高光
片仔癀做为“护肝神药”在本钱市场及市道被频频“爆炒”推上“神坛”，2021年7月，片仔癀股价迎来汗青高点，超490元/股。
落寞
截至昨日收盘，片仔癀报257.96元/股，股价近乎腰斩，市值蒸发约1500亿元；市道上，片仔癀二手价从1600元曾跌至400元，不再一粒难求。同时，三季报显示，片仔癀继2016年以来初次呈现单季度净利润同比下滑。
近日，片仔癀（600436.SH）继二手价及股价大跌后，迎来了第三季度营收净利同比双降的利空动静。
10月31日，有片仔癀体验馆的店员告诉红星本钱局，本年以来店铺根本没缺过货。同时，黄牛也降价销售。
红星本钱局留意到，片仔癀第三季度的肝病用药毛利率削减与天然麝香等核心原素材涨价不无关系。10月31日，红星本钱局联络到金徽药用某工做人员领会到，目前该公司的天然麝香一公斤起卖，报价上涨至130万元。
此外，削减对线下药店的依赖也成为片仔癀亟待处理的问题。相关数据显示，片仔癀体验馆渠道收入占比为30%摆布，其规模仍然有待提拔。
第三季度归母净利润 同比下降17.64%
片仔癀似乎正在走“下坡路”，尤其是进入2022年以来。
10月21日晚，片仔癀发布第三季度陈述，业绩欠安那一点很快引发存眷。财报显示，片仔癀第三季度营收21.93亿元，同比下降3.08%；归母净利润7.38亿元，同比下降17.64%；扣非净利润7.45亿元，同比下降16.39%。
据Wind数据，那是片仔癀继2016年以来初次呈现单季度净利润同比下滑。
2021年，片仔癀做为“护肝神药”在本钱市场及市道被频频“爆炒”推上“神坛”，曲营店中590元一颗的片仔癀身价也敏捷上涨至1600元。2021年7月，片仔癀股价迎来汗青高点，超490元/股。
那一年，公司营收80.22亿元，实现归母净利润24.31亿元，同比增长45.46%，创汗青新高。也是那一年，片仔癀为处理“一药难求”的现象，在天猫及京东开通了线上自有渠道加大投放量，并表达片仔癀系列产物下多个单品的销售亦创汗青新高。
迈入2022年，片仔癀面对各方面的“痛击”。先是股价腰斩至230元/股摆布，市值蒸发超1500亿元，后又陷入“二手价从1600元跌至400元”的言论中，加之第三季度财政数据呈现同比下滑，千亿市值的中药龙头重拾投资者自信心。
体验馆本年不缺货
黄牛销售压力大
片仔癀盛况不再，在渠道正规、价格不随市场疯涨的片仔癀体验馆中展露无遗。
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“我们本年没缺过货。”10月31日，片仔癀体验馆成都黄苑街店店员告诉红星本钱局。听闻红星本钱局关于片仔癀或呈现此前缺货现象的担忧，该店员只称：“根本每个月都能够买到，能够发动静问（我）。”
红星本钱局领会到，在片仔癀不愁销路的2021年，部门片仔癀体验馆每人每天限购1粒，且一天只放量6粒。
11月6日和7日，片仔癀天猫及京东旗舰店的客服均告诉红星本钱局，统一用户7天内最多购置4粒，并表达“制止因非治疗目标的购置或者囤积商品、抬价转售等行为发作，店铺有权对异常订单不发货且不停止赔付。”
那一适用于急性肝炎、脂肪肝、酒精肝、肿瘤，以至声称可用于日常保健服用的“护肝神药”，此前人们对其“投资属性”的热切已有所消减，黄牛在履历“货不愁卖”的卖方市场到买方市场后，或降价销售，或为高价抛售盯上急着大量要货的买家。
10月31日，有黄牛告诉红星本钱局，其手中的锭剂片仔癀需20盒绑缚销售，售价近2.8万。如今市场其实不缺货，黄牛何以单价高达1400元？其称：“他们限购，我们不限购。需要报销的话，票能够给你开高点。”
当红星本钱局表达售价太高后，该黄牛随即改变了说法，称能够向老板申请降价，单价的降价幅度至少在百元以上。
新/闻/不雅/察/
继中成药片仔癀锭剂被一度炒做到上千元、片仔癀总市值一度接近3000亿元后，片仔癀的股价起头一路下挫。
片仔癀怎么了？
1 原素材成本高，天然麝香130万/公斤
财报显示，分产物类别来看，片仔癀第三季度的肝病用药毛利率削减了1.58个百分点。那与片仔癀中天然麝香和天然牛黄那两大次要原素材价格上涨有关。
本年8月，片仔癀在披露半年报后，金徽药用公司人士曾对媒体透露，天然麝香售价在40万元至70万元不等，同比上涨了约3-4%，同时天然牛黄的市场成交价格为60万元以上，比拟去年上涨10万元摆布。
10月31日，红星本钱局联络到金徽药用某工做人员领会到，目前该公司的天然麝香一公斤起卖，报价在130万元。
此外，自2015年以来，片仔癀有意扩大自营渠道，削减对线下药店的依赖。片仔癀陆续打造片仔癀体验店、开通天猫及京东线上自有渠道，但目前仍未脱节对线下药店的依赖。
据《中国企业家》杂志报导，相关数据显示，片仔癀体验馆渠道收入占比为30%摆布，其规模仍然有待提拔。
2 拟分拆上市的化装品板块未达预期
此外，红星本钱局留意到，片仔癀的前三季度分产物表示中，化装品、日化业的毛利率削减幅度更大，达9.39个百分点。对此，片仔癀表达，将来将鞭策片仔癀化装品财产再晋级，出力打造核心系列品种爆款产物。
其实，“化装品、日化”板块，是片仔癀除“医药造造业”之外毛利率更高的板块，也是近年来片仔癀重点转型的标的目的。
片仔癀的化装品营业次要通过控股子公司福建片仔癀化装品有限公司（简称“福建片仔癀”）停止，旗下有“片仔癀”“皇后”等多个品牌，涵盖护肤、洗护类产物。
而日化营业次要通过控股子公司漳州片仔癀上海家化口腔护理有限公司实现，其产物以“清火”为核心定位，涵盖牙膏及漱口水类别，希望打造口腔清火第一品牌。
虽然化装品板块营收占比仅在10%摆布，但据2021年年报透露，片仔癀已在推进旗下化装品公司分拆上市的事宜，希望借此步入化装品市场快车道。
片仔癀提到，2021年完成控股子公司福建片仔癀上市保荐机构的遴选及初步尽职查询拜访，并根据IPO企业独立性、标准性要求，鞭策其他联系关系子公司的股权转移及资产交割等工做。
从业绩表示来看，在2018-2021年的四年时间里，福建片仔癀的营收别离为2.74亿元、4.3亿元、6.11亿元和6.85亿元，同期净利润为4246万元、8094万元、1.14亿元和1.34亿元，稳步增长。
不外，2022年上半年情状有所改变：福建片仔癀实现营收2.90亿元，净利润0.72亿元，比拟去年同期（营收3.59亿元、净利润0.98亿元），两项目标均呈现下滑，并未到达市场预期。 红星新闻记者 邓凌瑶 练习记者 汤健 练习生 黄诗敏 综合21世纪经济报导