消费电子芯片迎向上拐点？下游客户去库存初显成效 年末需求有望提升

虽然芯片厂商的库存仍处于高位，但“下流客户库存水位较低”已成为那些芯片厂的共识，以至有芯片公司认为，当下存货储蓄“十分重要”。

今日早盘，A股消费电子芯片板块强势上涨，截至收盘，聚辰股份、兆易立异、闻泰科技、创耀科技涨停，卓胜微、芯朋微、中颖电子、艾为电子、圣邦股份、芯海科技等均涨超10％。

本年以来，末端市场需求继续疲软为消费电子行业的景气宇蒙上了暗影，那一布景下，以驱动显示芯片、MCU、手机芯片为代表的消费类芯片已经持续下跌近一年。

自本年二季度起起，财产链上下流普及面对着较大的库存压力，库存管控成了其配合选择。今日集体反弹背后的次要逻辑或在于，财产链去库存战略初显效果，叠加需求回暖预期，该板块的灰心情感逐渐出清。

▌末端品牌去库存战略初见效果 或迎来备货需求

据钜亨网报导，三季度，华硕、宏碁、双 A、技嘉、微星等品牌厂商的库存金额继续下降，单季均匀环比下降一成以上，预期第四时可望续降，有望最快岁尾回到安康水位。

中金公司也指出，双十一拉货鞭策消费电子产物库存加速出清。据国信证券统计，三季度消费电子行业的存货周转天数环比下降了3.12天。

机构在存眷消费电子库存程度的同时，已经预期岁暮备货需求将增加。中金公司表达，部门安卓品牌旗舰新机或将提早发布，或将鞭策安卓需求反弹。跟着圣诞节的临近，海外消费电子市场有望迎来财产链备货的拉动。

国信证券称，当前消费电子财产链的景气宇已领先财政数据表示起头筑底上升，岁首年月以来手机低迷的销售数据所引致的灰心市场情感同样有所回暖。

▌下流客户库存水位较低 消费类芯片库存高位拐点或至

值得留意的是，近期，机构调研风向已经悄悄偏向消费电子芯片。以科创板半导体板块为例，据不完全梳理，10月以来，恒玄科技、仕佳光子、乐鑫科技、晶华微、芯海科技、中科蓝讯等多家公司被调研。

打开一份份调研纪要，“下流客户库存水位较低”已成为那些芯片厂的共识。

恒玄科技称，下流的库存为一般程度，“去年耳机、手表类产物芯片供给没有那么严重，自己渠道也没有备良多库存。” 该公司还透露其库存周转率在提拔，“那是一个好的趋向。”

乐鑫科技也表达，固然公管库存较高，但渠道内库存程度已较低，明年公司将有若干款产物进入量产期，需要增加产能储蓄，“在当下的情状，我们认为存货储蓄长短常重要的。”

中科蓝讯表达，2022年消费电子行业不断处于去库存形态，目前蓝牙音频市场相对其他市场库存程度较低，近期中低阶产物的市场需求恢复较快。

朴直证券阐发师陈杭近日表达，目前（22Q4-23Q2）是消费类芯片库存高位拐点，该类芯片正处于赐与侧反弹阶段，即全面跌破现金成本价后赐与收缩后，库存起头下降，由主动去库存，构成圆弧底，而股价会提早根本面半年反映。

来源：科创板日报