恤、外衣及夹克、裙子、裤子及运动服鞋履，并努力于通过第三方电商平台在全球范畴内停止服饰及鞋履产物销售。
其品牌开创人华丙如是一名不折不扣的85后。大学期间，华丙如就乘着淘系电商的东风，操纵业余时间开了一家淘宝店，代发广东、福建消费的衣服和鞋子，即售卖盗窟女拆，两年内便冲进了淘宝类目前三。
结业后，华丙若有了长久做淘宝的设法，他不再拘泥于盗窟和代售，
起头改变为自主设想、工场代工。2012年，子不语在天猫女拆商家中，周交易数排名前十，销售额破亿。
2014年，国内女拆电商合作日趋强烈，获客成本增高，华丙如察看到跨境电商的新机遇，决定将营业转向全数电商出海，尔后别离在亚马逊、Wish等其它第三方跨境电商平台开设店铺，获得了极好的反应。
2018年，子不语起头营运自营网站，自主设想服饰及鞋履，自OEM供给商处采购根据其设想的产物，然后销售那些产物。
02.营收向上，净利向下
子不语在其新版招股书中称，按2021年的GMV计算，子不语品牌在中国跨境出口B2C电商服饰及鞋履市场的所有平台卖家傍边排名第三，市场份额为0.4%。
其招股书的数据也非常斑斓。
招股书显示，子不语集团2018年、2019年、2020年、2021年营收别离为13.18亿元、14.29亿元、18.98亿元、23.47亿元；毛利别离为8.76亿元、9.98亿元、13.78亿元、17.66亿元。
子不语集团2019年、2020年、2021年运营利润别离为1.01亿元、1.41亿元、2.5亿元；权益人所占盈利别离为8111万元、1.14亿元、2亿元。
子不语集团2022年上半年营收为12.78亿元，较上年同期营收的11亿元增长16.18%；毛利为9.69亿元，上年同期的毛利为8.34亿元；
但需要留意的是，固然营收在稳步增长，但子不语的净利润却在急速下降。
子不语集团2022年上半年运营利润为7911万元，较上年同期的1.41亿元下降44%；净利为6131.4万元，较上年同期的1.14亿元下降46%。
对此，子不语认为次要是因为2022年上半年美国通胀高企、利率上升，对客户的消费才能及购置习惯产生负面影响，招致消费愈加守旧，公司通过亚马逊的销售退货率上升，进而招致收入增长率放缓。
此外，值得留意的是，在2022上半年，子不语来自亚马逊平台的收入占比已高达90.6%。固然已经在营运自营网站，但子不语对亚马逊的依赖症状并没有得到缓解，那将有害于品牌生长，增加品牌营运风险。子不语更该从营运方面动手，找到破局之法。