跨境电商子不语宣布港交所主板上市计划 最高发售价9.42港元/股

中国更大的跨境电商公司之一——子不语集团有限公司（简称“公司”或“子不语”，股份代号：2420.HK），正式颁布发表于香港结合交易所有限公司（“香港联交所”）主板上市方案。

据悉，公司将出售2925万股，此中2632.50万股将做国际出售(可予调整)，占初步出售股份总数90%；剩余292.50万股将于香港做公开出售(可予调整)，占初步出售股份总数10%，每股做价介乎7.86至9.42港元。公司将于2022年10月31日上午9时起头于香港公开出售，并于2022年11月4日中午12时截行。公司的股份估计将于2022年11月11日于香港联交所主板起头买卖，股份将按每手买卖单元500股买卖，股份代号为2420。华泰金融控股(香港)有限公司及农银国际融资有限公司为联席保荐人。

跨境电商头部企业 服饰及鞋履细分市场继续领先

子不语是一家踏足电商市场的前锋企业。自开展电商运营以来，公司已累积多年电商运营经历。2014年，为称心跨境电商销售的需求，公司起头停止跨境电贸易务以设想及销售服饰及鞋履产物。

根据弗若斯特沙利文的材料，子不语是中国更大的跨境电商公司之一，努力于通过第三方电商平台停止服饰及鞋履产物的销售，按2021年的GMV计，子不语在中国跨境出口B2C电商服饰及鞋履市场的所有平台卖家傍边排名第三。公司亦已在通过第三方电商平台于北美销售服饰及鞋履产物方面成立了领先地位。于2021年度，按在北美产生的GMV计，在所有中国的跨境电商出口B2C服饰及鞋履市场的平台卖家傍边，子不语排名第一。

自2014年起头跨境电贸易务运营以来，子不语战略性地专注于公司认为具有庞大潜力的欧美市场。截至2022年6月30日，公司普遍的末端客户群体已遍及美国、德国、法国等全球超越80%的国度和地域。而公司的市场领先地位及浩荡规模使其可以从市场需求缺口中受益，从而实现继续增长。

数据显示，于业绩笔录期间，公司均匀日处置订单数量达50,000单以上。截至2022年6月30日，公司在过去12个月的均匀月度GMV达人民币2.71亿元，而2022年6月当月的均匀GMV达人民币3.39亿元。

此外，公司已在第三方电商平台如亚马逊、Wish、eBay及全球速卖通等的笼盖范畴及运营方面处于有利地位。根据弗若斯特沙利文的材料，于2021年，公司按中国跨境出口B2C电商服饰及鞋履市场上所有平台卖家中透过亚马逊出卖的服饰及鞋履产物GMV计排名第二。截至最初现实可行日期，公司累计有1,089款位列亚马逊热销产物榜单前100的服饰及鞋履产物。除第三方电商平台外，公司于2018年成立自营网站。

设想团队实力雄厚 数据才能助公司紧握市场机遇

子不语拥有强大的设想才能，与其他服饰商户差别，其设想团队由拥有丰硕大数据阐发经历的设想师构成。于业绩笔录期间，公司的设想团队规模继续扩大，截至2022年6月30日，设想团队包罗344名员工，此中31.1%的员东西有丰硕的数字运营经历及坚实的行业布景。

此外，借助多年来的规模运营，公司已成立起强大的搜集及阐发市场数据才能。通过宽广的市场研究及汗青订单材料，公司已累积了丰硕的数据库，包罗版型、设想及其他时髦素材数据库，使公司从其他同业中脱颖而出。截至2022年6月30日，公司的数据库包罗约62,680款服饰及鞋履，此中超越9,000款为2022年上半年新增的格式。

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凭仗丰硕的设想经历和研发优势，使公司可以紧握市场机遇，将新元素整合到设想中，适时推出新品。与此同时，为了快速称心客户需求，公司从设想到试消费只需7天，最短15天内交付给客户。公司认为，以数据驱动的设想流程使其可以进步设想效率，降低设想成本。

数字化办理及供给链整合方面经历丰硕

子不语为连结对供给链的有效办理以敏捷对不竭改变的市场趋向及客户偏好做出反响，出格开发了专有的IT系统，包罗ERP系统、SCM系统、GMS系统、仓储系统及电邮办理系统，以实现从产物设想到仓储及交付的整个财产链的完全掌握。

例如，操纵公司的SCM系统来比力供给商的统计信息，包罗报价、财政笔录、价格程度、缺陷率及交付准确性，以便准确评估应商、降低其订单回绝率并优化采购，从而掌握成本、确保采购量量并进步采购效率。连系卓越的内部设想团队和有效的供给链办理，公司可以敏捷应对市场趋向，将初样消费至推出首批产物的时间最短缩短至七天。

此外，截至2022年6月30日，公司拥有62名国内及19名国际物流办事供给商，使公司有才能为客户供给灵敏的交货选择，同时降低交付费用。公司认为，与优良供给商的持久关系以及一体化供给链下高效的采购安放使公司可以及时发布新产物，并与其他业内同业有效合作的才能，进而有效地降低运营成本。公司的收入成本率（即已售存货成本占收入的比例）由截至2019年12月31日行年度的26.6%，降至截至2020年12月31日行年度的24.0%，并进一步降至截至2021年12月31日行年度的20.0%。

盈利才能稳步提拔 畅销品牌及爆款产物频出

为了快速称心普遍的市场需求，子不语已成立了由针对差别类型产物的多个自有品牌构成的品牌矩阵，以及高效的品牌形式。凭仗过去十年积累的行业经历，公司对美国及欧洲的服饰市场（出格是女拆）有着深入领会，并对行业时髦趋向有灵敏的洞察力，那使公司可以实现行业领先。

公司的品牌已得到业界的普遍承认并遭到客户的好评。例如，公司的密斯毛衣品牌Imily Bela是亚马逊上的畅销品牌，其销售量自2018年以来连结快速增长。2018年至2021年，按销量及年GMV计，Imily Bela品牌下的产物别离获得增长率36.1%及41.8%。2022年上半年，Imily Bela品牌下的产物销量达211,000件以上，半年GMV超越人民币36.1百万元。

多年来，公司孵化出浩瀚畅销品牌及爆款产物。此中，公司于2019年推出运动品牌Aurgelmir，主营瑜伽服及滑雪服的销售，2019年12月推出的首款滑雪服于2021年2月登上亚马逊同类畅销产物榜单前5名。此外，该品牌下的四款爆款密斯瑜伽裤位列2020年度亚马逊畅销产物榜单前50名，随后于2021年5月位列亚马逊畅销产物榜单前30名。

公司于2017年推出休闲男拆品牌Runcati，主营棉麻衬衫、男士寝衣及卫衣的销售，在亚马逊推出自主设想的棉麻衬衫系列产物，截至2022年6月30日的累计销量达410,000件。详细而言，该品牌2018年8月推出的一款棉麻衬衫的销量大幅增长，排名亦有所提拔。该款衬衫于2021年4月的月度GMV是2020年4月的七倍。2021年6月，该款衬衫月度GMV超越人民币2.5百万元。截至2022年6月30日，该款衬衫位列亚马逊同类热销产物榜单前3名。

公司于2019年推出女拆品牌Cicy Bell，专注于密斯套拆及密斯上衣的品牌，于2021年，该品牌的GMV超越人民币80百万元。Cicy Bell旗下推出的首款女拆广受市场欢送，截至2022年6月30日的累计销量达47万件，于2020年12月26日及2022年2月13日均位列亚马逊同类热销产物榜单首位。

阐发人士指出，凭仗丰硕经历以及对电商生态系统的深入理解，子不语在电商平台挑选爆款产物方面获得了丰硕的经历，那使其可以停止切确营销并以有效体例推送热销产物，同时根据客户反应继续改良产物，以耽误其爆款产物的生命周期。因而，子不语的爆款产物生命周期最长达四年。此外，凭仗其强大电商运营才能及销售力度撑持下，公司可进一步进步爆款产物销量，以到达更好规模经济及降低存货程度，从而进一步进步盈利才能。

值得一提的是，子不语于业绩笔录期间快速开展。公司收益由2019年约人民币14.29亿元增至2020年约人民币18.98亿元，并进一步增至2021年约人民币23.47亿元，而同期的年度利润亦由2019年约人民币8,111万元增至2020年约人民币1.14亿元，并进一步增至2021年约人民币2.01亿元。