喊出估值200亿，东北大叔干出巨型独角兽：年入11亿

做者丨铅笔道编纂部

10月，上海杨国福企业办理（集团）股份有限公司初次公开发行境外上市外资股的相关申请陈述获得批复，中国证监会的批复内容显示，核准杨国福发行不超越3.95亿股境外上市外资股，每股面值人民币0.1元，全数为通俗股，完成本次发行后，杨国福可到香港结合交易所主板上市。

老乡鸡、村落基、老娘舅等都快摸到IPO的边了，“中餐快餐第一股”的争夺愈发强烈。铅笔道从大量素材中，提炼有关杨国福麻辣烫的核心信息，发掘那家更大的连锁麻辣烫背后的贸易门道与风险。

问：杨国福为什么会走上做麻辣烫那条路？

答：据《财经》杂志报导，杨国福是70年生的，家在哈尔滨下辖的宾县万发村。从小家里很穷，放羊、养猪、种地，什么农活都干过，还在县城建筑工地捡过废品。20岁的时候，去哈尔滨投奔姑姑，摆小吃摊，他第一次见到了麻辣烫。在他们摆摊的街上，有家饭馆卖麻辣烫，生意很火。到2000年，杨国福在老婆鼓舞下开了麻辣烫，本身根究怎么做麻辣烫。到2003年，他开了“杨记麻辣烫”。

杨记麻辣烫生意很好，亲戚伴侣看了，都说跟着一块干。

到2005年，杨记麻辣烫通过亲戚伴侣的参加，开展出二三十家的规模。那时候都不叫“加盟”，归正都是亲戚伴侣，就一路干，良多店都不收取加盟费，先送人一个牌子就开店了。

那个时候，哈尔滨陌头呈现了越来越多麻辣烫店，于是，杨国福用本身的名字注册了商标，2007年正式对外开放加盟，店头招牌写个加盟德律风，就算是告白。

到2009年，加盟太火了，光收加盟费一年都有两三百万。

在那个过程中，杨国福对口味做了改进。四川风味麻辣烫太麻太辣，尤其是里面的青菜，被红油汤底煮过之后，底子没办法入口。杨国福就减淡汤汁麻辣度，在底猜中添加骨汤，口味咸中带甜，更好入口，契合了大大都生齿味。

那个过程中也碰到问题，加盟商程度良莠不齐，有的店卫生情况很差，办事立场也很蹩脚。

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2010年，杨国福停行加盟。他从头设想了视觉形象，提出了快餐式麻辣烫的概念。

2012年，杨国福麻辣烫加盟店到达了800家，起头走出了东三省。

2015年，杨国福将总部迁至上海，并成立了研发中心和造造中心。

问：杨国福麻辣烫怎么赚钱？

答：次要从加盟商那里赚钱。截至2021年9月30日，杨国福麻辣烫共有5783家门店，曲营店只要3家（都在上海）。

2021年前9个月，来自加盟商的收入占公司总营收的94.3%。此中，来自加盟商收入的大头是杨国福公司把“自产货品”和从第三方采购的食材、调味料、设备等卖给加盟商；剩下是加盟费、系统办事费之类。

杨国福公司还有零售营业，只占总营收的3.2%，卖麻辣烫自热锅、多人份自热暖锅和暖锅汤底料等。

问：杨国福公司营收和利润情状怎么样？

答：2019-2020年及2021前9个月，杨国福的营收别离为11.82亿元、11.14亿元和11.63亿元。净利润别离为1.81亿元、1.69亿元和2.02亿元，净利率15%-17%摆布。

问：杨国福一家持股几？

答：根据招股书，杨国福开创人一家持股96.97%。此中杨国福与老婆墨冬波各持股38.79%、杨国福儿子杨兴宇持股19.39%。

问：杨国福家族若何介入杨国福麻辣烫的办理？

答：公司董监高中的关键岗位，全数由杨氏家族占据。由9人构成的董事会中（6名施行董事、3名独立董事），杨氏家族成员占有4席，均为施行董事。杨国福为董事长、首席施行官；墨冬波为施行董事；杨兴宇为首席运营官；孙伟是杨国福的表妹夫，为施行董事兼四川杨国福董事兼总司理，掌管公司消费环节。2021年9月，杨氏家族曾套现1亿元，扣税2000万元。

问：哪些省份杨国福麻辣烫餐厅数量最多？

答：广东（593家）、山东（514家）、江苏（466家）。是不是很骇怪？

问：杨国福麻辣烫次要开在哪些处所？

答：三线及以下城市。招股书显示，其45%的门店散布在三线及以下城市，43%的门店在二线城市，仅有约12%的门店散布在一线城市。

问：在中国麻辣烫界，杨国福麻辣烫地位若何？

答：根据招股书，2020年，杨国福麻辣烫商品交易额排行第一，49亿元，市场份额4.3%。

问：为什么麻辣烫在中国扩大速度那么快？

答：起首是麻辣烫（包罗暖锅）相比照较容易实现原则化。并且，对厨师要求低，人力成本节约了。传统的中餐餐饮办理是比力复杂的，麻辣烫原则化高，比力合适欠缺经历的人来做。

问：杨国福麻辣烫面对哪些问题？

答：一，营收增长近乎停滞。2019-2021年前三季度，新增了1062家加盟店，营收增长却没起色。目前，杨国福麻辣烫也欠缺第二增长曲线，零售为公司带来的营收比例仅占3.5%。

二，产物欠缺门槛，合作敌手多，张亮麻辣烫门店数量也接近6000家，其他处所性品牌以至非连锁单店也在快速增长。预造菜逐步成熟，用户在家吃麻辣烫更便利，也分走了麻辣烫部门堂食份额。

三，食物平安问题。加盟造下，杨国福公司礼聘多家第三方办理公司协助办理加盟店（第三方办理公司也跟杨家沾亲带故），总部对门店办理力度存在先本性不敷。比来几年，杨国福麻辣烫加盟店屡次呈现食物平安问题，影响“杨国福”品牌和声誉。

问：杨国福麻辣烫的供给链情状如何？

答：供给链才能应该是杨国福麻辣烫的核心合作力之一。杨国福麻辣烫已经搭建了一条笼盖采购、消费、仓储及运输全链条的工业化财产链。一方面，杨国福麻辣烫从供给商处采购原素材，再卖给加盟店；另一方面，杨国福麻辣烫在四川有工场，向加盟商供给调味料供给和零售产物的废品。

据“餐饮老板内参”报导，杨国福麻辣烫开展到七八百家店的时候，公司在哈尔滨成立了一个小型加工车间。2015年摆布，当连锁规模开展到3000多家店时，杨国福率领团队起头构建本身的专业供给链。杨国福的四川工场建立过程较为盘曲，“先估计投资1.2亿，后来一核算，翻倍逃加到2.4亿，谁知那也没打住，比及完工，现实投资4个多亿”。那家工场将来能够支持2万家门店的供给，“可释放出15个亿的产能”。

通过全面供货的体例，能够深度绑定加盟商，获得更高的掌握权和订价权。

第三方物流商为杨国福供给常温品或仓储和冷链物流办事，常温品的仓储和物流办事笼盖全国，可那也是杨国福麻辣烫向下沉市场渗入的“靠山”，因为若是原素材供货商分离，以至供给链别离，会招致不不变、效率低下且成本昂扬。

问：投资一家杨国福麻辣烫门店可能需要几钱？

答：取决于你想开在哪个城市。加盟费一项：一线城市为2.39万元、二三线城市为1.39万元、县城为1.09万元、乡镇为6900元、北京则需要3.99万元。加上包管金、告白宣传费、设备、前期原料以及拆修、房租、人力等费用，总投资金额在10.92万元-28.19万元不等。

在北京、一二三线城市及县城、乡镇，客单价别离按20元、18元、16元、14元、12元和10元算，一般客流量下年净利润可别离到达15.84万元-48.96万元。据此预算，一家杨国福麻辣烫加盟店的回本周期可能是7个月。

问：杨国福麻辣烫能否融资？

答：没有融过资。2021岁尾，杨国福麻辣烫筹备IPO申请时，开放了一轮融资，是杨国福麻辣烫成立20多年来初次对外融资。但杨国福期望估值200亿元，远远超出了投资人的预期。杨国福麻辣烫那一轮融资没有胜利。

问：杨国福和张亮的关系是什么？

答：张亮比杨国福小15岁，杨国福是张亮的表姐夫。张亮叫杨国福的岳母姑姑，杨国福的老婆是张亮的表姐，两小我关系算是比力近。张亮本身说，选择做麻辣烫确实是看到了杨国福做麻辣烫觉得挺好，但本身并没有在杨国福手下干过，从一起头就是独立开展。

虽是较近的亲属，杨国福和张亮之间的交换不算出格多，究竟结果是竞品。那些年两家企业参与展会，张亮公司去了，杨国福公司就不去，反过来也一样。