港交所
继前几年港交所开启了一系列的变革办法之后，现在再次迎来上市规则修改的契机。据悉，港交所有可能会在明年修改上市规则，并为暂无盈利、暂无收入的先辈科技企业的融资供给便当。
港交所方案让特专科技企业赴港上市，其实前一段时间北交所已经起头动作，并为“专精特新”企业创造出优良的融资平台。现在，港交所鼓舞“特专科技”企业上市，也是有稳固全球领先生物科技融资中心地位的考虑。
根据定义，港交所鼓舞的特专科技企业上市，次要包罗了新一代信息手艺、先辈硬件、先辈素材、新能源以及节能环保、新食物及农业手艺。在当前的市场情况下，港交所拟再修改上市规则，有进一步提拔港股市场合作力、稳固国际金融中心地位的考虑。
前几年，港股市场已经做出了很多的变革测验考试，并允许未有收入的生物科技企业以及同股差别权企业的上市。近年来，跟着美国SEC《外国公司问责法》的发布，很多远赴海外上市的中概股企业，也先后选择了二次上市以及双重上市的体例，港股市场天然成为了中概股企业首选的上市地点。
假设明年港交所再修改上市规则，那么将会吸引更多契合前提的中概股企业回港上市，同时也会吸引一批特专科技企业的上市，此举对提拔港股市场IPO资本合作力以及稳固国际金融中心地位具有重要的影响意义。
与去年前三季度的IPO募资金额比拟，本年前三季度香港结合交易所的IPO募资金额大幅下降，有可能与本年的市场情况有着必然的联络性。与港股市场的IPO情状比拟，本年前三季度沪深交易所的IPO募资规模却连结着领先地位。
一方面是港股市场IPO募资规模的下降，另一方面却是港股市场表示欠安，恒生指数也跌至了16000点关隘附近。遭到市场情况的影响，也会从必然水平上影响到港股市场的IPO活泼度，本年以来港股新股的表示其实不乐不雅，暗盘及首日上市破发的情状其实不少见。
由此可见，从赴港上市的企业来看，赴港上市更需要选择好上市的时机，那也是获得更高估值溢价的重要前提。此外，面临市场情况的改变，拟IPO的企业应该要降低一下估值订价的空间或者削减一下IPO募资的金额，更受投资者欢送的办法，则是间接给二级市场投资者让利，降低首日上市破发的概率。
以恒生指数为例，继去年下跌14.08%之后，本年再跌29.43%，恒指较18年更高位已经缩水过半。若是从估值的角度动身，港股市场已经到达了汗青估值低点的程度，原来具备必然的投资价值。但是，在市场欠缺活动性、欠缺赚钱效应的布景下，市场活动性的强弱却比估值凹凸更重要。换言之，只要市场的活动性触底上升，并构成继续性的活动性活泼形态，才能够认为港股市场逐步走出低谷期。
跟着市场的继续扩容，在存量资金博弈的布景下，活动性将会影响到市场的估值订价，只要拥有活泼的市场活动性，才能够获得更合理的估值订价程度。因而，从盘活港股市场的角度动身，需要引进增量资金或者通过降低印花税等手段提拔市场的投资吸引力，如许才能够到达逐步提拔市场活动性的效果。
根据手艺性牛市的原则，即当市场从更低点上涨超越20%之后，才能够认为市场起头步入手艺性牛市。就目前来看，港股市场完毕熊市仍显任重道远，但从提拔市场活泼度、增加市场投资吸引力的角度动身，降低印花税、引进增量资金，也许是最间接、最有效的刺激市场体例。只要港股市场活动性与赚钱效应得到本色性的提拔，才能够进一步鞭策港股市场融资功用的提拔，促进IPO募资金额的上升。