众生药业近一月股价上涨超120%，源于新冠口服药不确定的“预期”？

做者：林洛栩

出品：全球财说

近期，有一只口服抗新型冠状病毒药物概念股在二级市场涨势如虹，股价不竭刷新汗青更高价格。

但跟着机构撤离、公司提醒风险，或许寡生药业（002317. SZ）的“好日子”要完毕了？

对标辉瑞Paxlovid？市场炒做或源于“预期”

截至11月8日，寡生药业报收29.25元/股，单日上涨7.93%，再一次刷新汗青更高价格。

Wind数据显示，寡生药业近一月股价上涨122.60%，岁首年月至今上涨144.95%，近一年上涨259.84%。

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相较于52周更低价7.98元/股，现在的寡生药业确实“麻雀变凤凰”。固然颠末继续上涨后，最新市值到达238.22亿元，与医药巨头规模相差甚远，但是以寡生药业的业绩体量计算，其TTM市盈率从已到达112.1倍，估值已处于高位。

那么事实是什么原因，让寡生药业一飞冲天？动静面显示，与寡生药业控股子公司的一款药品有关。

而市场的上涨，则是与“预期”相关，

11月3日晚间，寡生药业通知布告披露，控股子公司寡生睿创口服抗新型冠状病毒3CL卵白酶按捺剂一类立异药RAY1216片获得III期临床试验组长单元伦理批件。

材料显示，RAY1216是由寡生睿创研发的、具有全球自主常识产权的强效、广谱抗新冠病毒3CL卵白酶按捺剂。

华鑫证券发布相关研报称，寡生睿创是寡生药业部属的立异药平台，RAY1216是睿创第7个推向临床的立异药品种。

且该研报表达，RAY1216具备BEST IN CLASS潜力，具备成为更佳新冠口服药物的潜力，同时在治疗市场具备超重磅品种潜力，估计RAY1216片上市订价低于1000元一疗程，并有望成为国度和处所次要的储蓄用药。

寡生药业RAY1216备受存眷还源于与辉瑞Paxlovid、日本盐野义S-217622同属于3CL卵白酶靶点，而且从临床试验效果来看，3CL卵白酶靶点临床效果优于默沙东Molnupiravir、君实生物VV116、实在生物阿兹夫定等药物的感化靶点RdRp。

也恰是上述诸多因素，寡生药业RAY1216还未“出道”，对标的即是全球销售规模更大的口服新冠药物辉瑞Paxlovid，而Paxlovid国内订价为一疗程2300元，若RAY1216价格低于1000元将会成为占领市场的有利前提。

目前，实在生物的阿兹夫定于2022年7月份获得国度药监局的附前提上市批准，但该药品感化靶点RdRp，曾有病毒学专家表达，该靶点不是更佳的新冠药物靶点，那也是默沙东Molnupiravir销售额不及Paxlovid一半的原因。

那即是二级市场赐与寡生药业等待的原因，一个不确定能否兑现的“预期”。最新Wind一致预测显示，2022年寡生药业归属净利润预期为3.67亿元，同比增长32.10%。

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在股价接连上涨后，寡生药业于11月8日盘后发布通知布告停止风险提醒。

通知布告显示，RAY1216用于治疗轻型和通俗型SARS-CoV-2传染患者的随机、双盲、安抚剂比照III期临床研究计划已获得组长单元广州医科大学从属第一病院医学伦理委员会临床试验快速审查批件，批准项目开展。

鉴于临床试验研究具有周期长、投入大的特点，存在研发项目推进及研发效果不达预期的风险，立异药的临床试验进度、审评和审批的成果以及将来产物市场合作格局都具有必然的不确定性；药品能否获批上市以及获批上市的时间、上市后的消费和销售情状存在不确定性。

固然风险提醒中披露RAY1216存在不确定性，但是通知布告内容也属于常规披露，不确定性恰好在必然水平上加深了“预期”。

机构炒做迹象明显，中药转型立异药将来可期？

但是，在寡生药业的上涨中，各大机构游资接力拉升也成为了关键。

回忆寡生药业股价走势，自9月末起头逐渐拉升，并非11月3日通知布告之时。而拉升之初的时间节点，上市公司并没有利好发布。

反而是在5月22日通知布告立异药RAY1216片Ⅰ期临床试验完成首例受试者入组时，二级市场并没有过多反响。

龙虎榜显示，11月8日上榜席位合计买入4.60亿元，合计卖出金额为7.91亿元，合计净卖出3.30亿元。此中，卖出前5席位中包罗3个机构席位，且深股通卖出金额排名第一。

跟着资金的离去，还会有机构停止接力炒做吗？尚不得而知，但寡生药业近年的业绩，也并没有几亮色。

材料显示，寡生药业主营药品研发、消费、销售。产物类型包罗中成药、化学药、中药材、中药饮片、化学原料药等。

2022年前三季度，寡生药业实现营业收入19.91亿元，同比增长9.19%；实现归属净利润2.49亿元，同比下降20.73%。

2022年半年报显示，寡生药业中成药销售占营收比例达64.33%。因为中药营业近年利润走低，寡生药业也将目光放在化学立异药等，2022年上半年实现化学药销售3.70亿元，占总营收比例超越27%。

而上文提到的寡生睿创即是核心之一，该公司成立于2018年10月，专注于呼吸系统和代谢性疾病范畴立异药物研发与贸易化，是中外合资企业。

在2020年12月的B轮融资中，参投契构不乏沂景本钱、华泰紫金、交银科创基金、中信医疗基金、倚锋本钱等明星机构。

与此同时，寡生睿创也与钟南山院士团队协做研发新一代RNA聚合酶按捺剂ZSP1273，拟用于甲型流感的预防和治疗，可应对现有流感治疗药物的耐药和疫苗免疫逃逸问题。

在风险提醒通知布告中，寡生药业也表达用于治疗成人单纯性甲型流感的一类立异药物ZSP1273片正处于III期临床试验阶段。

此前2020年，寡生药业曾因计提商誉减值构成吃亏，其他期间业绩均表示平平。此次，能否依靠立异药成为异军突起的黑马？《全球财说》将继续存眷。