一秒跌停，疑似“乌龙指”再现！发作了什么？
11月8日，中证1000股指期货合约之一IM2211开盘大跌，盘中一度跌近10%触及跌停，随后被拉升，从其成交轨迹来看，该合约可能率呈现“乌龙指”。
对应中证1000现四大合约交割日期来看，IM2211最初交割日为11月18日，即为当前中证1000期指的主力合约。
有业内人士阐发指出，越临近交割日，期指价格越会接近现货价格，比照该合约与中证1000指数价格来看，已根本连结一致程度，截至午盘休市，IM2211报6675.4点，中证1000报6671.23点。
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IM2211合约一秒跌停
11月8日9点29分，中证1000期指主力合约IM2211突然触及跌停板，随后敏捷拉升。截至午市收盘，IM2211合约跌幅收窄至0.53%。
值得留意的是， 在IM2211合约异常触及跌停板时，中证1000指数IM2212、IM2303和IM2306合约均运行一般。
对此，有期货人士向记者表达：“初步估量可能是某个机构法式走错了，开盘按跌停价卖了，但开盘聚集竞价阶段不克不及撤单，招致最末成交呈现‘乌龙指’。”
中州期货首席宏不雅研究员李婷婷表达：“因为IM2211在跌停时成交价为多单平仓，因而揣测可能是因为报单呈现错误。但幸运的是，今日‘乌龙指’事务相关成交手数不敷百手。因为中证1000自己上市时间短，活动性相对小，因而并未形成较大影响，其他股指期货均一般运行。”
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期货趋近现货价格
间隔交割仅剩十天
关于本次疑呈现“乌龙指”的IM2211来说，其做为当前间隔交割日期比来的一个，对应现货中证1000是其股指期货的主力合约，Wind统计显示， 该合约最初交割日定为11月18日，间隔如今仅剩十天。
中证1000股指期货四大合约 图源：Wind截图 中证1000股指期货四大合约 图源：Wind截图
存眷合约交割日的原因在于，市场关于差别投资战略的投资人来说，此时应对的计划或有差别。前述上海投资人就表达，因为临近交割，所以不排除部门采纳激进战略、仓位较大的投资者为了降低交割和交割前交易的风险，而选择挂低价单为了尽快成交。
其阐明道， 临近交割的指数期货，会收窄与现货价值之间的缺口，期货逐步向现货挨近，所以期货较少会在临近交割日前短期猛烈颠簸。中证1000股指期货对应现货即为中证1000，也即相关成分股。
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因为股指期货东西投资杠杆效应明显，以目前IM2211包管金比例15%测算，杠杆倍数近于7倍，即在股指期货市场用1/7的成本就可实现对应整体资产规模的将来价值锁定。只不外，此类套期保值战略施行者多在于机构端。前述投资人坦言，若是是小我投资者，则很少以此做为对冲战略跟进，更多是一种场内博弈的行为，因而不排除前述非“乌龙指”阐发的可能。
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四大原因招致“乌龙指”事务
“乌龙指”一旦呈现，往往引起投资者的普遍存眷。
2013年8月16日，A股市场突发极为稀有的离奇暴涨，多量权重股被霎时拉至涨停板，股指期货、蓝筹ETF同步暴涨。上证指数短时间内大幅拉升，一分钟内涨超5%，更高涨幅5.62%，盘中迫近2200点。此次事务系光大证券衍生品部分停止量化套利时下单失误所致。根据8月16日的收盘价，上述交易的当日盯市丧失约为1.94亿元。
通过火析2016年以来IH、IF、IC三大股指期货在所有合约上发作的较大的“乌龙指”事务，华泰期货认为“乌龙指”呈现原因大致能够分为以下几类：
第一是开盘聚集竞价阶段某方挂单数较大，挂单价格偏离较多，欠缺足够敌手方；
第二是一般行情的盘中某方挂单数较大，挂单价格偏离较多，敌手方订单簿欠缺深度；
第三是某一合约呈现“乌龙指”，从而带动其他同时上市合约价格同样呈现“乌龙指”；
第四是极端行情下，某方挂单价格偏离极大，错估市场承接力。
近两年A股股指期货的活动性有十足朝上进步，整体持仓量已跃居世界前列，但在IH、IF、IC三个股指期货上的“乌龙指”事务并未削减。“那背后折射出的是股指期货市场仍然有继续进入的‘新玩家’，那部门‘新玩家’的资金体量其实不低，很容易对市场形成冲击性影响，需要列位投资者高度留意。”华泰期货相关人士提醒道。
来源 读创/深圳商报综合
编纂 信嘉毅
责编 墨峰
监造 袁长乔
校审 孙世建
落英缤纷